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ビットコインが四年周期のパターンに基づいて、さらに30％下落する可能性についての噂を見かけました。ある投資会社は、このサイクルが強化されていることを指摘しており、正直なところタイミングについて考えさせられました。暗号通貨の弱気市場のダイナミクスはこのリズムにかなり一貫して従っているようなので、もしこのパターンが続くなら、かなりの調整局面が訪れる可能性があります。四年周期理論は基本的にビットコインのブームとバストの期間を半減期イベントに結びつけて追跡しており、現在の指標はさらなる下落リスクを示唆する形になっています。保証はしませんが、これらのパターンを詳しく追っているアナリストの間で暗号通貨の弱気論が支持を得つつあります。もし30％の下落が起きるとすれば、過去のサイクルからの歴史的な前例と一致します。ポジションを持っているなら注目しておく価値があります。問題は、今回の動きがこれまでと違うと感じるのか、それとも市場が何年も続けてきた同じ戦略を繰り返しているだけなのかということです。

ビットコインは依然として73,000ドル以上で安定していますが、正直なところ、ここでの本当のストーリーは地政学的なノイズがどれだけ針を動かしているかということです。
ただ価格動向を見ているだけですが、イランと米国の交渉に関する見出しが出るたびに何らかのボラティリティを引き起こしているのは明らかです。私たちはビットコインやより広範な市場がこれらの外交的な動きに振り回されているのを見ています。問題は、こうしたマクロの不確実性があるとき、投資家はポジションに対してもう少し慎重になる傾向があるということです。
面白いのは、すべてのノイズにもかかわらず、BTCが70,000ドル超の範囲にとどまっていることです。これは実際に無視できることではありません。ヘッドラインが回っているときでも、しっかりとした基礎的な需要があることを示唆しています。市場は今、複数のシナリオを織り込んでいるのが明らかです。
私の見方では、もしこれらの交渉が実際に具体的な進展を見せれば、リリーフラリーが起きる可能性があります。でも、緊張が高まれば、金やビットコインのような伝統的な安全資産がヘッジとして再び注目されるかもしれません。いずれにしても、次の数日間は今後の動きにとって非常に重要になるでしょう。
この展開を注視しています。こうしたマクロのイベントは感情をかなり早く変えることがあるので、今は柔軟にポジションを調整するの

今、BTCが約73K付近にあるのに気づいたけど、最近高値に触れた動きを追っていたところだ。問題は、市場全体が最近のロシアとウクライナの状況に左右されていることだ。平和交渉が不安定に見えるたびに、波及効果が現れる—石油価格が上昇し、暗号通貨も反応する。地政学的な不確実性が一度にすべてを動かすのは、まさに狂っている。石油も不安定で、緊張が高まるたびに上昇している。理にかなっていると思う—伝統的な市場も暗号も、不確実性を嫌うからだ。ウクライナ情勢は、トレーダーが無視できない根底の圧力として続いている。実際に進展が見られるときに、より安定するのか、それともこれがしばらく続く新しい常態になるのか、興味深いところだ。

何年も永久取引をしてきて、経験豊富なトレーダーでも油断させるものを見てきました - 自動レバレッジ縮小です。ほとんどの人は、この仕組みがどれほど残酷になり得るかを理解していません、実際に自分に降りかかるまでは。
永久取引プラットフォームの特徴はこうです：状況が混乱し、ポジションが一斉に清算され始めると、システムは何かしらの対応をしなければなりません。そこで自動レバレッジ縮小が働きます。それはランダムなバグではなく、極端な市場ストレスに対処するために設計された内蔵機能です。でも、それが存在することと実際に経験することは全く別の話です。
問題は、自動レバレッジ縮小があなたのポジションを完全に破壊してしまう可能性があることです。安全だと思っていても、利益を出していても、担保がしっかりしていると思っていても、突然システムがあなたを追い出すのです。これは従来の清算とは違いますが、閉じたくなかったポジションを見ていると、結果はかなり似ています。
自動レバレッジ縮小に対して人々が怒るのは、コントロールの欠如です。いつ退出するかを決めるのはあなたではなくプラットフォームです。そして、それが起こる頃には、もう何も決められない状態になっています。何十年も経験を積んだトレーダーたちも、個別のリスク管理に集中していても、この仕組みが極端なボラティリティの中でどう動くかを考慮していなかったために、油断して捕

