Baru-baru ini, pasar Aset Kripto mengalami big dump yang mendebarkan, dengan harga berbagai aset digital utama mengalami penurunan tajam. Bitcoin mengalami penurunan lebih dari 13% dalam satu hari, sementara Ethereum bahkan sempat mengalami big dump lebih dari 17%. Aset kripto kecil lainnya seperti Ripple dan DOGE, penurunannya bahkan melampaui 30%.

Fluktuasi pasar yang tajam kali ini secara mendalam mencerminkan kelemahan ekosistem aset kripto saat ini. Dalam konteks di mana sentimen pasar sudah cukup sensitif, setiap rangsangan eksternal kecil atau cacat mekanisme internal dapat memicu reaksi berantai. Meskipun faktor geopolitik (seperti penyesuaian kebijakan perdagangan) telah memperburuk ketidakpastian dan ketakutan pasar sampai tingkat tertentu, tanpa mekanisme likuidasi otomatis dari platform perdagangan dan masalah rantai pasokan dari pembuat pasar dalam kondisi ekstrem, kemungkinan terjadinya keruntuhan sistemik sebesar ini mungkin sulit terjadi.

Yang lebih penting untuk diperhatikan adalah bahwa penurunan besar kali ini mengungkapkan banyak celah dalam infrastruktur aset kripto dan mekanisme manajemen risiko. Dari perdagangan margin, strategi pembuatan pasar, mekanisme stablecoin hingga penetapan harga aset terkait margin, ada banyak titik risiko potensial. Oleh karena itu, untuk secara efektif mengurangi probabilitas terjadinya peristiwa penurunan besar semacam ini, hanya mengandalkan rangsangan positif eksternal jelas tidak cukup.

Di masa depan, industri Aset Kripto perlu melakukan peningkatan dan perbaikan secara menyeluruh di berbagai tingkat. Pertama, bursa harus memperkuat kemampuan pengendalian risiko, mengoptimalkan aturan penyelesaian untuk menghadapi kondisi pasar yang ekstrem. Kedua, mekanisme pembuat pasar perlu diperbaiki lebih lanjut untuk meningkatkan stabilitas likuiditas pasar. Selanjutnya, desain stablecoin juga perlu lebih hati-hati dan menyeluruh, untuk memastikan bahwa mereka tetap stabil bahkan saat pasar bergejolak. Hanya melalui langkah-langkah perlindungan yang mendalam dan hati-hati ini, kita dapat benar-benar meningkatkan kemampuan tahan risiko pasar Aset Kripto, dan meletakkan dasar bagi perkembangan sehat jangka panjang industri.