Передача оригинального заголовка: Джинн

Корпорация Pax Americana Make-A-Wish со штаб-квартирой в Мар-а-Лаго принимает множество просителей. Криптолюди, как и все остальные, выстраиваются в очередь, чтобы получить один или несколько желаний. Переменчивый джинн по кличке Оранжевый Человек, окруженный фалангой подхалимов, правит бал в болотистых землях южной Флориды, еженедельно гремя в ночном клубе 1980-х годов.

Джинн не является ни хорошим, ни плохим; это желание получателя, которое мы должны судить. У каждой культуры есть моралистические истории о том, как ошибочные желания, направленные на достижение сокращенного пути к успеху, богатству или личному счастью, приводят к непредвиденным последствиям. Мораль истории заключается в том, что в жизни нет легкой кнопки; все хорошие вещи - это продукт трудолюбия и усилий.

Ключевые пожелания многих участников криптовалютной индустрии по всему миру, о которых я собираюсь обсудить, касаются создания Биткойн стратегического резерва (БСР) и регулирования криптовалютного Pax Americana.

В общем, многие заблуждающиеся крипто-люди хотят, чтобы правительство США печатало доллары и покупало биткойны в рамках национального резерва, а также вводило регуляторные рвы вокруг крипто-бизнеса, в котором они заинтересованы финансово. Я считаю, что эти люди просят не то. Давайте сделаем сложное и попросим у джинна что-то, что не может быть легко отменено следующей администрацией, независимо от политической принадлежности ее партии.

В первой части этого эссе я буду аргументировать, почему BSR и закон о регулировании криптовалюты Франкенштейна являются чистым негативом для отрасли как на местном, так и на глобальном уровне. Затем я предложу рекомендацию для тех, кто выстраивается в очередь день за днем, одетые в костюм из сирюковой ткани или блочные каблуки и летнее платье, надеясь попросить апельсинового джинна о желании, что они должны попросить апельсинового джинна о предоставлении.

Резерв стратегического биткойна

Что можно купить, то можно продать. Основная проблема, когда правительство запасается любым активом, заключается в том, что они покупают и продают актив в основном из-за политических, а не финансовых выгод. Делает ли Биткойн сам по себе что-то для правительства США, учитывая текущую структуру глобальной экономической системы? Нет. Биткойн - просто еще один финансовый актив. Хотя читатели могут считать, что это самые жесткие деньги, когда-либо известные, созданные единственным истинным богом Сатоши, я могу вас заверить, что джинн не мотивирован духовной потребностью угодить Господу. Он мотивирован утолением избирательской базы, которая помогла ему прийти к власти.

Давайте предположим, что Трамп сможет создать BSR. Правительство покупает один миллион биткоинов, как предложил сенатор США Ламмис. Бум! Цена сходит с ума. Затем покупка заканчивается, и восходящий трендовый канал останавливается.

Быстро промотайте два-четыре года вперед. К 2026 году демократы могут попасть к победе на недовольстве избирателей, которое Трамп не смог подавить инфляцию, остановить какие-либо из бесконечных войн, исправить поставки продовольствия, осушить болото и т. Д. Что, если у них появится большинство в Палате представителей, которое нельзя будет перекрыть вето? К 2028 году, а если демократ победит на выборах… Гэвин Ньюсом может восстать, как феникс, и мальчикам снова будет разрешено отрезать свои члены без согласия родителей. Ура!

Для вновь прибывшего контролируемому демократами законодательству или президентству нахождение легких куч наличных денег для траты на угощения для своих сторонников - первоочередная задача. Это первоочередная задача для любого политика, независимо от действующей политической системы. Есть миллион биткоинов, просто лежащих там, готовых к продаже; для этого нужен всего лишь подпись на листке бумаги. Рынок справедливо боится, когда и как будут проданы эти биткоины. Будет ли это сделано для минимизации воздействия на рынок и максимизации полученных долларов, или же это будет сделано злонамеренно, чтобы наказать держателей криптовалюты, поддержавших Оранжевого Человека? Мы не знаем, но неопределенность сдерживала бы энтузиазм по отношению к биткоину и криптокапитальным рынкам в целом.

Создание BSR или национального запаса шиткоинов, в том числе таких, как Ripple, превращает любые криптовалюты, находящиеся в распоряжении правительства, в мощное политическое оружие. Более того, в качестве чисто политической уловки, собирается ли правительство США принимать значимое участие в жизни сообщества? Собираются ли они делать пожертвования, чтобы спонсировать разработчиков ядра биткоина? Будут ли они запускать узлы? Может быть... но то, как говорят о BSR, мне кажется, что это упражнение типа «поставил и забыл». Трамп и Республиканская партия могут посмотреть на лунную цену биткоина, заявить, что миссия выполнена, и заставить Дэвида Бейли получить больше пожертвований на кампанию по 10 000 долларов за гала-концерт. Не ненавидьте плайю, ненавидьте игру. Просьба к джинну исполнить это желание приведет к ненужной боли менее чем через два года.

