Monopolio de los intercambios, toma a la gente por tonta de Wall Street y la desesperación de los inversores minoristas.

Hablando con sinceridad, el Evento de Cisne Negro 1011 me hizo sentir un atisbo de desesperanza como un observador de la industria que originalmente era optimista.

Originalmente entendí la situación actual de "tres reinos" en la industria de las criptomonedas, pensando que los dioses pelean y los pequeños inversores pueden obtener algo de ganancia, pero después de esta masacre, al desentrañar su lógica subyacente, descubrí que no es así.

En pocas palabras, originalmente pensaba que los técnicos estaban innovando, las bolsas estaban generando tráfico y Wall Street estaba posicionando capital, cada parte jugando por su cuenta, solo teníamos que esperar el momento adecuado, seguir la ola cuando había innovación técnica, aprovechar el momento cuando surgían las tendencias, y cuando el capital entraba, solo había que lanzarse, siempre podríamos conseguir un poco de sopa.

Sin embargo, después de la masacre de 1011, de repente me di cuenta de que estas tres partes tal vez no estén compitiendo de manera ordenada, sino que están cosechando toda la liquidez en el campo al final?

Primer Poder: Monopolio de Exchanges, vampiros que controlan el flujo y el pool de liquidez.

Para ser sincero, antes siempre pensé que las plataformas de intercambio solo querían ser grandes, aumentar el tráfico, expandir el ecosistema y ganar dinero a través de las palas, pero el hecho de que USDe haya sido liquidado en cadena debido al margen cruzado expuso la impotencia de los pequeños inversores bajo las reglas definidas por las plataformas. Los niveles de apalancamiento y la capacidad de gestión de riesgos oscuros que las plataformas mejoran para mejorar la experiencia del servicio del producto, en realidad son trampas para los pequeños inversores.

Varios eventos de comisiones, plataformas de lanzamiento de Alpha y MEME, diversos préstamos en ciclos de inversión, y la aparición constante de contratos con alta apalancamiento. Aunque parece que se ofrecen muchas oportunidades de ganar dinero a los pequeños inversores, una vez que el intercambio no puede soportar el riesgo de liquidaciones en cadena del DeFi, los pequeños inversores también se verán afectados, qué vida.

Lo que es realmente aterrador al pensar en ello es que los 10 principales intercambios tuvieron un volumen de transacciones de 21.6 billones de dólares en el segundo trimestre, pero la liquidez general del mercado sigue disminuyendo. ¿A dónde fue el dinero? Además de las tarifas, también está la liquidación de todo tipo. ¿Quién está sacando realmente la liquidez?

Segundo poder: Capital de Wall Street, que entra en el mercado con una apariencia de cumplimiento.

Originalmente, tenía muchas expectativas de que Wall Street pudiera entrar en el mercado, pensando que el capital institucional podría aportar mayor estabilidad al mercado, ya que las instituciones son jugadores a largo plazo y pueden inyectar incrementos en el mercado, disfrutando así de los beneficios de la fusión entre Crypto y TradFi.

Pero antes de esta caída drástica, se observó que algunos grandes ballenas estaban haciendo cortos de manera precisa para obtener ganancias, y antes de la caída, varias billeteras que parecen ser de estructuras de Wall Street abrieron posiciones de grandes airdrops, obteniendo ganancias de cientos de millones. Hay muchos mensajes similares, que suenan a información privilegiada, pero que ocurren en momentos de pánico como este, lo que lleva a cuestionarse, ¿por qué las instituciones siempre parecen tener la ventaja de "transacciones anticipadas" antes de que ocurra un Evento de Cisne Negro?

¿Qué están haciendo realmente estas instituciones de TradFi que entran al mercado bajo la bandera de la conformidad y la atracción de capital? ¿Están atando el ecosistema DeFi a las cadenas de bloques de stablecoins, controlando el flujo de capital a través de canales de ETF, y erosionando poco a poco el poder de decisión en este mercado con diversas herramientas financieras? Aparentemente dicen que es para el desarrollo de la industria, ¿pero en realidad? No diré mucho más sobre las teorías de conspiración que giran en torno a la familia Trump y cómo hacen dinero.

Tercera fuerza: nativos tecnológicos + desarrolladores minoristas, carne de cañón atrapada.

Creo que este es el verdadero punto de desesperación para la mayoría de los minoristas y desarrolladores en el mercado, lo que se podría llamar los verdaderos builders. Desde el año pasado se ha dicho que muchas altcoins han sido aplastadas, pero esta vez han caído directamente a cero, lo que obliga a la gente a ver la realidad: la liquidez de muchas altcoins se ha agotado casi por completo.

Lo clave es que hay una gran cantidad de deudas técnicas en infra, la implementación de las aplicaciones no cumple con las expectativas, los desarrolladores están trabajando arduamente, ¿y el resultado? El mercado simplemente no está interesado.

Así que no puedo ver cómo el mercado de criptomonedas alternativas podría resurgir, no entiendo cómo estos proyectos alternativos van a conseguir liquidez de los intercambios, cómo van a competir con las instituciones de Wall Street en la capacidad de impulsar el mercado. Si el mercado no está dispuesto a aceptar la narrativa de contar historias, si el mercado solo tiene lo que se llama la apuesta MEME, esto sería una purga y reestructuración drástica para el mercado de criptomonedas alternativas, los desarrolladores se irían, los profesionales dentro del mercado se reestructurarían, ¿acaso el mercado tiene que volver a la nada? Ay, ¡es tan difícil!

Así que.....

Decir demasiado son solo lágrimas. Si la situación de tres reinos en la industria de las criptomonedas continúa, con los exchanges monopolizando y extrayendo, Wall Street cosechando de manera precisa y los comerciantes minoristas siendo asesinados doblemente, esto sería un desastre absoluto para las estrategias del pasado en el ciclo de Crypto.

Con el tiempo, el mercado solo deja a unos pocos ganadores a corto plazo y a todos los perdedores a largo plazo.