哪类资产对地缘政治最敏感？

在所有资产类别中，商品 (Commodities) 仍然是对地缘政治事件反应最敏感的。
原因很简单：地缘政治直接影响供应、供应链和主权风险。

但在商品领域，有两个类别在每次全球紧张局势中总是位居前列：

1️⃣ 能源商品

石油和天然气是真正的全球经济命脉，它们的价格不仅仅根据预期波动，而是基于实际的生产和流动能力。

任何主要生产国的政治变动都可能立即改变市场格局。
以委内瑞拉为例，任何真正的政治突破都意味着每天可能有2到3百万桶的石油重新进入全球市场，这个国家拥有世界上最大的已证实的石油储备。

因此，油价不会等待市场开盘才反应……
市场会在事件发生前就对情景进行定价。

2️⃣ 贵金属

以黄金为首。

黄金不仅仅是一种投资资产，更是一种全球信任的象征。
每当发生负面的地缘政治事件，投资者就会转向黄金作为避险资产，以保护价值，而非追求收益。

黄金的特点：
• 高流动性
• 相比其他资产更易于转移
• 历史上具有数十年甚至数百年保持价值的能力

因此，在不确定时期，人们不会问：为什么黄金上涨？
而是：为什么黄金没有在投资组合中？

总结

地缘政治对所有资产的影响并不均等。
深入理解商品，尤其是能源和黄金的敏感性，不仅是分析的奢侈品，更是风险管理的核心部分。

在这个不确定性日益增加的世界，
对冲始于理解，而非反应。

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