Margin Penambangan Bitcoin Mencapai Rekor Terendah Saat Hashprice Turun Menuju Tingkat Impas

Sumber: ETHNews Judul Asli: Margin Penambangan Bitcoin Menyentuh Level Terendah Rekor Saat Hashprice Jatuh Menuju Level Impas Tautan Asli: https://www.ethnews.com/bitcoin-mining-margins-hit-record-lows-as-hashprice-falls-toward-break-even-levels/ Profitabilitas penambangan Bitcoin telah turun ke salah satu titik terlemah dalam beberapa tahun, karena hashprice, pendapatan yang diperoleh penambang per petahash per detik, telah jatuh menjadi sekitar $35/PH/s. Dengan biaya hash berbasis kas median mendekati $44, sebagian besar industri sekarang beroperasi pada atau di bawah titik impas.

Kompresi Hashprice Mendorong Penambang Publik Menuju Kerugian

Grafik menunjukkan tekanan biaya yang jelas di hampir setiap penambang publik utama. Operator dengan biaya hash total tertinggi kini berada dalam posisi yang sangat merugikan. Penambang tingkat menengah melaporkan biaya di kisaran $44-55, yang berarti pendapatan mereka tidak lagi menutupi beban operasional penuh mereka. Hanya segelintir perusahaan dengan armada yang sangat efisien yang mendekati titik impas.

Data ini merinci pengeluaran di seluruh operasi armada, overhead perusahaan, dan kewajiban keuangan, menunjukkan seberapa cepat total biaya terakumulasi ketika harga hash menurun. Bahkan pemain yang efisien menghadapi tekanan saat harga hash turun di bawah $40, menjadikan lingkungan saat ini salah satu yang terberat sejak reset pasca-halving.

Tekanan Keuangan Meningkat di Sektor Pertambangan

Dengan pendapatan sekarang di bawah biaya produksi total untuk banyak operator, para penambang harus beradaptasi dengan cepat. Lingkungan margin yang menurun mendorong optimalisasi armada, renegosiasi energi, dan konsolidasi operasional. Perusahaan dengan perangkat keras yang lebih tua atau beban utang yang lebih berat menghadapi tantangan yang paling mendesak, sementara mereka yang memiliki ASIC yang lebih modern dan harga listrik yang lebih rendah masih memiliki ruang untuk bergerak.

Implikasi yang lebih luas adalah potensi pembentukan kembali lanskap penambangan. Secara historis, periode lama dengan harga hash yang rendah telah memicu penghapusan di mana operator yang lebih lemah atau terleverage keluar, sementara yang terkuat mengakumulasi lebih banyak hashrate. Situasi saat ini menunjukkan bahwa pola ini mungkin sudah mulai terbentuk, karena para penambang berada dalam salah satu zona profitabilitas yang paling terkompresi dalam siklus.

Jika hashprice tidak pulih, sektor ini mungkin mengalami konsolidasi yang dipercepat, dengan efisiensi menjadi keunggulan kompetitif yang menentukan untuk bertahan.