Là một người sáng tạo nội dung của Gate, tôi tập trung vào việc giúp độc giả hiểu thế giới tiền điện tử, airdrop và đổi mới blockchain đang thay đổi nhanh chóng. Một trong những sự kiện gây sốc nhất vào tháng 8 năm 2025 là cuộc tấn công "giết lệnh bán khống" đột ngột đối với hợp đồng tương lai Plasma (XPL) trên Hyperliquid. Chỉ trong vài phút, các cá voi đã thành công thu lợi hơn 38 triệu đô la thông qua việc buộc thanh lý hàng loạt các lệnh bán khống.
Bài viết này phân tích chi tiết những gì đã xảy ra, tại sao XPL là mục tiêu hoàn hảo, và những bài học mà các nhà giao dịch có thể rút ra từ sự kiện chớp nhoáng này.
##XPL tăng đột biến: 38 triệu NDT trong vài phút
Vào ngày 27 tháng 8 năm 2025, các nhà phân tích blockchain phát hiện ra hoạt động giao dịch bất thường trên Hyperliquid. Một nhà giao dịch (hoặc có thể là một nhóm) đã gửi 16 triệu đô la USDC vào nền tảng và tích cực mở các vị thế mua XPL.
Kết quả thật bùng nổ:
Giá XPL đã tăng từ $0.58 lên $1.80 trong chưa đầy một giờ.
Con cá voi đầu tiên đã kiếm lợi khoảng 15 triệu USD, đồng thời vẫn giữ hơn 8 triệu USD vị thế chưa được thanh lý.
Theo dữ liệu từ Lookonchain, hai ví khác cũng tham gia, khiến tổng lợi nhuận gần 38 triệu đô la trong thời gian kỷ lục.
Đây không chỉ là một lần đặt cược may mắn - đây là một cuộc thanh lý phối hợp nhằm chống lại các nhà giao dịch XPL sử dụng đòn bẩy quá mức.
##Tại sao Plasma (XPL) lại bị tấn công
1. Đồng tiền mới ra mắt
Plasma (XPL) gần đây mới nhận được sự chú ý. Dự án này tự định vị là một blockchain lớp một tập trung vào cơ sở hạ tầng stablecoin, được hỗ trợ bởi Tether. Vào tháng 7 năm 2025, XPL đã huy động được 373 triệu đô la trong đợt bán công khai của mình và cũng đã hợp tác với Binance để ra mắt các sản phẩm lợi nhuận liên quan đến USDT.
2. Tính thanh khoản trên Hyperliquid rất mỏng
Khác với Bitcoin hoặc Ethereum, giao dịch hợp đồng tương lai XPL gần như chỉ tồn tại trên Hyperliquid. Do chỉ có một thị trường tham khảo chính và sổ lệnh mỏng, nó trở thành mục tiêu dễ bị thao túng.
3. Lợi ích ngắn hạn cao
Nhiều nhà giao dịch đã vào vị thế bán khống trước khi toàn bộ token của XPL được mở khóa và phân phối để phòng ngừa. Điều này đã dẫn đến một thị trường bán khống đông đúc, chờ được thanh lý.
4. Cài đặt ép hoàn hảo
Khi cá voi đổ hàng triệu vào phe bò, tính thanh khoản thấp của XPL dẫn đến biến động giá mạnh. Các phe gấu bị thanh lý liên tiếp, đẩy giá lên cao, cho đến khi đồng token này có lợi nhuận trong ngày vượt quá 200%.
##Tác động của hợp đồng tương lai XPL: sự sụp đổ của hợp đồng mở
Hiệu quả là ngay lập tức và tàn khốc:
Hợp đồng mở chưa thanh toán của hợp đồng tương lai XPL đã giảm từ 160 triệu xuống chỉ còn 30 triệu trong vòng mười phút.
Hơn 80% vị thế bị thanh lý vì những người bán khống bị ép buộc đóng vị thế.
Nhiều nhà giao dịch nhỏ phàn nàn rằng họ không có cơ hội phản ứng, vì công cụ thanh lý khiến xu hướng giá xấu đi nhanh chóng.
Đây không chỉ là một giao dịch - đây là một sự kiện thị trường. Nó đã gây ra chấn động trong toàn bộ cộng đồng tiền điện tử.
