Baru-baru ini saya mengamati fenomena yang menarik—harga USDT turun ke sekitar 6,96, sementara RMB offshore berada di 7,06, ada selisih 0,1 di antaranya.

Apa artinya ini? Banyak stablecoin sedang dijual. Pendorong di baliknya mungkin bukan hanya pemain crypto, banyak pelaku ekspor-impor dan industri lain juga menggunakan USDT untuk penyelesaian lintas negara, jadi ketika mereka serentak menjual, wajar saja terjadi perbedaan harga jangka pendek.

Dari sudut pandang lain, bukankah ini adalah jendela arbitrase? Bagi yang punya akses, sekarang mengakumulasi USDT dengan harga murah punya dua keuntungan: pertama, ketika kurs kembali di atas 7, langsung mendapat selisih harga; kedua, dana murah akan masuk ke pasar dan memberi dukungan pada harga Bitcoin. Pihak industri yang menjual, sementara yang membeli justru mungkin para holder di dunia crypto.

Namun perlu diperhatikan satu titik waktu—ketika USDT kembali mendekati paritas dengan RMB offshore, logika dukungan ini tidak lagi berlaku. Ditambah kabar kemungkinan kenaikan suku bunga di Jepang pertengahan Desember (dalam sejarah, penyesuaian kebijakan yen sering memicu fluktuasi likuiditas global), kemungkinan terjadi koreksi kedua pada pasar tidak kecil.

Dari sisi teknikal, kemarin Bitcoin membentuk pola top di bawah EMA30, dan level 94.000 juga belum berhasil ditembus. Di posisi seperti ini, risiko mengejar harga dalam jangka pendek jelas lebih besar daripada menunggu koreksi. Sentimen pasar dan aliran dana perlu konfirmasi ulang arah, jangan buru-buru All in.