マイニングセクターで起きているかなりの異変に気づいたところで、正直ちょっと驚かされた。上場しているビットコインマイナーは今、まさにアイデンティティクライシスに陥っていて、リアルタイムで業界全体の構造を変えつつある。
だから、現実はこうだ：マイナーは現在の価格水準で1ビットコインあたり約19,000ドルの損失を出している。加重平均のキャッシュコストは2025年第4四半期に1コインあたり$80k ドルに達したが、ビットコインは68,000〜72,000ドルの範囲で推移している。これは単に採算が合わないだけでなく、持続可能性もない。業界もそれを理解している。
マイニングでの戦いを続ける代わりに、これらの企業は大きな方向転換をしている。公開マイニング全体でAIや高性能コンピューティング（HPC）の契約を合計で$70 十億ドル超で発表しているのだ。CoreWeaveとCore Scientificの契約だけでも？12年間で102億ドル。TeraWulfは128億ドルのHPC収益を獲得。Hut 8は15年間のAIインフラ用リース契約で$7 十億ドルを確保。もはや副業ではない。
数字は驚異的だ。2026年末までに、これらの企業の一部はマイニングではなくAIインフラから70％の収益を得るようになっている可能性がある。Core Scientificはすでに39％がAI収益。TeraWulfは27％。

ちょうどビットコインの2017年の価格急騰について振り返っていました。みんなが1年で$900 から$20,000まで上昇すると話していたのを覚えていますか？それは本当に暗号通貨史上最も狂ったブルマーケットの一つでした。
ちょっと考えてみてください。あの頃のビットコインが今よりずっとインフラが未発達だった時に、そのレベルに到達していたのです。2017年のビットコインの動きは、暗号通貨を聞いたこともなかった人たちが突然取引所を開き、アルトコインに資金を投じ始めるほどの純粋な熱狂でした。
面白いのは、その2017年のサイクルがその後のすべてを形作ったことです。あのブルランを経験した人たちは、ビットコインが特定のマイルストーンを超えたときにどこにいたかを正確に覚えています。コミュニティのエネルギーは全く異なっていて、まだ比較的ニッチだったものの、指数関数的に成長していました。
今振り返ると、あの2017年の$900 から$20K までのビットコイン価格の動きは、以降のサイクルでビットコインがより高いレベルに到達したことと比べると、ほとんど可愛らしく見えます。でも、最初の大きなメインストリームのブレイクアウトには何か特別なものがありました。それは、その時代に暗号通貨を正当化したと言っても過言ではありません。
面白いのは、2017年に利益を得た多くの人が、その後のベアマーケットを持ちこたえられ

さっき見たところ、マイケル・セイラーとマイクロストラテジーが再び大量のビットコインを購入したとのことです - 先週だけで15億ドル以上。これは非常に印象的で、彼らの一貫した行動がよくわかります。
マイケル・セイラーは本当に長期的なビットコインのストーリーを信じているようです。多くの他の企業が躊躇している中、彼は継続的にポジションを積み上げています。その戦略は明確です：ビットコインを企業の準備金の価値保存手段として利用すること。
私が魅かれるのは、マイケル・セイラーがこれらの購入をどのように伝えているかです - 常に透明性を持ち、大きな金額とともに。これにより一定の信頼性が生まれ、短期的な遊びではないことを示しています。このような機関投資家の動きは、市場のダイナミクスに確実に影響を与えます。