##Cơ hội và rủi ro của việc ép giá XPL trong thời gian ngắn
Mặc dù XPL đã chứng minh rằng sự giàu có có thể tích lũy nhanh chóng trong tiền điện tử trong thời gian ngắn, nhưng nó cũng làm nổi bật ranh giới mỏng manh giữa lợi nhuận và thảm họa. Đối với mỗi con cá voi kiếm được hàng triệu, hàng triệu nhà giao dịch ở bên giao dịch sai lầm đã bị loại bỏ hoàn toàn. Bảng dưới đây tóm tắt những cơ hội và rủi ro chính của sự kiện này:
| Cơ hội | Rủi ro |
| --- | --- |
| Đạt được lợi nhuận lớn trong thời gian ngắn | Nếu giá đảo chiều, rủi ro bị xóa sổ tài khoản rất cao |
| Học từ hành vi của cá voi để dự đoán xu hướng | Tính thanh khoản yếu dễ khiến các nhà giao dịch nhỏ gặp khó khăn |
| Sự quan tâm đến các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Hyperliquid ngày càng tăng | Mối lo ngại về thao túng thị trường và biến động giá |
Mặc dù sự kiện này đã thể hiện sức mạnh của giao dịch đòn bẩy, nhưng cũng làm nổi bật sự mong manh của thị trường token mới.
##Hyperliquid trở thành tâm điểm sau sự kiện XPL
Hyperliquid đã nhanh chóng nổi lên như một trong những nền tảng phái sinh phi tập trung đáng chú ý nhất. Mặc dù chỉ mới ra mắt chưa đầy một năm, nhưng khối lượng giao dịch của nó đã tương đương với 10–20% của các sàn giao dịch tập trung lớn (CEXs).
Các đặc điểm chính bao gồm:
Phi tập trung: Không có lưu trữ tập trung, người giao dịch giữ quyền kiểm soát tài sản của họ.
Quyền riêng tư và ẩn danh: Thu hút người dùng tìm kiếm sự riêng tư, so với các sàn giao dịch tập trung có yêu cầu KYC nghiêm ngặt.
Tốc độ: Quy trình thực hiện và thanh lý đơn hàng rất nhanh, mặc dù đôi khi cũng rất tàn nhẫn.
Tuy nhiên, sự siết chặt ngắn hạn của XPL cũng đã phơi bày những hạn chế của nó: tính thanh khoản thấp, giá cả dựa trên thị trường tham chiếu đơn lẻ và dễ bị ảnh hưởng bởi sự thao túng của các nhà đầu tư lớn.
##Bài học cho các nhà giao dịch XPL (và quan điểm của Gate)
Là người tạo nội dung của Gate, dưới đây là các điểm chính:
1. Hiểu động lực đòn bẩy
Sự kiện như vậy rõ ràng nhắc nhở chúng ta rằng đòn bẩy là một con dao hai lưỡi. Khi các nhà đầu tư lớn đẩy giá XPL lên cao, những người bán khống sử dụng đòn bẩy cao trở thành con mồi.
2. Quan sát dòng chảy trên chuỗi
Khoản tiền gửi 16 triệu USD USDC này đã được công khai trước khi xảy ra sự kiện ép giá. Các nhà giao dịch theo dõi ví cá voi có thể đã phát hiện ra động thái này.
3. Đừng xem nhẹ quản lý rủi ro
Ngay cả khi cơ hội có vẻ hấp dẫn, hãy sử dụng ký quỹ cách ly, cắt lỗ và quy mô vị thế bảo thủ. Một thao tác sai lầm có thể xóa sổ tài khoản của bạn.
4. Cân bằng sự tiếp xúc giữa CEX và DEX
Mặc dù Hyperliquid thu hút sự chú ý, nhưng các sàn giao dịch tập trung như Gate cung cấp tính thanh khoản sâu hơn, giá tham chiếu ổn định hơn và độ an toàn trưởng thành hơn. Đối với hầu hết các nhà giao dịch, việc kết hợp những hiểu biết về hoạt động DEX với thực thi trên nền tảng CEX cung cấp những lợi thế tốt nhất của cả hai.
##Câu hỏi thường gặp về việc ép XPL ngắn hạn
Q1: "killing short" có nghĩa là gì?
Điều này đề cập đến việc cố ý cố gắng đẩy giá lên cao để buộc các nhà bán khống thoát khỏi vị trí của họ cho đến khi họ bị buộc phải thanh lý.
Q2: Tại sao XPL là mục tiêu hoàn hảo?
Bởi vì nó mới, thanh khoản yếu, và hầu hết các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế bán - điều này đã cho các nhà đầu tư lớn sức mạnh để thao túng thị trường.
Q3: Lợi nhuận kiếm được bao nhiêu?
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trong chưa đầy một giờ, tổng lợi nhuận thực hiện của ba ví khoảng 38 triệu đô la.
Q4: Điều này có hợp pháp không?
Trong tài chính phi tập trung, mặc dù không vi phạm pháp luật, nhưng nó đã dấy lên những vấn đề về thao túng thị trường, cũng như liệu các nền tảng giao dịch phi tập trung mới có nên thực hiện các biện pháp bảo vệ bổ sung hay không.
