Grayscale запустила ETF на Solana! Застейкать с годовой доходностью 7%, институциональные инвесторы в бешеном спросе, SOL нацеливается на 500 долларов

Grayscale Investments запустила свой поддерживающий застеак Solana ETF, который получил 103 миллиона долларов начального финансирования. На первый день上市 Bitwise Solana Staking ETF поступило 69 миллионов долларов. Растущий институциональный спрос еще больше сократит ликвидность, что приведет к росту цены SOL выше 500 долларов.

Grayscale и Bitwise запускают соревнование ETF по Solana

! Данные Solana ETF

(Источник: Farside Investors)

Согласно объявлению, опубликованному 29 октября, Grayscale Solana Trust ETF начал торговаться на платформе Arca Нью-Йоркской фондовой биржи под кодом GSOL. Этот продукт включает функцию застыковки, позволяющую инвесторам получать вознаграждения через сеть подтверждения доли (PoS) Solana. Старший вице-президент Grayscale по ETF Инку Канг заявил, что новый продукт “расширяет выбор для инвесторов”. Компания утверждает, что по размеру управления активами она в настоящее время стала одной из крупнейших управляющих компаний по продуктам, торгуемым на бирже (ETP) Solana в США.

Этот выпуск следует за запуском ETF на стейкинг Solana от Bitwise во вторник, первоначальный объем активов которого составил 222,9 миллиона долларов. Размер начального раунда финансирования Grayscale составил 102,7 миллиона долларов, что меньше половины от Bitwise. Согласно данным Farside Investors, на данный момент на рынке ETF Solana в США представлены только два продукта, от Bitwise и Grayscale. Эти две компании собрали в общей сложности 325,6 миллиона долларов начального капитала, из которых Bitwise привлекла 69,5 миллиона долларов в день выхода на рынок.

Согласно данным SosoValue, 28 октября, на первый день上市 Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) приток средств составил 69 миллионов долларов, что делает его самым успешным среди около 850 ETF, выпущенных в этом году. Кроме того, объем торговли фонда достиг 57,9 миллионов долларов, что превышает все другие новые ETF, выпущенные в этом году. Приток средств в ETF отражает ситуацию с новыми деньгами, поступающими в фонд, в то время как объем торговли измеряет уровень участия инвесторов. Оба этих показателя важны, поскольку высокий приток средств при низкой торговой активности может указывать на то, что деньги приходят из внутренних вливаний, а не от реального рыночного спроса.

Учитывая, что BSOL показал сильные результаты по этим двум показателям, это свидетельствует о реальном и диверсифицированном интересе со стороны инвесторов, а не о пассивных инвестициях на стадии посева или спекулятивном шуме. Поэтому Эрик Балчунес из Bloomberg описал дебют Solana ETF как «сильное начало», отметив, что у BSOL есть 220 миллионов долларов стартового капитала. Он отметил, что если стартовый капитал будет полностью использован в первый день, сумма привлеченных средств фонда в первый день может достичь 280 миллионов долларов. Это поможет ему превзойти результаты первого дня ETF от BlackRock на основе Ethereum.

Функция застыковки выделяет ETF Solana

(Источник: Том Уан)

ЭТФ от Bitwise и Grayscale брендов Solana предлагают функцию за steak. Директор Исследовательского института политики Solana Кристин Смит заявила: «Ставя эти продукты на stake, инвесторы не только получают инвестиционные возможности, но и могут помочь защитить безопасность сети, ускорить инновации разработчиков и получить вознаграждение.» Другими словами, Solana, находящийся в собственности ЭТФ, используется для обеспечения безопасности сети Proof of Stake (PoS) через за steak. Это несет определенные риски, но в качестве вознаграждения держатели могут получать вознаграждение.

Solana ETF заステйкать доходы распределение：

Grayscale（GSOL）：77% за стейкинг вознаграждений распределяется среди инвесторов, 23% оставляет Grayscale

Bitwise (BSOL): 72% за награды за застейкать распределяются среди инвесторов, 28% оставляет Bitwise.

Целевая ставка за стейкинг: Helius Labs застейкал около 82% своего Solana, цель - достичь 100%.