Законопроект по криптовалютам Франкенштейн

Самый простой способ понять, какие криптовалютные регуляторные меры считает приемлемыми холдер, это взглянуть на его портфель. С моей точки зрения - далеко от цирка, окружающего джинна, кажется, что люди, владеющие большими долями в централизованных криптовалютных финансовых посредниках, наиболее вероятно получат свои регуляторные желания благодаря шуму, который они производят. К сожалению, те, кто создает по-настоящему децентрализованную технологию и приложения, не имеют финансовых ресурсов для политической игры на данном этапе цикла. Самые богатые крипто-братья владеют биржами, брокерскими услугами или какой-то формой кредитной платформы.

Таким образом, пожелания по регулированию криптовалют, скорее всего, будут удовлетворены, если таковые вообще будут удовлетворены, будут в форме чрезмерно сложных, предписывающих правил, которые могут позволить себе только крупные и богатые централизованные компании. Это связано с тем, что единственными людьми, которые смогут интерпретировать законы, будут профессиональные корпоративные юристы, которые спешат туда-сюда из различных регулирующих органов. Если вам интересно, эти юристы не трахаются бесплатно; Эти злодеи берут более 2000 долларов в час. Может быть, в Дубае это выгодная сделка, но там, откуда я родом, это какая-то дорогая ерунда.

Это то, что в действительности желала более широкая криптовалютная общность от джинна? Было ли все это упражнением, чтобы сделать Брайана Армстронга и Ларри Финка богаче? Я не ненавистник; они выполняют свою работу ... максимизируя стоимость акционеров путем создания монополистической структуры, которая уникальным образом выгодна для их бизнеса. Возможно, те читатели, которые являются акционерами Coinbase и Blackrock, хотят криптовалютный закон в стиле Франкенштейна. Но я считаю, что подобное регулирование ничего не меняет в существующем положении вещей, и хотя оно напрямую не негативно для криптовалюты, оно и не позитивно.

Всем строителям по всему миру, которые переезжают в Америку из-за воспринимаемой как дружественная к криптовалюте администрации, будьте бдительны. Если вы молчаливо поддерживаете такой исход, ваш стартап обречен на неудачу. Монополистические компании, побалованные непроницаемой стеной бессмысленных регуляций, не смотрят благосклонным глазом на реальные инновации. Они используют свой уникальный и привилегированный доступ к системе, чтобы прогнать потенциальных захватчиков. Вы, основатель стартапа, может быть прилетели в JFK бизнес-классом, но определенно улетите эконом-классом.

Сделайте пожелание

О чем бы я пожелал? Я собираюсь вам рассказать. По своему обыкновению, чтобы понять мои желания, мне нужно немного пройти по финансовой истории и предложить свое толкование определенных событий.

Большой вопрос в том, почему джинн исполнит моё желание или его близкий вариант? Джинн и его лейтенанты, которые фактически управляют империей, исполнят моё желание только для того, чтобы помочь им достичь своих целей.

Главная цель двух ключевых помощников Трампа, министра финансов США Скотта Бессента и госсекретаря США Марка Рубио, заключается в реформировании глобального экономического порядка для сохранения доллара и американской гегемонии. Как я кратко упомянул в своем последнем эссе, Уродливый”, долларовая система состоит из двух частей. Существует валюта и резервный актив. С момента соглашения в Бреттон-Вудс в 1944 году доллар был резервной валютой, но резервный актив менялся со временем.

Резервные активы в долларовой системе со временем:

1944–1971: Золото

В течение этого периода стоимость доллара была закреплена на уровне 35 долларов за унцию золота. Некоторым суверенным нациям, которые были союзниками Пакс Американы, было разрешено обменивать доллары на золото по упомянутой цене.

1971–1994: Нефть

Президент США Ричард Никсон, чтобы обеспечить продолжение вьетнамской войны и увеличение социальных программ, принятых его предшественником, президентом США Линдоном Джонсоном, снял доллар с золотого стандарта. Резервный актив стали нефтедоллары. Саудовская Аравия стала первой страной, явно согласившейся ценить нефть в долларах и, обладая долларовым избытком, инвестировать в американские казначейские облигации. Теперь министерство финансов могло выпускать облигации, в основном обеспеченные нефтяными потоками крупнейшего маржинального производителя углеводородов.

1994–2025: Резервы иностранной валюты глобальных экспортеров

США смогли нарастить добычу нефти и улучшить энергоэффективность экономики на протяжении 1980-х годов. Появление экспортеров, таких как Китай и другие азиатские тигры, такие как Южная Корея, Тайвань, Япония, Малайзия, Таиланд и т. д., означало, что товары могли быть произведены дешево для потребления американцами и западноевропейцами. В 1994 году Китай провел массовую девальвацию юаня и официально вступил в меркантильную гонку за накопление как можно большего количества иностранной твердой валюты через экспорт. Этим экспортерам позволялось продавать на большом западном потребительском рынке на условиях, что они ценообразовывали свои товары в долларах и, с избытком долларов, покупали американские казначейские облигации.

2025 — ?: Биткойн/Золото

Китай не довольствовался ролью желтой суки Pax Americana. Помните, что Китай рассматривает 20-й век как век унижения. Слабые императоры подписывали неравноправные договоры с западными державами. Впоследствии две мировые войны и гражданская война разрушили страну. На протяжении большей части античности, предшествовавшей европейскому Ренессансу, Китай был крупнейшей экономикой в мире; Коммунистическая партия Китая (КПК) провозгласила своей целью вернуть славу китайскому народу. MAGA — это не только американская вещь; китайцы занимаются этим с 1949 года.