##Những suy nghĩ cuối cùng
Câu chuyện "Kiếm được 38 triệu đô la lợi nhuận nhanh chóng bằng cách bán khống Plasma (XPL) trên Hyperliquid" sẽ được ghi nhớ như một trong những cuộc ép giá ngắn hạn kịch tính nhất năm 2025. Nó thể hiện cơ hội và rủi ro khi giao dịch các token mới phát hành trong thị trường yếu.
Đối với độc giả của Gate, thông tin quan trọng rất đơn giản: tự giáo dục, quản lý rủi ro và giao dịch trên các nền tảng đã được chứng minh về độ sâu và độ tin cậy. Mặc dù các sàn giao dịch phi tập trung như Hyperliquid cung cấp sự đổi mới và tính ẩn danh, nhưng các sàn như Gate lại cung cấp sự cân bằng về tính thanh khoản, an toàn và sự tin tưởng lâu dài mà các nhà giao dịch có thể dựa vào.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Kiếm được 38 triệu đô la lợi nhuận nhanh chóng trên Hyperliquid
Bài viết này phân tích chi tiết những gì đã xảy ra, tại sao XPL là mục tiêu hoàn hảo, và những bài học mà các nhà giao dịch có thể rút ra từ sự kiện chớp nhoáng này.
##XPL tăng đột biến: 38 triệu NDT trong vài phút
Vào ngày 27 tháng 8 năm 2025, các nhà phân tích blockchain phát hiện ra hoạt động giao dịch bất thường trên Hyperliquid. Một nhà giao dịch (hoặc có thể là một nhóm) đã gửi 16 triệu đô la USDC vào nền tảng và tích cực mở các vị thế mua XPL.
Kết quả thật bùng nổ:
Đây không chỉ là một lần đặt cược may mắn - đây là một cuộc thanh lý phối hợp nhằm chống lại các nhà giao dịch XPL sử dụng đòn bẩy quá mức.
##Tại sao Plasma (XPL) lại bị tấn công
1. Đồng tiền mới ra mắt Plasma (XPL) gần đây mới nhận được sự chú ý. Dự án này tự định vị là một blockchain lớp một tập trung vào cơ sở hạ tầng stablecoin, được hỗ trợ bởi Tether. Vào tháng 7 năm 2025, XPL đã huy động được 373 triệu đô la trong đợt bán công khai của mình và cũng đã hợp tác với Binance để ra mắt các sản phẩm lợi nhuận liên quan đến USDT.
2. Tính thanh khoản trên Hyperliquid rất mỏng Khác với Bitcoin hoặc Ethereum, giao dịch hợp đồng tương lai XPL gần như chỉ tồn tại trên Hyperliquid. Do chỉ có một thị trường tham khảo chính và sổ lệnh mỏng, nó trở thành mục tiêu dễ bị thao túng.
3. Lợi ích ngắn hạn cao Nhiều nhà giao dịch đã vào vị thế bán khống trước khi toàn bộ token của XPL được mở khóa và phân phối để phòng ngừa. Điều này đã dẫn đến một thị trường bán khống đông đúc, chờ được thanh lý.
4. Cài đặt ép hoàn hảo Khi cá voi đổ hàng triệu vào phe bò, tính thanh khoản thấp của XPL dẫn đến biến động giá mạnh. Các phe gấu bị thanh lý liên tiếp, đẩy giá lên cao, cho đến khi đồng token này có lợi nhuận trong ngày vượt quá 200%.
##Tác động của hợp đồng tương lai XPL: sự sụp đổ của hợp đồng mở
Hiệu quả là ngay lập tức và tàn khốc:
Đây không chỉ là một giao dịch - đây là một sự kiện thị trường. Nó đã gây ra chấn động trong toàn bộ cộng đồng tiền điện tử.
##Cơ hội và rủi ro của việc ép giá XPL trong thời gian ngắn Mặc dù XPL đã chứng minh rằng sự giàu có có thể tích lũy nhanh chóng trong tiền điện tử trong thời gian ngắn, nhưng nó cũng làm nổi bật ranh giới mỏng manh giữa lợi nhuận và thảm họa. Đối với mỗi con cá voi kiếm được hàng triệu, hàng triệu nhà giao dịch ở bên giao dịch sai lầm đã bị loại bỏ hoàn toàn. Bảng dưới đây tóm tắt những cơ hội và rủi ro chính của sự kiện này:
| Cơ hội | Rủi ro | | --- | --- | | Đạt được lợi nhuận lớn trong thời gian ngắn | Nếu giá đảo chiều, rủi ro bị xóa sổ tài khoản rất cao | | Học từ hành vi của cá voi để dự đoán xu hướng | Tính thanh khoản yếu dễ khiến các nhà giao dịch nhỏ gặp khó khăn | | Sự quan tâm đến các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Hyperliquid ngày càng tăng | Mối lo ngại về thao túng thị trường và biến động giá |
Mặc dù sự kiện này đã thể hiện sức mạnh của giao dịch đòn bẩy, nhưng cũng làm nổi bật sự mong manh của thị trường token mới.