ちょっと面白い市場の動きが見えてきました。パウエルの最近のコメントは、今日の債券市場のニュースを実際に落ち着かせることに成功しました。これは最近なかなか見られないことです。彼が示したハト派的なトーンは、固定収入のトレーダーに少し安心感を与えたようです。
でも、私を悩ませているのはここです - 債券が一息つく一方で、原油はどんどん上昇し続けています。そして、原油のこうした上昇は、他のすべてに奇妙な圧力をかけています。暗号資産と株式市場の両方が、これらのエネルギー価格の動きから圧迫を受けています。
面白いのは、すべてがどれだけ相互に結びついているかです。パウエルがハト派的に話すことが全体的にプラスだと思うかもしれませんが、原油の状況はそれらの上昇をほぼ相殺しています。今日の債券市場のニュースは安定を示していますが、マクロ全体の状況の影響で暗号資産は打撃を受けています。
上昇する原油価格によるインフレ懸念は現実的で、それがリスク資産に重くのしかかっています。だから、債券市場の一時的な安心感があっても、トレーダーはエネルギーコストの上昇が全体の価格圧力に何をもたらすのかについて依然として不安を抱いています。
ポートフォリオを見ているなら、これは絶対に一つの指標だけに集中できない瞬間です。債券市場の動きは重要ですが、エネルギーも注視し続ける必要があります。これらの相関関係は今かなり密接になっ

暗号市場はトレンドに従う—それはただの事実です。そして、一度トレンドが確立されると、通常はその方向に進み続けます。だからこそ、現在が強気なのか弱気なのか、または変化の途中なのかを見極めるシステムが必要です。どうやってそれを行うのか、見せてあげましょう。
トレンドを分析したいときは、常に長期の時間軸から始めてください。4時間チャートで何が起きていても、最終的には週足のトレンドに従います。これがあなたの強みです：短期の動きの速さを利用して、大きなトレンド内でポジションを取るのです。最も効果的なのは、日足と週足チャートです。
強気のトレンドは常に同じように現れます：価格は連続して高値と安値を更新します。これが識別のサインです。価格が前の安値を割り込まなければ、強気のトレンドは維持され、安心して取引を続けられます。
エントリーの際に重要なのは：すべてが一直線に上昇しているわけではないということです。調整はあります—短期の時間軸では普通のプルバック、長期では単なる調整です。週足チャートでは32%の下落も小休止のように見えますが、日足チャートでは全体の動きが見えます。価格が上位時間軸の重要ゾーン、つまり直前の高値安値を下回った場合、それがエントリーのシグナルになることもあります。目標は新高値です。
弱気のトレンドも同じ原則で動きますが、逆です。低い高値と低い安値が続く—これが弱気の証拠です。シ

先ほど、XRP保有者の分布データをいくつか見てみたのですが、かなり目を見張る内容でした。実は、多くの人が考えているよりもずっと少ない量で上位保有者の仲間に入れるようです。上位1%はわずか50k XRPで、さらに約2,500トークンを持っていれば、すでに上位10%に入っています。これは正直、主要なXRP保有者のことを思い浮かべるときに多くの人が想像するほど大した量ではありません。
興味深いのは、最上位に行くほどその集中度が高まっていく点です。上位0.01%の層は何百万ものXRPを保有していますが、一方で、比較的控えめな保有でもそれでいて大多数の口座よりも前に出られる、手の届く“絶妙なゾーン”が存在します。コミュニティの誰かが、パーセンタイル順位での自慢合戦というよりも、より小さなXRP保有であっても、グローバル決済のための基盤となり得るインフラに対する意味のある持ち分を表していることを認識することが本質だ、という良い指摘をしていました。分布の数字は、この領域で重要なポジションを取るのに、クジラ（whale）である必要はないことを示しています。
XRPが国境を越えた支払い（クロスボーダー決済）で果たし得る役割を追っている人にとって、このデータは注目する価値があります。これは、初期の導入者が、上位保有者の中で立派なポジションを築くために必ずしも巨額の資本を必要としないことを示唆しています