Для достижения этой цели Китай преобразился из производителя низкокачественной продукции по низкой цене в производителя высококачественной продукции по низкой цене. Когда стало очевидно, что покупка все больших объемов казначейских облигаций за излишки дальше укрепляет роль Китая в качестве второстепенной державы по отношению к Америке, китайское руководство перестало накапливать казначейские облигации. По старому неизреченному соглашению каждый доллар излишнего экспорта должен был покупать доллар казначейских облигаций. За последние двенадцать месяцев общедоступных данных Китай заработал $1 триллион излишнего экспорта, но разрешил свой запас казначейских облигаций УМЕНЬШИТЬСЯ на $14 миллиардов.[1]

Другие экспортные нации обратили на это внимание. Большинство быстрорастущих стран глобального юга торгует больше с Китаем, чем с Америкой, хотя большая часть этой торговли фактурируется в долларах. Де-долларизация не заключается в отказе от доллара как такового, а в инвестировании излишков в активы, не одобренные элитами в Pax Americana.

Это приводит меня к дилемме, перед которой стоят лейтенанты Трампа. Они должны создать новую систему, которая сохраняет доллары в качестве валюты для выставления счетов за торговлю и инвестиции в резервный актив, позволяющий им поддерживать исправно функционирующий рынок облигаций казначейства США. Если они действительно крутые парни, они разработают решение, которое быстро сократит публичный долг США по отношению к ВВП до уровня около 30%, который был достигнут в 2000 году.

Мир больше не будет принимать сбережения в казначействе. Вот почему должен быть выбран нейтральный резервный актив. Ни одна страна не пытается предложить свою внутренне созданную фиатную валюту вместо доллара. Это потому, что распад Pax Americana находится на виду, и это непосредственно связано с дисбалансами, которые должны накапливаться из-за роли империи в качестве эмитента резервной валюты.

Это все, что касается финансовой истории, но прежде чем я изложу свое желание, я хочу поговорить о том, как один из самых влиятельных стратегов денежных рынков TradFi считает, что проблему, описанную мной выше, можно решить.

Технология DeepSeek

Золтан Позсар — бывший сотрудник Федеральной резервной системы (ФРС) США в Далласе, стратег Credit Suisse, а в настоящее время ведет блог, который читает финансовая элита в Pax Americana (может быть, если я останусь на коленях, он даст мне скидку на подписку 🙂). Его решения, о которых я вскоре расскажу, могут быть реализованы. Поэтому стоит обсудить их и, впоследствии, как я отхожу от его мышления. В конечном счете, я думаю, что его решения были рассчитаны на 1980-е годы, а не на 2025 год. Слишком многие стратеги, которые верят в американскую исключительность, считают, что восстановление власти и престижа Pax Americana похоже на сюжетную арку фильма «Лучший стрелок». Сексуальный Том Круз собирается летать на F-14 и быстро расправляться со своим русским, а теперь и китайским противником. Wrong.com.

Недавний ремейк фильма «Топ Ган» с участием старого, но все еще подходящего Тома Круза является точной метафорой текущего состояния мировых отношений с некоторыми незначительными изменениями. Замените F-18, стоимость которого близка к 75 миллионам долларов, на иранский беспилотник Shahed стоимостью 50 000 долларов, который продается по всему югу планеты. Том Круз, в свои 60 лет, все еще летает на этих чрезмерно дорогих самолетах против роя связанных с искусственным интеллектом беспилотников по частице цены. И Россия, и США видели, насколько неэффективны оружия 20 века на современном беспилотно-управляемом украинском поле боя.

Это приводит меня к DeepSeek. Если вы живете исключительно в TikTok и не знаете, DeepSeek - это революционная модель большого языка искусственного интеллекта (LLM), которая работает так же хорошо, как ChatGPT или Claude, но стоит на 95% меньше для обучения. Это открытый исходный код, и по сегодняшний день ни один из крупных технологических титанов, таких как Дженсен Хуанг (NVIDIA) или Сатья Наделла (Microsoft), не сказал, что результаты и стоимость не легитимны.

DeepSeek важен потому, что его создал китайский хедж-фонд бро из Ханчжоу. Китай находится под экономическим блоком, наложенным США, когда речь идет о высокопроизводительных полупроводниках. По мнению США, китайским предпринимателям не следует иметь возможность обучать и применять LLM, который работает где угодно близко к тем, которые обучены с использованием высокопроизводительных чипов, разработанных в США. Очевидный успех DeepSeek разрушает иллюзию того, что тот, кто тратит больше всего, создает лучший LLM. Это также дополнительное доказательство того, что необходимость — это мать всех изобретений. Экономические санкции не смогли остановить небольшую 200-человек команду решительных китайских предпринимателей. И если наземная атака не входит в планы для уничтожения производственной способности Китая, эпоха американского исключительничества может быть завершена. Нет ничего плохого в том, чтобы быть обычным, пока ваша вся личность не связана с выдуманным концептом национальности и вы не питаете иллюзий о превосходстве только потому, что вы родились внутри «Америки».