Среднегодовая доходность: около 7%, что позволяет институциональным инвесторам участвовать в нативной экономической системе Solana

Производительность BSOL выше, чем у конкурентов, потому что он предлагает то, чего большинству криптовалютных ETF все еще не хватает: сочетание доходности и экспозиции. В отличие от традиционных ETF, которые просто отслеживают цены, структура BSOL позволяет инвесторам получать вознаграждения за застейкание и потенциальную прибыль от роста цен. В настоящее время Helius Labs застейкал примерно 82% своих активов в Solana, с целью достичь 100%. Это означает, что средняя годовая доходность может достигать 7%, позволяя институциональным инвесторам участвовать в родной экономике Solana без необходимости нести операционные нагрузки по само-хостингу или управлению узлами.

Помимо доходности, сильные фундаментальные показатели Solana также способствуют росту спроса. С начала 2024 года сеть поддерживает практически идеальное время безотказной работы, а общая заблокированная стоимость DeFi удвоилась с начала этого года, при этом объем торгов превысил Ethereum. Solana с высоким пропускным способностям, низкими издержками и реальной активностью на блокчейне стала самой высокодоходной Layer-1 блокчейном. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил: «Институциональные инвесторы любят ETF и любят доход. Solana является самой высокодоходной среди всех блокчейнов. Поэтому институциональные инвесторы любят Solana ETF."

Ожидания институционального спроса и влияние на цену SOL

На прошлой неделе главный аналитик биржи Bitget Райан Ли заявил, что после запуска Solana ETF «Solana может привлечь от 3 до 6 миллиардов долларов финансирования в первый год». Он считает, что этот одобрение является «революционной» вехой. Если ETF сможет принести экосистеме Solana от 5 до 8 миллиардов долларов нового капитала, как предсказывают рыночные аналитики, это может привести к росту цены Solana на 60% до 120% при аналогичном предположении по гибкости, как у биткойна и эфириума.

Если история может служить ориентиром, цена Solana после запуска ее ETF может пройти через период постоянной переоценки, как это происходило с биткойном и эфириумом после их одобрения. Данные K33 Research показывают, что существует сильная корреляция (R² = 0.80) между притоком средств в биткойн ETF и 30-дневной доходностью биткойна, что означает, что приток средств в ETF может объяснить примерно 80% колебаний цены биткойна. Стоит отметить, что эфириум ETF также демонстрирует аналогичное поведение.

Условия Solana могут усугубить это влияние. В настоящее время около 70% обращения SOL уже застрейкано и не может быть торгуемо на биржах. С учетом того, что ETF Bitwise по BSOL полностью застрейкает все свои SOL, расширение институционального спроса еще больше сократит ликвидность. Это означает, что из-за истончения основного предложения каждое новое поступление в один доллар в ETF Solana будет оказывать давление на цену.

Анализ осуществимости цели в 500 долларов

Короче говоря, если приток средств в Solana ETF продолжится, а ончейн фундаментальные показатели останутся сильными, то SOL имеет все шансы достичь 500 долларов или даже выше в следующем цикле. Исходя из текущей цены в 194,67 долларов, цель в 500 долларов означает примерно 157% роста. Эта цель не является нереалистичной, так как она основывается на нескольких прочных основах.

Galaxy Research описывает Solana как переход от спекулятивного актива к «инфраструктурному проекту», поддерживающему капитализацию интернет-рынков, система предназначена для поддержки токенизации реальных активов, DeFi и потребительских финансовых направлений. Эта аргументация полностью соответствует целям учреждений, стремящихся к масштабируемым, доходным инвестиционным возможностям в блокчейне. Solana укрепила свою позицию как крупный доходный игрок с самым сильным выпуском ETF в 2025 году, привлекая спрос со стороны институциональных инвесторов.

На протяжении многих лет Solana считалась быстрым, но уязвимым альтернативой Ethereum в сфере криптовалют, которая была признана за свою скорость, но игнорировалась из-за неопробованности. Однако в этом месяце эта точка зрения претерпела значительные изменения. В любом случае, этот раунд финансирования в размере 220 миллионов долларов помог увеличить чистую стоимость активов BSOL до 289 миллионов долларов, что позволило ему обойти несколько Ethereum и Bitcoin ETF на американском рынке. Для справки, ранние продукты Ethereum ETF потребовали несколько месяцев, чтобы достичь аналогичной торговой активности.