暗号通貨の歴史を深掘りしてみたことはありますか？それでも、どうしても腑に落ちないことに出くわしたことはありますか？私は、この分野でも屈指の“荒れた”物語のひとつを振り返っていて、正直なところ、読むたびにますます怪しく感じてしまいます。
ということで、2013年にさかのぼります。Bitcoinがまだ多くの人の関心の外にあったころ、チャンスを早い段階で見つけた男がいました。彼はカナダ最大級になっていく暗号通貨取引所を立ち上げ、その国でデジタル通貨の導入が進む“顔”として自分を打ち出していきました。カリスマ性があり、テクノロジーに詳しく、スポットライトを浴びたハイプロフィールな暮らしをしている――ヨット、豪華な旅行、まさに全部そろった“パッケージ”。表面的には、暗号通貨の究極の成功物語に見えました。
でも、ここからが妙です。ほかの取引所運営者と違って、この男はすべてを一元管理していました。取引所のコールドウォレットのプライベートキーは、すべて彼の単独管理下にあったのです。冗長性もバックアップシステムも、何もありませんでした。もし彼に何かあれば、何千人ものユーザーの資金が――ただ消えてしまうだけになっていたわけです。
そして、実際にそうなりました。2018年12月――彼はインドで妻とハネムーン中です。数日後、彼は亡くなりました。原因は、Crohn病の合併症とされていました。遺体はほぼ即座に

最近、再生可能エネルギー分野をかなり綿密に追ってきましたが、ここで注目する価値のあることがあります。エネルギー転換は減速していません。むしろ加速しています。太陽光と風力が“デフォルト”になっていく、という大きな変化が起きていて、いまや経済性がまったくもって筋が通るようになりました。コストは劇的に下がり、電化が世界中に広がり、そして突然、それらはニッチな勝ち筋ではなくなったのです。
本当に興味深いのは、エネルギー貯蔵が“あると便利”から“絶対に不可欠”へと反転したことです。太陽光や風力のような間欠的な電源でグリッドを運用しているなら、安定させるためにバッテリーが必要になります。これはもはや任意ではなく、根幹となるインフラです。
この分野の実際のプレイヤーを見ていくと、Sunrunは分散型太陽光と家庭用バッテリーシステムのリーダーとして際立っています。昨年9月時点で、同社は太陽光の導入済み容量を8,100 MW超まで展開しており、全国のグリッドに対して相当量のバッテリー電力をディスパッチしています。2025年だけで、同社は約18 GWhのバッテリーエネルギーを運用上移送（ディスパッチ）しました。同社は2028年末までに10 GWhのディスパッチ可能容量を目標にしており、成長の軌道がどこへ向かっているかがわかります。今年の売上は約10.6%成長すると見込まれています。
風力エネルギー株の

ちょうど年次のポートフォリオレビューを終えたところで、2026年後半に向けて私が最も強気なのはどれかを共有したいと思いました。口座の中には約45銘柄ほどの株式やETFが散らばっていますが、正直なところ、私のポートフォリオはかなり上位集中型です。上位10銘柄で全体の約44%を占めていて、これらのポジションにどれだけ確信を持っているかがわかると思います。
SoFiは、ほとんど偶然に近い形で私の最大の単一株ポジションになりました。こんなふうに爆発的に伸びるとは想定していませんでしたが、フィンテックの物語が本当に素晴らしいんです。数年前に買い始めてからの400%の上昇が話題になります。成長の軌道と収益性の予想超えの結果は、ぶっ飛んでいます。
MercadoLibreも、私にとってもう一つの巨大なポジションです。人々はこれをラテンアメリカのAmazonと呼びますが、それだけでは彼らが築いてきたものを過小評価しています。ECのマーケットプレイスの域を超えて、決済や融資など、あらゆる種類の金融サービスを取り扱う巨大なフィンテック事業を抱えています。彼らの市場における浸透率はまだまだ伸びしろが大きいです。
ゼネラル・モーターズ（General Motors）は2026年だと少し意外に思えるかもしれませんが、私は本気で、世界で最も見落とされている銘柄の一つだと思っています。誰もがレガシーな自動車メー