Когда нелатиноамериканские элиты верят, что они внутренне ниже, они делают то, что им говорят. Это помогает американским финансовым элитам диктовать политику, такую как валюта, используемая в торговле, и то, как их национальный избыток инвестируется. Если нелатиноамериканцы считают, что они равны, они могут не просто подчиняться диктатам американских дипломатов. Это важно для предложений политики Золтана, потому что они являются двусторонними мерами. Бессент говорит: "сделай это", и министерство финансов или сокровища страны подчиняется. Если страна отказывается, то ничего не происходит. Это Ахиллесова пята политических мер Золтана.

У Золтана тот же цель, что и у меня: снижение стоимости акций американских облигаций. Кроме того, Золтан правильно утверждает, что США должны увеличить срок погашения долга и сократить сумму выплачиваемых процентов. Давайте предположим, что Бессент хочет снизить долг/ВВП с 100% до 30%. Если ВВП остаётся постоянным, то реальная стоимость долга должна снизиться на 70%. Главная тема различных идей Золтана заключается в том, чтобы попросить иностранных держателей облигаций обменять облигацию с более коротким сроком погашения на столетнюю облигацию. Столетняя облигация не подлежит торговле, но если стране нужны деньги, её можно репо-сделать по номиналу.[2]

Позвольте мне объяснить механику:

Предположим, что вы, сукиный мальчик из глобальной южной страны, владеете 10-летней казначейской облигацией стоимостью 100 долларов, а номинальная или номинальная стоимость также составляет 100 долларов.

1. По просьбе Бессента вы меняете 10-летнюю казначейскую вексель на нулевой купонный 100-летний казначейский вексель (вековой облигации). Вековая облигация стоит 30 долларов, а номинальная или номинальная стоимость составляет 100 долларов. Я играю в умные математические игры с облигациями, чтобы пример был легче понять. Облигация без купонного дохода на протяжении всей своей жизни и более длительным сроком погашения внутренне стоит меньше, чем облигация с купоном и более коротким сроком погашения.
2. Реальная стоимость вашего долга снизилась на 70%, но его номинальная стоимость или номинал остается $100.
3. Если вы хороший союзник (Европа... немного сомнительная) или вассал (Филиппины... я думаю, Европа здесь место), вы можете позвонить в ФРС и обменять столетнюю облигацию на паритет на доллары безвозмездно. Представьте, вам нужно купить нефть у Саудовской Аравии за доллары, столетняя облигация действительно стоит 30 долларов, но ФРС даст вам сегодня 100 долларов без процентов.
4. Любые долларовые излишки могут быть инвестированы только в столетние облигации в будущей торговле. Вам не разрешается покупать что-либо еще.

Это как хорошая, так и плохая сделка. Это плохо, потому что вы столкнулись с 70% девальвацией по сравнению с реальными показателями. Вы только что согласились на то, чтобы подвергнуть опасности сбережения вашей страны. Чтобы приправить обиду, вы также согласились на то, что единственное место, где можно получить наличные деньги для этого долга, - это сам эмитент, а не глобальный рынок. Но с другой стороны, вы можете получить беспроцентный заем на пару у Федеральной резервной системы, если будете себя хорошо вести.

Пряник заключается в том, что если вы согласитесь на то, чтобы вас трахнули в задницу без защиты, вы получите доступ к сфере сопроцветания Pax Americana. Кнут в том, что если вы этого не сделаете, то ваш экспорт будет предан забвению, и вы не получите доступа к американскому оружию для ведения ваших внутренних и внешних войн.

Есть несколько моментов, на которые следует обратить внимание, которые, в целом, указывают на то, что многие не принимают эту сделку. Для многих стран Китай теперь является их крупнейшим торговым партнером, а не США. Американское оружие не доступно для продажи, потому что они все использовали его, чтобы вооружить Украину. Более того, американское оружие просто реэкспортируемые китайские промежуточные товары, так почему бы не обратиться к источнику? И, наконец, на уме, если нация перестает поддерживать рабскую ментальность, зачем добровольно давать себя трахать в задницу без защиты?

Мое желание

Могу ли я улучшить идею Золтана? Очевидно, да.

Цель остается прежней: обесценивание существующего запаса казначейских векселей, сохранение доллара США в качестве предпочтительной валюты для торговли и перевыпуск казначейского долга на срок до 100 лет. Дополнительной новой целью является сделать Bitcoin глобальной нейтральной резервной валютой.

Выбор того, что обесценивать фиатную валюту против, очень важен. Если вы обесцениваете в отношении чего-либо, что имеет реальное применение, например, нефти или продуктов питания, вы рискуете общественным коллапсом из-за инфляции. Обесценение должно быть против чего-то другого, что не обедняет большинство плебеев в реальных терминах.

Золтан решил девальвировать относительно времени. Вы обмениваете 10-летний актив на актив сроком на 100 лет. Временная стоимость денег диктует, что то, что должно быть получено через 100 лет, стоит меньше, чем через 10 лет. Но другая сторона должна согласиться на обмен. Я утверждаю, что девальвация должна быть по отношению к Биткойну, и ее можно сделать односторонне, и в конечном итоге это окажет тот же эффект.

