اقرأ عن Momentum Finance (MMT): محرك السيولة لشبكة Sui، نشاط HODL Yield يشعل ليلة TGE.

أطلقت Momentum Finance ($MMT) كمنصة التمويل اللامركزي الرائدة على شبكة Sui مؤخرًا حملة HODL Yield التي جذبت أكثر من 30 مليون دولار من الودائع في الساعة الأولى، مما دفع TVL إلى الارتفاع إلى 210 مليون دولار، وبلغ حجم التداول التراكمي 12 مليار دولار. الوضع الحالي في السوق هو قائد السيولة في نظام Sui البيئي، حيث تبرز رواية "العوائد المستدامة + الدفع المجتمعي" في موجة انتعاش DeFi لعام 2025، خاصة في ظل وصول TVL في Sui إلى 2.55 مليار دولار، حيث يقوم المشروع من خلال APY مرتفع (يصل إلى 155%) وآلية مكافآت Bricks بتأمين ولاء المستخدمين، مما يشير إلى أن TGE (المتوقع في أكتوبر) سيؤدي إلى جولة جديدة من الارتفع.

تحليل الأساسيات للنظام الإيكولوجي

القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، حجم التداول، نشاط المستخدمين: ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Momentum من 80 مليون دولار في يونيو 2025 إلى 210 مليون دولار حاليًا، بمعدل نمو شهري يزيد عن 150%، مستفيدة من حقن السيولة في حملة HODL Yield. في جانب حجم التداول، بلغ إجمالي حجم السواب 12 مليار دولار، بمتوسط تداول يومي يقارب 50 مليون دولار، مستمرًا في التوسع مقارنةً بقمته في النصف الأول والتي بلغت 595000 دولار. نشاط المستخدمين قوي، حيث قفز عدد المحافظ النشطة من 35000 في أبريل إلى 420000 في يونيو، مما يمثل نسبة تزيد عن 10% من المستخدمين النشطين شهريًا في نظام Sui، مما يعكس النمو السريع في مشاركة المجتمع. يعتقد المحللون أن هذه الاتجاهات مدعومة بدعم من بنى Sui عالية الأداء، ومن المتوقع أن يتجاوز TVL بعد TGE 500 مليون دولار.

الموقع الفريد وخصائص التقنية: تم تحديد Momentum Finance ك"نظام تشغيل السيولة" لشبكة Sui، حيث تركز على نموذج ve(3,3) للتداول اللامركزي (DEX) وزراعة العائد، وتدعم التبادل السلس، وحمامات السيولة متعددة الأصول (مثل SUI-USDC، LBTC-wBTC)، وتدمج خزائن عبر السلاسل لتنفيذ استراتيجيات متعددة السلاسل. تشمل النقاط التقنية البارزة دفتر الطلبات CLOB DeepBook وأساسيات السيولة القابلة للبرمجة، مما يضمن انخفاض الانزلاق وسرعة المعاملات العالية، مما يجعلها مناسبة للتداول عالي التردد وتوكنات RWA. بالمقارنة مع Hyperliquid (التي تركز على DEX لعقود المستدامة على السلسلة من المستوى 1، وتدعم عملة USDH المستقرة)، تركز Momentum أكثر على تجميع السيولة وتوليد العائد المستدام، بدلاً من الرافعة المالية للمشتقات. تتفوق Hyperliquid في إجمالي القيمة المقفلة (أكثر من مليار دولار) وعمق التداول، لكن تحسين Momentum المولد محليًا في Sui يجعلها أكثر شمولاً في زراعة العائد في الأسواق الناشئة، على الرغم من الحاجة إلى الحذر من سحب حركة DeFi من خلال المنافسة على العملات المستقرة من Hyperliquid.

** مزايا وعيوب النموذج الاقتصادي الرمزي **: من المتوقع أن يبلغ إجمالي المعروض من $MMT 1 مليار ، ويشمل التوزيع 20٪ من الإنزال الجوي المجتمعي (لمزودي السيولة والمراهنين) ، و 30٪ حوافز بيئية و 25٪ فريق / مستثمر (الإغلاق لمدة 2-4 سنوات) ، ويتم تحقيق آلية تراكم القيمة من خلال إعادة الشراء بنسبة 50٪ وتدمير رسوم البروتوكول وحقوق الحوكمة ، والتي ترتبط بنمو السيولة. تكمن الميزة في التصميم منخفض التضخم ونظام نقطة الطوب (للإنساب الجوي والامتيازات المستقبلية) ، والذي يشجع على الاحتفاظ على المدى الطويل ويرتبط بنظام Sui البيئي. العيب هو عدم اليقين العالي قبل TGE ، وإذا تبنت السيولة تأخرا ، فقد يؤدي ذلك إلى فتح التخفيف. وجهة نظر السوق هي أن النموذج مبتكر للغاية في Sui DeFi ، ولكن يجب حمايته من الضغوط التضخمية المشابهة لبروتوكولات العائد.

