貸款價值比（Loan to Value，簡稱LTV）定義

什麼是貸款價值比（LTV）？

貸款價值比（LTV）是指貸款金額與作為此貸款擔保的抵押品市值之間的比例。LTV決定你的可借金額，並反映所承擔的風險程度。抵押品即你用來擔保的資產——在傳統金融多指不動產，在鏈上則通常指你鎖定於借貸協議的代幣。

LTV可視為「安全邊際」。LTV越高，緩衝空間越小——只要抵押品價格下跌，你被清算的風險就越高。較低的LTV則能為價格波動預留更多空間，有助於保護你的部位安全。

LTV如何計算？

LTV的計算方式非常簡單：
LTV =（貸款金額 ÷ 當前抵押品市值）× 100%

第1步：確認抵押品的市價。例如，一間估價為100萬元人民幣的不動產，或帳戶中的ETH價值1萬美元。

第2步：確認貸款金額。例如，房貸金額為70萬元人民幣，或借入6,000 USDT。

第3步：套用公式，並依據最新價格定期更新。房貸範例：70萬 ÷ 100萬 = 70%。鏈上範例：6,000 ÷ 10,000 = 60%。隨著抵押品價值變動，LTV會即時調整。

LTV在傳統金融中的應用

在房貸或車貸等場景中，銀行會設定最高LTV。如果超過上限，申請可能遭到拒絕，或需承擔更高利率及補繳抵押品。常見房貸LTV上限為60%至80%，實際數值取決於當地法規與銀行政策（2025年，審慎標準仍為主流）。

例如，一間不動產估價為100萬元人民幣，銀行最高LTV為70%，你最多可借70萬元。若僅借50萬元，則LTV為50%，審核更容易，也可能獲得更優惠利率。

LTV在DeFi中的應用

在去中心化借貸協議中，智能合約會自動管理你的LTV，強制執行最大借款上限並設定清算門檻。當LTV接近這些門檻時，協議會提醒你，或自動執行清算。

截至2025年，波動性較高的加密資產通常擁有較低的最大LTV，許多協議將借款上限設在50%至75%之間，清算門檻則高於借款上限。例如，你以1萬美元ETH作為抵押借入6,000 USDT，LTV為60%，這通常屬於中等風險。

LTV與清算門檻的關係

當LTV超過清算門檻時，協議會自動賣出你的抵押品以償還貸款，這個過程稱為清算。清算可保護協議免於壞帳風險，但通常會讓借款人承擔損失及手續費。

舉例：你用1萬美元代幣作抵押，借出7,000 USDT（LTV = 70%）。若代幣價值跌至9,000美元，LTV升至77.8%。若協議清算線為80%，價格繼續下跌就會觸發清算。

什麼是安全的LTV區間？

沒有固定的「安全」數值；安全區間指遠低於平台最大上限的範圍。如果某資產最高LTV為70%，許多用戶會選擇40%–60%區間，以應對價格波動。

資產波動性越高，所需緩衝越大。穩定資產（如與美元掛鉤的穩定幣）可承受較高LTV，高波動性代幣則需更保守的比例。不要忽略利息與費用，這些都會增加債務並推高LTV。

如何在Gate管理LTV？

在Gate的槓桿或借貸功能中，你可以隨時監控帳戶LTV與風險狀態，並透過補充抵押品或還款來調整。

第1步：於帳戶或槓桿頁面檢視當前LTV、風險等級及清算線。

第2步：補充抵押品。轉入更多合格資產或於市場購買，以提升抵押品價值、降低LTV。

第3步：部分還款。減少債務可立即降低LTV，並減少利息累積。

第4步：設定價格提醒。當價格接近關鍵水準時，及時操作，避免因波動被動清算。

請隨時留意利息、費用及資產規則，實際參數以Gate最新頁面資料為準。

LTV、槓桿與保證金有何不同？

LTV衡量「借款金額與抵押品價值的比例」，重點在於負債與擔保資產的關係。

槓桿指「以自有資金放大的部位倍數」，例如2倍槓桿代表用1單位資金控制2單位曝險。保證金則是你為維持部位或獲得貸款所投入的本金。

有時50% LTV大致等同於2倍槓桿，但兩者並不完全相同，不同平台採用不同的計算方式、風險參數與清算規則。

高LTV的風險有哪些？如何應對？

主要風險包括因價格波動導致LTV迅速上升、因利息與費用增加債務、清算時流動性不足（產生滑點）、以及平台參數變動帶來的規則風險。管理這些風險需主動監控並及時調整部位。

第1步：保留足夠緩衝，將LTV控制在遠低於最高上限的位置，並為極端行情做好準備。

第2步：分散抵押品與借款來源，避免僅以高波動性資產作抵押，以降低相關性下跌風險。

第3步：主動再平衡或還款。當價格不利時，增加抵押品或部分還款，避免被動讓LTV接近清算線。

第4步：運用提醒與風控工具，設定價格和比例提醒，密切關注平台參數變動或維護公告。

保護本金至關重要——借貸始終伴隨風險，請量力而行。

LTV要點總結

LTV是借款金額與抵押品價值的比率，是傳統金融與DeFi借貸的核心安全指標。LTV決定借款額度及清算界線，比例越高風險越大。實際操作上，建議先計算LTV與成本，依資產波動性設定保守目標，並透過補充抵押品、部分還款和提醒工具主動管理。在Gate等交易平台，務必以即時頁面資料為準，保持警覺有助於降低風險。

常見問題

LTV過高會發生什麼事？

LTV過高表示你的借款額度占抵押品價值的比例很大。若抵押品價格稍有下跌，就有可能被清算。例如用10萬美元的不動產借9萬美元，即使價格小幅下跌，也可能被強制出售以償還債務。建議將LTV控制在50%–70%的安全區間，以應對價格波動。

抵押品貶值後，LTV會自動調整嗎？

LTV會依據抵押品當前價格自動變動，但不會自動減少債務或增加抵押品。如果你用10萬美元比特幣借7萬美元（LTV = 70%），但比特幣跌到8萬美元，新的LTV就變為87.5%。因此必須主動補充抵押品或還款，以管理LTV風險。

在Gate借款如何避免被清算？

主動管理LTV至關重要——設定預警線，在風險臨界前及時操作。在Gate，可透過補充抵押品、降低借款或還款來降低LTV。最安全的做法是將LTV控制在50%–60%以下，即使市場波動20%–30%也有足夠緩衝。建議定期檢查借貸帳戶。

借款的理想LTV是多少？

理想LTV取決於風險偏好與市場預期。積極型用戶可能選擇70%–80%，以獲得更高槓桿，但需承擔更大清算風險；保守型用戶則傾向50%–60%區間以提升安全性。新手建議從50%起步，隨著經驗累積再做調整。

為什麼不同平台的LTV清算線不同？

清算門檻因各平台風控與機制設計不同而異，有的平台LTV達80%時觸發清算，有的設於85%。如Gate等主流平台一般設在75%–85%之間。選擇平台前務必查閱規則，清算線越高，操作空間越大但風險也更高，需謹慎權衡。