Мой план:

Шаг 1: Утверждение

Бессент выступает с речью, в которой заявляет о намерении США переработать глобальную валютную систему резервов таким образом, чтобы доллар США был валютой, в которой выставляются счета, но резервным активом был Биткойн.

Шаг 2: Прогрессивное обесценивание

Министерство финансов будет участвовать в аукционе по покупке Биткойна в долларовом эквиваленте выше текущей рыночной цены таким образом, что с течением времени общая рыночная капитализация Биткойна будет достаточно велика, чтобы облегчить роль глобального резервного актива. Чтобы проиллюстрировать это, если Биткойн станет таким же крупным, как рынок казначейских обязательств, цена Биткойна должна возрасти до 1,8 миллиона долларов.

Пример:

Если BTCUSD = $100,000, Бессент говорит, что они купят BTC за $200,000. Заковыка в том, что вместо того, чтобы давать продавцам наличные доллары США, он дает им 100-летний облигационный купон без купона на цепи (сотнелетняя облигация). Он также позволяет любому, кто предоставляет подходящую информацию о себе, репо облигацию за наличные по номиналу без процентов на регулярной годовой основе. Фактически продавец BTC получает доллары США, но в форме кредита. Реальным активом продавца является столетняя облигация.

Реакция рынка:

Поскольку Бессент покупает BTC выше рыночной цены, доступна арбитражная сделка. Трейдер может занять доллары США, купить BTC ниже цены спотовой сделки Трезора, продать его Трезору за столетние облигации, репо столетние облигации на доллары США, а затем погасить кредит. Поскольку это происходит on-chain, любой человек в мире может провести сделку, и цена BTC быстро поднимется до цены предложения Бессента.

Критика:

Почему держатель BTC продаст BTC за столетний облигационный дерьмовый век? Потому что цена высокая. Это та же причина, по которой люди считают, что передача BTC BlackRock - отличная идея. Если цена правильная, большинство идеалов и здравого смысла смываются.

Шаг 3: Термин Оп Treasury Debt

Сейчас в казначействе есть BTC на активе и столетние облигации на пассиве. Рынок будет ожидать, что Бессент снова повысит свою ставку и опередит его. Теперь казначейство может продать свои BTC с прибылью за USD. Представьте, что рынок торгует по BTCUSD = $300,000, но Бессент купил BTC за $200,000. Эта прибыль в $100,000 может быть использована для выкупа 10-летних облигаций. Фактически, шаг за шагом, Бессент может увеличить средний срок погашения (WAM) государственного долга.

Держатели казначейских облигаций не будут лишены, потому что они знают, что Бессент будет использовать прибыль от торговли для покупки неактуальных казначейских облигаций. Это крайне важно, потому что это сохраняет ТрадФи учреждения, которые используют казначейские облигации в качестве залога и механизмов ценообразования для обеспечения платежеспособности по кредитам.

Шаг 4: Банк социальных медиа

Для того чтобы еще крепче закрепить роль доллара США за пределами Китая, где запрещены крупные американские социальные медиаплатформы (Facebook и X), Бессент призывает Зака (главу Facebook) и Маска (главу X) разрешить передачу стабильной монеты USD в рамках своих приложений. Очевидно, что они должны использовать Синтетический USDe Ethena. Теперь весь мир, и, что самое важное, глобальный юг, где Facebook, WhatsApp и Instagram являются основными способами онлайн-общения и коммерции, будет привязан к доллару. Это полностью обесценивает любые попытки этих стран долларизации. И лидеры ничего не смогут сделать, чтобы остановить это, потому что будет революция за одну ночь, если они попытаются отобрать цифровой допамин у плебеев. США даже не могут запретить китайское приложение TikTok, потому что молодежь сожжет любого политика, связанного с запретом, на следующих выборах.

Поскольку избытки цифровых долларов накапливаются в системе на уровне травлян, их можно сохранить в Биткойне или других криптовалютах. И если цена Биткойна постепенно растет, мелкие держатели будут соблазнены продать BTC обратно в Трезор для столетних облигаций. Теперь, вместо того, чтобы несколько наций владели долгом США, им владеют глобальные неопрятные массы. Собрать пару котов - трудно; собрать несколько миллиардов котов - невозможно. Это означает, что держатели долга будут менее склонны все бежать к выходам одновременно. В конечном итоге, Трезор хочет, чтобы держатели его долга держались его с крепкими пальцами.

Технический чертеж

Что бы ни рассказывала World Liberty Financial инвесторам, они должны делать именно это. В случае, если вы не знаете, World Liberty Financial (WLF) - это криптовалютная компания, связанная с семьей Трампа. Цель здесь - привести к немедленным изменениям в пользу казначейства США путем использования Web3 и WLF для помощи в развитии инфраструктуры. Это устраняет посредников - крупные банки, слишком великие, чтобы обанкротиться, но что они сделали для империи, кроме того, что вызвали финансовые кризисы, требуя печатные деньги для их спасения, и в конечном счете создали монетарную инфляцию, разрушающую душу империи? Просто прогуляйтесь по столице фиатной финансовой системы Пакс Американа, городу Нью-Йорку. Ночные клубы зажигают, но депрессивные сцены бедности, бездомности и преступности омрачают повседневную жизнь. Это проклятое говно. Представлено JP Morgan & Chase.

