2025年のほとんどのトークンは、ベンチャーキャピタル（VC）のリターン低迷と新しい暗号資産ファンドの創設が5年ぶりの低水準に落ち込む中、初値を下回る取引が続いています。これは市場のダイナミクスに大きな変化を示しています。
トップVCもトークンの利益保証をしなくなる
かつて爆発的なトークンのローンチを支えた暗号資産ベンチャーキャピタルの仕組みは勢いを失いつつあります。Galaxy Researchが強調した最近のデータによると、2025年にローンチされたトークンの約85％が現在、初値を下回って取引されています。トップクラスのベンチャー企業に支援されたプロジェクトでさえ、意味のあるリターンを出すのに苦労しており、多くはほとんど利益を出せず、一部は大きな損失を抱えています。
2022年と比較すると、その差は明らかです。2022年第2四半期だけで、暗号VCは80以上の新ファンドを通じて約170億ドルを調達しました。機関投資家はこの分野に殺到し、トークンのロードマップやピッチデックだけを頼りにしたプロジェクトに資金を投入しました。
しかし、今日においては状況が一変しています。VCの投資収益率は2022年以降、着実に低下しています。新しい暗号資産ファンドの数は5年ぶりの低水準に落ち込み、前四半期の資金調達額は2022年第2四半期のピーク時に比べてわずか12％にとどまっています。
一方、ベンチャー企業は前四半期に85億ドルを投資したと報告していますが、これは2022年のブーム時に調達された資金の大部分を占めていると分析されています。実際、2023年から2025年にかけて投入された資本の総額は、2022年に調達された額とほぼ同じです。
しかし、明るい兆しもあります。VC資金の流入が減少する中、プロジェクトはトークンの hype よりも、プロダクト・マーケットフィット、ユーザーの成長、持続可能な収益に焦点を当てざるを得なくなっています。インサイダーの影響力が減少することで、トークンのロック解除が少なくなり、開発者とコミュニティの連携が改善される可能性もあります。
これについて、DeFiリサーチ企業の@thedefiedgeは次のように述べています。「VCの影響力が薄れると、勝つのは実際のユーザーと収益を持つプロジェクトです。できればチェーンの数を減らし、次の資金調達よりもプロダクトの最適化に注力するビルダーが増えることを願います。」
この景気後退は、資本主導のトークンサイクルの終焉と、よりファンダメンタルズに基づく暗号エコシステムの始まりを示すかもしれません。
よくある質問 📊
- なぜ2025年のほとんどのトークンは下落しているのですか？
需要の低迷とVC主導の勢いの低下が価格に圧力をかけています。
- 2022年にVCはどれだけ資金を調達しましたか？
2022年第2四半期だけで約170億ドルです。
- 新しい暗号VCの資金調達は減少していますか？
はい、新規ファンドの創設は5年ぶりの低水準です。
- これが暗号プロジェクトにとって何を意味しますか？
チームは hype よりも実際のユーザーと収益を優先すべきです。
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