加密货币反弹比预期来得更快……熊市终结的5个信号

来源：DigitalToday
原标题：“加密货币反弹行情比想象中更快到来”……熊市结束信号5大要点
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过去一个月，加密货币市场遭遇重创。总市值从10月6日(当地时间)的4.27万亿美元降至11月19日的2.98万亿美元，减少了约30%。随后小幅反弹至3.21万亿美元，但市场争议依旧。

有人认为更深的熊市正在形成，而另一部分人则认为本轮调整已进入尾声。区块链媒体聚焦于后者观点，总结出加密货币牛市可能比预期更早开启的5个理由。

第一，短期抛压几乎消耗殆尽

短期持有者的抛售正在以数月来最快速度进行，这通常发生在市场底部附近。数据显示，亏损状态下流入交易所的币数量激增，类似的激增现象也被发现。最近仅数小时内，就有超过6万个比特币在亏损状态下转移，这种恐慌性抛售往往出现在熊市转牛市的前夕。

链上数据也支持这一观点。短期持有者SOPR(已实现利润率)在11月15日降至0.96，与4月7日持平。SOPR显示链上售出的币是盈利还是亏损。当该指标跌破1后企稳，通常表明弱手已投降。短期持有者之所以关键，是因为他们在调整时反应最快，其抛压几乎总在市场底部达到顶点。4月调整后，比特币数月间从7.627万美元上涨至12.3345万美元，涨幅约62%。目前SOPR回升至0.97，近期下跌意味着抛压已几近耗尽。

第二，稳定币买盘再度增强

稳定币供应比(SSR)降至11.59，创一年新低。SSR用比特币市值与全部稳定币供应量对比，SSR下降代表稳定币的买入能力相对增强，这常出现在市场底部附近。目前SSR数值低于比特币在7.6276万美元附近见底后数月上涨的4月8日（12.89），显示强劲买盘正在形成。

第三，山寨币收益率重新调整

据Glassnode数据，仅约5%的山寨币供应仍处于盈利状态，这通常出现在后期投降阶段。当大部分持有者处于亏损时，市场上可抛售的币已所剩无几。比特币也有类似情况。过去155天购买的比特币中，95%当前处于亏损状态，高于新冠疫情和FTX崩盘时期。在这种情况下，山寨币通常比比特币更早企稳，若牛市从深度调整中启动，山寨币可能率先反应。

第四，极端恐慌状态出现

比特币恐惧与贪婪指数11月15日跌至10，为2月27日以来最低。当时比特币价格为8.4718万美元，随后在4月触底反弹。极端恐慌常在大部分抛售结束后出现，本轮下跌或许是情绪的净化过程。行业领袖称此阶段情绪极度疲惫，“在投资者抛售超28亿美元后，是否还要继续持有比特币”的问题再次浮现。这与2022年Luna(Luna)崩盘时的模式类似。

最后，新一轮死亡交叉出现

11月15日出现了新的死亡交叉。死亡交叉指50日均线(EMA)跌破200日EMA，这更多代表趋势耗尽而非长期下跌的开始。比特币在整个交叉期间下跌约17%，与4月死亡交叉时的16%跌幅类似。历史经验表明，死亡交叉后常有大幅反弹。