Стек технологий Web3 должен быть основан на общедоступном блокчейне. Вы все знаете, что приходит. Всегда закрывайте! В этом духе Aptos - лучший выбор. Это самый быстрый (800 мс), самый дешевый (0,00005 доллара за транзакцию) и самый надежный (99,99% времени работы) общедоступный блокчейн, который можно использовать для высокопроизводительных финансовых транзакций. И это видно. Aptos тихо приближается к топ-3 сетям с наибольшим количеством институциональных активов on-chain, согласно RWA.xyz, и гордится партнерством с институтами, такими как Franklin Templeton, Brevan Howard и Microsoft. Его архитектура MOVE была специально разработана внутри Facebook для обработки финансовых транзакций для крупнейшей социальной сети в мире.

Мэльстром не занимается сексом бесплатно. Чтобы быть ясными, у нас есть большие объемы Aptos и Ethena.

Министерству финансов США нужна онлайн-обмен, где можно торговать цифровыми долларами, столетними облигациями и Биткойном.

Сначала Министерству финансов понадобится цифровой доллар. USDT Tether и USDe Ethena должны быть принятыми цифровыми долларами. USDT - это просто доллар, депонированный в банковской системе США. USDe - это длинный крипто и короткий перманентный своп, который создает синтетический доллар; все активы хранятся на крупных криптобиржах. Политика - это вопрос о рабочих местах для мальчиков, и каким образом существующее правительство выигрывает от выбора этих двух решений? У торгового министра США Говарда Лутника есть доля в Tether. WLF владеет миллионами долларов в виде токена управления Ethena $ENA. Как Tether, так и держатели акций и токенов Ethena получили бы выгоду, если бы их выбрали в качестве утвержденных Министерством финансов США цифровых долларов. Личная заинтересованность - то, что заставляет человеческую цивилизацию вертеться вокруг и вокруг.

Во-вторых, Министерству финансов необходимо токенизировать столетние облигации. Министерство финансов выпускает токен, представляющий каждую облигацию (TSY100). TSY100 становится доступным при покупке с помощью упакованного Биткойна на Aptos (вы уже можете упаковать Биткойн, используя Wormhole, Celer и Layerzero). Затем создается репо-средство, где TSY100 можно стейкать, и создается кредит в USDT или USDe.

Примечание: С технической точки зрения казна не может создавать USDT или USDe. Следовательно, если стейкер хочет получить USDT, казне придется чеканить USDT, переводя доллары на банковский счет Tether. Если стейкер хочет USDe, казне придется чеканить USDT, а затем чеканить USDe; все это можно сделать как атомарные транзакции с использованием API, предлагаемых Tether и Ethena.

Во-первых, министерству финансов необходимо создать разрешенную биржу денежных рынков Web3, давайте назовем ее EagleSwap. У Министерства финансов уже есть аутентифицированный сервис под названием ID.me (это всего лишь один пример онлайн-сервиса проверки личности). Этот сервис может быть расширен таким образом, что любой пользователь в мире может подписать сообщение, которое добавляет кошелек Aptos в белый список. Когда вы подключаете свой кошелек Aptos к EagleSwap с вашего настольного компьютера или мобильного устройства, если вы находитесь в белом списке, вам разрешено обмениваться между USDT, USDe, TSY100 и обернутым Bitcoin. EagleSwap быстро станет наиболее ликвидным местом для торговли этими инструментами, потому что Бессент машет самым большим фиатным членом в мире взад-вперед, покупая и продавая Bitcoin, USD и облигации министерства финансов.

Следующая фаза связи - между казначейством США и социальными платформами, принадлежащими бролигархам. Facebook и X - два основных социальных медиа-кандидата, чтобы представить крипто-включенный кошелек своей глобальной пользовательской базе. Соединяя своих пользователей с EagleSwap в абстрагированной манере, их пользователи теперь могут передавать, торговать и хранить цифровые доллары, столетние облигации и обернутые Bitcoin. Самая насущная потребность глобального юга - проводить коммерцию вне своей банковской системы TradFi в долларах. Доллар США - shitcoin, но у большинства других фиатных валют есть вирус Марбург Эбола. Опять же, связующая ткань должна быть построена с использованием Aptos.

Бролигархи определенно находятся под контролем, судя по их первоклассным местам на инаугурации Трампа. Они должны перейти к следующему шагу и урезать паразитические банки TradFi.

Я обсудил одностороннее обесценивание доллара и технологию реализации этой политики. Далее я расскажу, почему Америка может, если примет правильное законодательство, иметь несправедливое преимущество в отношении "производства" нейтрального резервного актива.

Нейтральный резервный актив

Для того чтобы эта концепция была приемлема для элит, управляющих Пакс Американа, Америке необходимо иметь какое-то несправедливое преимущество, когда речь идет о майнинге биткойнов. Для майнинга биткойнов необходимо тратить энергию на решение случайных головоломок. Первый вопрос: есть ли у Америки дешевая, обильная энергия?