正直なところ、子どもにお金を理解させるのは、思ったよりずっと大変です。昔は、子どもがティーンエイジャーになるまで待たないといけないと思っていました。でも研究によると、子どもは3歳ごろからお金の習慣を身につけ始めるそうです。つまり、ほとんどの親が気づくよりずっと前のこと。
肝心なのは、子どもとお金について話すのは、気まずくする必要がないということです。実際、子ども向けのしっかりしたファイナンスの本がいくつかあって、それがあるだけでずっと簡単になります。たとえば、あの気まずい会話をあなた一人でしなくてもいいように、一緒に読んで、重い部分は本に任せられるのです。
小さい子向けの(3-6の範囲)なら、Kelly Leeの『What is Money?』がぴったりです。カラフルなページ、短い物語、アクティビティが入っていて、説教くさくありません。さらに、Mac Gardnerの『The Four Money Bears』もあります。そう、クマがファイナンスを教える話ですね。でも実際にちゃんと効果があります。子どもたちは、これらのキャラクターを通して、貯金、支出、投資、そして与えることを学びます。私の甥がそれを手に取ったら、両親が何でも買ってくれない理由が突然わかったんです。
8歳くらいになると、もっと面白くなってきます。Dylin RedlingとAllison Tomの『Investing

最近ウォーレン・バフェットの株式アドバイスに深く触れる機会がありましたが、彼の資金に対するアプローチには時代を超えた普遍性があり、今日の市場で見られる雑音を突き抜けるものがあります。
その核心は本当にいくつかのポイントに集約されます。まず、彼は「絶対に損をしないこと」に執着しています—絶対にです。ルール1、ルール2、同じルールです。シンプルに聞こえますが、これがすべての取引に対する考え方を変えます。損失から始めると、そこから立ち直るのは非常に厳しいものです。だからこそ、彼は支払う価格と実際の価値とのバランスに非常に注意を払います。株式でも日常の買い物でも、割引価格で質の良いものを買うことが何よりも優先されるのです。
彼の哲学で最も印象的なのは、規律を非常に重視している点です。彼は習慣について語ります—習慣は軽いものから始まり、重くなると大きな影響をもたらすと。良いお金の習慣を早期に築くことは、過小評価されがちな複利の力を持ちます。同じく借金についても、彼は何十年も前から明言しています：レバレッジは危険だと。特にクレジットカードの借金は危険です。彼は、もし18-20%の金利で借りたら破産すると言いましたが、それでも人々はそれを続けているのです。
現金の備えも人々が思う以上に重要です。バフェットはバークシャーで数十億ドルの現金同等物を保有していますが、これは恐れているからではなく、「現

最近、洗車場は実際に利益を生むのかどうかについて考えていましたが、正直なところ、思っている以上に複雑です。
安定した事業に参入したい場合、洗車投資は表面上魅力的に見えるかもしれません。しかし、何事もそうですが、資金を投入する前に本当に何に手を出しているのか理解する必要があります。
まずは、さまざまなモデルを知ることです。セルフサービス洗車はエントリーモデルで、顧客が自分で車を洗います。あなたは設備を提供するだけです。初期費用が低く、スタッフも最小限で済みます。次に、インベイ自動システムがあります。車が入ると機械が自動で作業を行います。設置コストは高いですが、24時間365日稼働でき、ほとんど人手を必要としません。最後に、トンネル洗車です。これは大量の車を処理できるもので、コンベヤーベルトで車が通過します。ただし、これは大きな資本投資が必要です。
では、洗車場は利益を生むのか？はい、可能です。魅力は明白で、特に交通量の多い場所を選べば安定した収入源になります。運営が軌道に乗れば、店舗を増やしたり、ディテールや会員プログラムなどのサービスを追加して規模を拡大できます。労働コストは他のビジネスと比べて低く抑えられ、初期投資を超えた後は利益率もかなり良くなることがあります。
しかし、現実は厳しいです。特にセルフサービス以外の事業は立ち上げコストが非常に高いです。土地、設備、建設費用など、最

