Аналітики: В цьому циклі бракує вибухових нових коштів та учасників, що може бути викликано зміною макроекономічного середовища та домінуванням інститутів.

BlockBeats News, 15 квітня, аналітик CryptoQuant Crypto Dan сказав: «У минулих циклах ринок, як правило, швидко нагрівався, спостерігаючи сильне ралі та приплив великих короткострокових власників. Однак, незважаючи на зростання цін, загальні настрої на ринку були незвично спокійними. Відсоток людей, які зараз тримають біткоїн від 1 тижня до 1 місяця, значно нижчий, ніж у попередніх циклах. Іншими словами, бракує вибухонебезпечного нового фінансування та учасників. Причини такого зсуву наступні:· Характер ліквідності змінився: бичачий ринок 2020–2021 років відбувався у винятковому макросередовищі майже нульових відсоткових ставок та агресивного кількісного пом’якшення. І сьогодні ми все ще перебуваємо у фазі високих відсоткових ставок та кризи ліквідності. Приплив капіталу більше не безкоштовний, а масштабні сплески ускладнилися. Домінування на ринку зміщується від роздрібного до інституційного: З моменту схвалення Bitcoin ETF ринок став більш структурованим, а інституційний капітал все більш впливовим. Цей приплив призвів до «покрокового» повільного ралі навколо біткойна, а не до швидкого і шаленого ралі минулого. Як наслідок, ринок в цілому виявляється більш обережним. З огляду на цю структурну зміну, деякі ончейн-метрики можуть показувати, що поточний цикл досяг піку. Цей цикл може бути не таким «стрімко зростаючим-різким», як це було в минулому. Можливо, ми знаходимося в середині більш тривалої і складної структури ринку. Приплив ETF все ще триває, і макросередовище, ймовірно, поступово пом’якшуватиметься. Очікується, що 2025 рік, як і раніше, принесе значні настрої на ринку.