##Hyperliquid trở thành tâm điểm sau sự kiện XPL
Hyperliquid đã nhanh chóng nổi lên như một trong những nền tảng phái sinh phi tập trung đáng chú ý nhất. Mặc dù chỉ mới ra mắt chưa đầy một năm, nhưng khối lượng giao dịch của nó đã tương đương với 10–20% của các sàn giao dịch tập trung lớn (CEXs).
Các đặc điểm chính bao gồm:
Tuy nhiên, sự siết chặt ngắn hạn của XPL cũng đã phơi bày những hạn chế của nó: tính thanh khoản thấp, giá cả dựa trên thị trường tham chiếu đơn lẻ và dễ bị ảnh hưởng bởi sự thao túng của các nhà đầu tư lớn.
##Bài học cho các nhà giao dịch XPL (và quan điểm của Gate)
Là người tạo nội dung của Gate, dưới đây là các điểm chính:
1. Hiểu động lực đòn bẩy Sự kiện như vậy rõ ràng nhắc nhở chúng ta rằng đòn bẩy là một con dao hai lưỡi. Khi các nhà đầu tư lớn đẩy giá XPL lên cao, những người bán khống sử dụng đòn bẩy cao trở thành con mồi.
2. Quan sát dòng chảy trên chuỗi Khoản tiền gửi 16 triệu USD USDC này đã được công khai trước khi xảy ra sự kiện ép giá. Các nhà giao dịch theo dõi ví cá voi có thể đã phát hiện ra động thái này.
3. Đừng xem nhẹ quản lý rủi ro Ngay cả khi cơ hội có vẻ hấp dẫn, hãy sử dụng ký quỹ cách ly, cắt lỗ và quy mô vị thế bảo thủ. Một thao tác sai lầm có thể xóa sổ tài khoản của bạn.
4. Cân bằng sự tiếp xúc giữa CEX và DEX Mặc dù Hyperliquid thu hút sự chú ý, nhưng các sàn giao dịch tập trung như Gate cung cấp tính thanh khoản sâu hơn, giá tham chiếu ổn định hơn và độ an toàn trưởng thành hơn. Đối với hầu hết các nhà giao dịch, việc kết hợp những hiểu biết về hoạt động DEX với thực thi trên nền tảng CEX cung cấp những lợi thế tốt nhất của cả hai.
##Câu hỏi thường gặp về việc ép XPL ngắn hạn
Q1: "killing short" có nghĩa là gì? Điều này đề cập đến việc cố ý cố gắng đẩy giá lên cao để buộc các nhà bán khống thoát khỏi vị trí của họ cho đến khi họ bị buộc phải thanh lý.
Q2: Tại sao XPL là mục tiêu hoàn hảo? Bởi vì nó mới, thanh khoản yếu, và hầu hết các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế bán - điều này đã cho các nhà đầu tư lớn sức mạnh để thao túng thị trường.
Q3: Lợi nhuận kiếm được bao nhiêu? Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trong chưa đầy một giờ, tổng lợi nhuận thực hiện của ba ví khoảng 38 triệu đô la.
Q4: Điều này có hợp pháp không? Trong tài chính phi tập trung, mặc dù không vi phạm pháp luật, nhưng nó đã dấy lên những vấn đề về thao túng thị trường, cũng như liệu các nền tảng giao dịch phi tập trung mới có nên thực hiện các biện pháp bảo vệ bổ sung hay không.
##Những suy nghĩ cuối cùng
Câu chuyện "Kiếm được 38 triệu đô la lợi nhuận nhanh chóng bằng cách bán khống Plasma (XPL) trên Hyperliquid" sẽ được ghi nhớ như một trong những cuộc ép giá ngắn hạn kịch tính nhất năm 2025. Nó thể hiện cơ hội và rủi ro khi giao dịch các token mới phát hành trong thị trường yếu.
Đối với độc giả của Gate, thông tin quan trọng rất đơn giản: tự giáo dục, quản lý rủi ro và giao dịch trên các nền tảng đã được chứng minh về độ sâu và độ tin cậy. Mặc dù các sàn giao dịch phi tập trung như Hyperliquid cung cấp sự đổi mới và tính ẩn danh, nhưng các sàn như Gate lại cung cấp sự cân bằng về tính thanh khoản, an toàn và sự tin tưởng lâu dài mà các nhà giao dịch có thể dựa vào.