多くの人が「今すぐ株を売るべきかどうか」を尋ねているのを、最近たくさん見かけます。S&P 500は今年ほとんど動いておらず、1月以降の下落は0.2%未満です。正直、それが多くの人を不安にさせています。投資家の約37%が、今後6ヶ月の間に価格が下がると賭けており、これはしばらく見られなかったほど悲観的です。
でも私に何度も突き返してくるのは、こういうことです。ウォーレン・バフェットはまさにこの局面を何度も経験していて、彼の見解は、ほとんどの人が実際にやっていることとほぼ真逆です。
2008年、すべてが崩壊しかけていて、人々が本気で「世界が終わる」と思っていたとき、バフェットはニューヨーク・タイムズに、私の心に残っている文章を書きました。彼は基本的にこう言っていました。「はい、いくつかの企業は苦戦するでしょう。でも、“大規模で、うまく運営されている事業”が回復せず、5年、10年、20年後に新たな利益記録を更新することはない」という考えは、まったく成り立ちません。」
彼は20世紀全体を振り返りました。二度の世界大戦、恐慌、複数回の景気後退、そしてオイルショック。そうした出来事を挙げ、「ダウ平均は66から11,497へと上がった」と指摘したのです。考えてみてください。あらゆる混乱の中でも、市場はそれを押しのけて結果を出し続けたのです。2008年10月のその記事以降、S&P 500は620%

メルカドリブレの株は、過去1年で14%下落していて、正直なところ、多くの人がそれを沈みゆく船みたいに見ているようです。でも、もう少し掘り下げれば、実はここには面白い話があると思います。
同社は、市場の失望を招く内容の四半期決算を公表したばかりです。売上高は$8.8B ( 45% 年と比べて増加)で堅調でしたが、純利益は12.5%減の$559Mとなり、アナリスト予想を下回りました。表面的には、株価が下がり、利益も落ちているので、確かに良い状況には見えません。では、その理由は？メルカドリブレは今、実際の競争に直面しています。特にラテンアメリカでは、価格面で攻めているShopeeの存在が大きいのです。
ただ、ここからが面白いところです。会社は単にマージンが圧縮されていくのを眺めているだけではありません。彼らは実際に、短期的な利益を削ってでも、長期的には主導権を握るための戦略的な投資を行っています。私が注目しているのは、3つあります。
まず、無料配送の最低金額を引き下げました。シンプルに聞こえるかもしれませんが、これはShopeeの競争的な価格設定への直接的な対抗策です。たとえ最初にお金がかかったとしても、総流通量（GMV）の拡大につながるはずです。
次に、クレジット事業を拡大しています。ラテンアメリカの銀行インフラは、他の地域ほど整備されていません。だからこそ、メルカドリブレのような企業

最近、2026年に株式市場が実際に暴落するのかどうかについて、多くの話題を目にします。そして正直に言うと、いまこの疑問を真剣に受け止めるべき、かなり確かな理由があります。
人々が不安になっている理由を整理します。まず、ジェローム・パウエルは9月に、ほとんどの指標において株式の価格が「かなり高く評価されている」と述べました。しかも彼ひとりではありません。ほかのFRB（連邦準備制度）当局者も同様のことを口にしており、中には株価が「無秩序に」下落していく可能性を警告する人もいました。さらに、金融安定性報告書では、バリュエーション（評価）が行き過ぎてきていると指摘しています。
ここで特に目を引くのは、S&P 500が現在、予想利益に対して22.2倍で取引されていることです。これは歴史的な水準から見ればかなり高い値段で、過去10年平均の18.7倍を大きく上回っています。興味深いのは、このバリュエーション水準に到達するたびに、結局は大きくクラッシュしてきたことです。ドットコム・バブルのときには49%下落しました。2021-2022年のCOVID売りでは25%下落しました。そしてつい先年、バリュエーションが22倍まで跳ね上がったときは、4月までに19%の下落が起きています。
しかし、誰も無視してはいけない別の要因があります。それが中間選挙の年です。歴史的に見ると、S&P 500はこうした時期にか