Когда дело доходит до производства энергии, у Америки есть две вещи. Первая заключается в том, что огромные залежи неиспользованных углеводородов заключены в воображаемые волнистые линии, которые человечество называет Америкой. Все, что нужно, это капитал и разрешения на бурение. Самое приятное в бурении для получения энергии, которая в конечном итоге будет питать фермы для майнинга биткойнов, заключается в том, что не имеет значения, где находится энергия. Как правило, энергия находится вдали от населенных пунктов, которые она обслуживает. Транспортировка углеводородов порой обходится дороже, чем предельные затраты на бурение для нее. Но если вы подаете углеводороды на электростанцию на месте, которая просто поставляет электричество для майнинга биткоина, то вам не придется платить за транспортировку. Есть много отдаленных мест с большим количеством энергии, которые вместо того, чтобы строить политически опасные трубопроводы и подъездные дороги для транспортировки углеводородов, могут просто возвести местную электростанцию и ферму по добыче биткойнов. Штат Аляска, который находится в отдаленном месте, богат углеводородами и холодом большую часть года. Это идеальное место для ферм по добыче биткойнов, работающих на захваченной энергии.

Второе, что есть у Америки, это приверженность капитализму. Я не говорю, что это хорошо или плохо с моральной точки зрения; Это просто констатация факта. Америка – это страна, основанная группой работорговцев, уклоняющихся от уплаты налогов, которые создали конституцию, гарантирующую, что их капитал будет накапливаться с течением времени и позволит их потомкам оставаться у власти в экономическом и политическом плане. Что может быть лучше для начала многолетнего проекта, чем бурение скважин на углеводороды и майнинг биткоина?

Еще одним бонусом является строительство полупроводниковых заводов национального значения в Америке. Taiwan Semiconductor почти завершила строительство нескольких передовых заводов в Аризоне. Другие фабрики будут настойчиво побуждены к строительству заводов в Америке с помощью государственных субсидий и налоговых льгот. Чипы Bitcoin ASIC могут быть произведены на местном уровне, поэтому не будет недостатка, если глобальный спрос значительно вырастет вместе с ценой.

Есть одна огромная проблема: в то время как фиатный капитал получает мировой уровень обращения в Америке, биткойн и криптовалюты этого не получают. Необходима поддержка для биткойна и криптовалют на почти конституционном уровне. Биткойн-майнеры не могут заниматься каким-либо цензурой, но есть вероятность того, что законодатели могут потребовать это от майнеров или операторов узлов. Публичные криптографические реестры должны стать формой защищенной речи. Это имеет смысл, потому что публичный блокчейн - это цепочка цифровой неизменной речи, размещенной в децентрализованной сети, работающей на электроэнергии, которую тратят майнеры.

Если Америка хочет стать лучшим местом для майнинга Биткойна, нужно принять простой законопроект, не превышающий двухсот слов:

"Криптовалюты и токены, которые находятся на блокчейне или работают на его основе, являются формами защищенной речи. Все законы, применимые к защите свободы слова, применимы к пользователям или посредникам общественных технологий блокчейна. Криптовалюты и общедоступные блокчейны являются частными, и ни одно государственное агентство не может заставить посредника, участника или операторов узлов самого блокчейна собирать и предоставлять данные о участниках и транзакциях."

При наличии администрации, поддерживающей энергетику, и принятии законодательства в области криптовалютных инноваций, не требующего разрешения, в Америке будут необходимые компоненты, чтобы привлечь значительную часть глобальной криптоактивности на свою территорию. Учитывая высокие капиталовложения в производство энергии и производство чипов ASIC в сочетании с ликвидными рынками фиатных валют с юридической защитой для функционирования децентрализованной пиринговой сети, Америка станет домом для большей части хэш-скорости сети Биткойн. Таким образом, нейтральный резервный актив будет эффективно производиться на территории Америки.

Наконец, отменить такое законодательство было бы очень сложно. Несмотря на то, что определенные политики ругаются на отрицательное влияние крупных технологических и социальных медиа-компаний, по поводу отмены раздела 230 Закона о связи 1996 года, который предоставил технологическим платформам иммунитет от контента и деятельности, размещенной и проводимой на их сетях, практически нет прогресса. Статус-кво просто слишком прибыльно. Подобный союз удобства был бы сформирован между криптовалютой и политиками, а также криптокомпаниями и отдельными лицами, которым очень нужны высокооплачиваемые рабочие места и увеличение налоговой базы.

Ходлер

Если Бессент сможет поднять цену биткойна выше $1,8 миллиона, это создаст некоторых из самых богатых людей в истории человечества. Некоторые из крупнейших держателей биткойна проживают в Америке или являются американскими компаниями. Менее чем через год после запуска своего биткойн-ETF BlackRock удерживает около 600 000 биткойнов, стоимостью почти $60 миллиардов. Учитывая, что американская политическая власть во многом основана на богатстве, эта группа сможет оказывать значительное политическое влияние. Если Республиканская партия примет эти меры, держатели криптовалют будут верными сторонниками на многие годы или десятилетия.

Помните, цель политика - быть переизбранным. Кроме Трампа, все те, кто подписывается на его марку политики, будут переизбраны в 2026 или 2028 году. Как лучше способ обеспечить себе власть как республиканскому политику, чем сделать американских держателей криптовалют чрезвычайно богатыми, укрепляя гегемонию доллара?

