#美SEC推动加密创新监管 Récemment, en révisant les données des trois cycles supercyles, j'ai découvert quelque chose d'assez intéressant : la logique de conduite de 2017, 2021 et cette fois 2025 n'est absolument pas la même.

D'abord, la conclusion : cette période n'est pas la folie des petits investisseurs à acheter des jetons sans valeur, ni la catastrophe des plateformes de prêt qui s'effondrent en chaîne comme en 2022. L'essence est la combinaison des attentes politiques et de la résonance de la liquidité. Actuellement, le recul de 30 à 35 % ressemble davantage à une prise de bénéfices normale après la fin de la période de lune de miel. L'or attire en effet plus de fonds de couverture en ce moment.

Regarder en arrière, les tendances historiques sont assez claires. La vague de 2017 était la dernière fête avant un resserrement soudain dans certaines régions, tandis qu'en 2021, après l'imposition des interdictions, les institutions ont profité de la panique pour racheter et relancer une nouvelle vague. En 2025, le scénario change pour que les États-Unis d'abord accueillent haut et fort puis se déchirent en interne - la promesse amicale envers les cryptomonnaies du gouvernement Trump ne fait que commencer à se réaliser avant de faire face à la contre-attaque des forces financières traditionnelles.

Un détail mérite d'être noté : chaque fois qu'une grande politique d'un pays se relâche soudainement, cela signifie souvent que le dernier lot de gros capitaux est prêt à entrer sur le marché. C'était le cas avant le 4 septembre 2017, après l'interdiction de septembre 2021, les fonds sont également revenus discrètement, et la réaction du marché après l'ajustement des règles de détention personnelle en septembre 2025 confirme également ce point.

Ce qui déterminera réellement la profondeur de la prochaine phase pourrait être ces deux événements en 2026 : le Trésor américain va-t-il vraiment lancer un programme d'achat de réserves stratégiques, et la Réserve fédérale pourra-t-elle maintenir une politique monétaire accommodante ? Si ces deux variables se concrétisent, il est possible que 50 000 à 60 000 dollars soit la zone de fond de ce cycle de correction, avec une baisse d'environ 50 à 65 %.

Quant à un effondrement systémique comme celui de 2022, où les marchés ont chuté de 77 % voire plus ? Personnellement, je pense que la probabilité est inférieure à 20 %. La phase actuelle ressemble plutôt à une période de transition entre le « marché haussier politique » et le « marché haussier d'attente ». Si les États-Unis commencent vraiment à accumuler des devises en 2026-2027, un nouveau cycle a de fortes chances de redémarrer.

Le marché n'est pas mort, il s'agit simplement d'un changement temporaire de protagoniste, avec l'or prenant le devant de la scène dans le récit cryptographique.