التحليل الفني وتوقعات التطوير

اتجاه السعر والأشكال الرئيسية للرسوم البيانية: $MMT في مرحلة TGE المتوقعة، سوق ما قبل البيع FDV حوالي 250 مليون دولار (استنادًا إلى تقييم التمويل 10 أضعاف)، وقد تراكمت بشكل قوي خلال الأسبوع الماضي، مما شكل نموذج علم صعودي، مدفوعًا بحملة HODL وتوقعات TGE. مستوى الدعم الرئيسي عند 0.20 دولار (سعر المستثمرين الأوائل)، ومستوى المقاومة هو 0.35 دولار (توقع افتتاح TGE)، وزيادة حجم التداول بنسبة 120%، مما يعكس تراكم حماس المجتمع.

تفسير المؤشرات الفنية: يتأرجح RSI بين 58-62، مما يدل على زخم محايد يميل إلى الارتفاع، ولم يصل إلى مستوى الشراء المفرط، مما يساعد على الاستمرار في التجميع قبل TGE. يظهر MACD تقاطعًا صعوديًا، ويظهر الرسم البياني الإيجابي زيادة في الطلب؛ ارتفع حجم التداول بنسبة 80% على أساس أسبوعي، مما يتماشى مع المشاعر الصعودية بنسبة 75% على المنصة، ولكن يجب الحذر من التراجع العام في نظام Sui البيئي. تدعم المؤشرات الشاملة التفاؤل على المدى القصير، مما يشير إلى أن TGE سيزيد من ضغط الاتجاه الصعودي.

** توقعات السعر والنطاق المستهدف **: استنادا إلى FDV قبل البيع وإطلاق Sui DEX المماثل (على سبيل المثال ، مضاعفة TVL من Cetus) ، فإن النطاق الأولي بعد TGE \ $MMT هو 0.25-0.40 دولار ، بافتراض تخفيف متواضع لإلغاء القفل. إلى جانب إشارة MACD وضخ سيولة حملة العائد ، إذا اخترق TVL 300 مليون دولار ، فإن الهدف هو 0.60-0.90 دولار في 3-6 أشهر ، نقلا عن الرياح الخلفية الكلية Sui DeFi TVL (من المتوقع أن تصل إلى 3 مليارات دولار في الربع الرابع) ومحفز الإنزال الجوي Bricks. مخاطر هبوط إلى 0.18 دولار إذا زادت تقلبات السوق.

ملخص الفرص والمخاطر

العوامل المحفزة للارتفاع：

• TGE و الإدراج في البورصة: TGE في أكتوبر و الإدراج المحتمل في CEX الرئيسي، قد يتسبب في تدفق السيولة المدفوع من توزيع Bricks.
• التعاون الاستراتيجي: توسيع دمج RWA مع BuidlPad وشركاء بيئة Sui، ودفع تنوع العائد.
• اتجاه السوق: Sui TVL تجاوز 25 مليار دولار، مما يعزز قصة السيولة لمومنتوم في الطلب على عوائد التمويل اللامركزي.
• ميزة جديدة: تم إطلاق خزائن عبر السلاسل ووكيل الذكاء الاصطناعي، مما سيجذب الأموال المؤسسية ويضاعف TVL.

عوامل المخاطر: المنافسة الشديدة، مثل بروتوكولات Sui yield مثل Cetus وBluefin قد تستحوذ على حصة السوق. التغيرات التنظيمية المتعلقة بعائدات DeFi (مثل تأثير MiCA على Sui) أو مراجعة العملات المستقرة قد تؤخر TGE. تشمل المخاطر التقنية ثغرات في برك السيولة أو ازدحام شبكة Sui؛ تحت تقلبات السوق، من السهل أن تتحول حماسة ما قبل TGE إلى عمليات بيع.

الخاتمة

في التطور السريع ل DeFi على شبكة Sui ، يشبه Momentum Finance محركا دقيقا ، يشعل بهدوء نار السيولة - من كرنفال APY بنسبة 155٪ من HODL Yield إلى عيد نقاط Bricks قبل TGE ، إنه ليس مجرد بروتوكول ، ولكنه أيضا جسر بين المستخدمين والقيمة المستقبلية. تخيل أنه عندما يتحول 210 ملايين دولار TVL إلى نبض النظام البيئي ، هل أنت مستعد للمراهنة على النمو المستدام؟ في عالم التشفير حيث تتشابك الفرص وعدم اليقين ، يذكرنا Momentum بأن ألفا الحقيقي لا يأتي أبدا من الصخب والضجيج ، ولكن من هذا الإيمان بالسيولة - هل أنت مستعد للانضمام إلى الحركة؟

إخلاء المسؤولية: التحليل أعلاه يعتمد على البيانات الحالية واتجاهات السوق، وهو للمرجع فقط. سوق العملات المشفرة متقلب للغاية، وينبغي توخي الحذر عند الاستثمار، ويوصى باتخاذ القرارات بناءً على القدرة الفردية على تحمل المخاطر.