Глобальная реакция

Будут ли другие крупные страны-производители избытка согласиться с тем, что Биткойн заменил казначейские облигации в качестве резервного актива?

Да.

Биткойн имеет множество преимуществ по сравнению с казначейством, предполагая, что капитализация рынка станет достаточно большой, чтобы поддержать торговлю на триллионы долларов.

1. Код Bitcoin не может быть односторонне изменен никем.
2. Даже если некоторые майнеры из США попытаются создать хардфорк блокчейна, исключить определенные транзакции или изменить общее количество когда-либо добытых биткойнов, это приведет к обвалу биткойна до нуля на их новой цепи, и все их активы мгновенно станут бесценными. Экономическая игровая теория, лежащая в основе блокчейна биткойна, диктует, что это не произойдет.
3. Биткойн можно получить и торговать без разрешения в любое время и в любом месте с подключением к интернету.
4. Биткойн - это самый чистый дериват энергии денег, который придумала человечность. Поэтому он сохранит энергетическую ценность торговых избытков со временем.

Ни одна страна, даже Китай, не хочет быть глобальным эмитентом резервной валюты, а ее рынок облигаций служить глобальным резервным активом. Естественным результатом являются требования к открытому счету движения капитала и неблагоприятные последствия, которые возникают у большинства людей, когда вы перестаете производить что-то реальное и просто занимаетесь финансовой инженерией. Это, конечно, не «Всеобщее процветание». Таким образом, система, которая сохраняет доллар для торговли или даже двустороннего обмена местными валютами, но излишки сохраняются в биткойнах, является улучшением для всех... за исключением финансовых институтов Too Big, чтобы обанкротиться, которые наблюдают, как их власть и престиж ослабевают, а децентрализованные финансы растут.

Желание осуществлено

Собирание сатош - моя игра, и я надеюсь, что это также ваша игра. Поэтому, если вы оказались за столом джинна, одетые нарядно, пожалуйста, желайте правильные вещи.

Постскрипт

Криптовалютные люди - одни из самых умных людей на Земле и одни из самых наивных, но Трамп предлагает интенсивный курс политики.

Подъем от $70,000 до $110,000 за менее чем шестьдесят дней был обусловлен тем, что каждый крипто-человек получил все свои желания относительно того, как крипто будет регулироваться в Пакс Американа. Первая проблема этого мышления заключается в том, что в обмене ценностями с двух сторон вы всегда хотите сначала получить свои товары, а потом платить. Трамп и Республиканская партия получили то, что хотели от крипто первыми: достаточно голосов, чтобы выиграть президентские выборы и обрести большинство в Палате Представителей и Сенате. Теперь настало время «платить», и они не на той же односекундной свечной линии, что и мы, спекулянты.

Я говорю это потому, что Трамп создает рабочие группы, подкомитеты Сената и не действует. Когда Трамп хочет действовать, он действует. 25% тариф на крупнейших торговых партнеров Америки был объявлен и введен в течение нескольких дней. Удаление политик ESG и DEI в правительственных агентствах произошло быстро. Я привожу эти примеры не для того, чтобы доказать, что Трамп не сделает что-то позитивное для криптовалюты, а для того, чтобы показать, что регулирование криптовалют или Биткойн Стратегический Резерв не является его или приоритетом партии. Это печально, потому что, на марже, избиратель, заинтересованный только в криптовалюте, помог им прийти к власти.

Поскольку мировое сообщество быстро понимает, что политика в Америке не изменилась настолько радикально, просто потому что Трамп был избран, цены на криптовалюты упадут до уровней, виденных в четвертом квартале 2024 года. Мой прогноз о повторном тестировании уровня в $70,000 до $75,000 для Биткойна по-прежнему актуален.

Что может вырвать крипту из этого фанка? Какая-то форма печатания денег ФРС, Казначейством США, Китаем, Японией и т.д., или конкретное законодательство, которое разрешает криптоинновации без разрешения. Криптовалютный законопроект Франкенштейна принесет пользу Coinbase, BlackRock и инвесторам stonk. Но для нас, криптодегенов, это не поднимет рынок на новые высоты. Это не будет способствовать достижению цели децентрализации всего и вся. Это будет оскорблением Господа, и наказание будет быстрым и суровым.

Есть надежда, встаньте с места, если вы американский держатель криптовалюты, и дайте знать вашему избранному представителю, что вы не будете терпеть политику как обычно. Отправьте им электронное письмо, напишите им письмо или посетите их местный офис. Политики очень отзывчивы к тем, кто проявляет интерес к политике. Если вы считаете, что Биткойну необходим резерв стратегического значения, сейчас же поднимите шум, не просто нравится комментарий на X. Проблема в том, что наши цифровые устройства позволяют нам бушевать внутри нашей собственной эхо-камеры, но поощряют мало или совсем не поощряют конкретные действия, требующие некоторых усилий в реальном мире. Все, что вам действительно дорого, пришло с какой-то стоимостью. Нет никакой простой кнопки крипто-политики — откройте глаза и будьте начеку.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [Артур Хейес]. Перенаправление Оригинальное название: Джинн. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Артур Хейс]. Если есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесь с Учебный портал Gateкоманда и они незамедлительно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.