EUR/USDは1.1650で安定し、市場は非農業部門雇用者数のデータを待つ

ユーロから米ドルへの為替レートは、5日間の下落の後、1.1650付近で推移し続けています。市場参加者は米国の非農業部門雇用者数の発表を前に保留の姿勢を取っています。金曜日のアジア市場の取引量は低調で、価格動向は狭い範囲にとどまり、投資家は労働市場の状況とそれが連邦準備制度の金融政策に与える影響を評価しています。

労働市場の兆候がドルの強さを後押し

最近の米国の雇用データは、米ドルの魅力を高めています。労働省は、1月3日に終了した週の新規失業保険申請件数が208,000件に増加したと発表し、予想の210,000件をわずかに下回る一方、前週の調整後200,000件を上回っています。継続失業保険申請件数は1.858百万から1.914百万に増加し、失業保険の受給者数が徐々に拡大していることを示しています。

12月の非農業部門雇用者数は、60,000人の増加と予測されており、11月の64,000人から減少しています。この雇用成長の鈍化は、金利見通しにとって重要な意味を持つ可能性がありますが、実際のデータ発表が2025年に向けた労働市場の耐性の真価を試すことになるでしょう。

ユーロ圏の経済指標はまちまち

ユーロから米ドルの関係において、ユーロ圏の経済指標は微妙な状況を示しています。欧州委員会のビジネス気候指数は、12月に-0.56と前月の-0.66から回復し、企業のセンチメントがやや安定しつつあることを示しています。消費者信頼感も-14.6から-13.1に改善し、家庭のムードに小幅な上昇が見られます。一方、経済信頼感指数は97.1から96.7に低下し、勢いの不均衡を示しています。

生産者側のインフレは予想外に上昇し、ユーロ圏の生産者物価指数は11月に前月比0.5%上昇し、前回の0.1%や市場予測の0.2%を上回りました。前年比では、生産者物価は1.7%縮小し、4ヶ月連続の年次減少となっています。ユーロ圏の失業率は11月に6.4%から6.3%に低下し、雇用動向の明るい兆しを示しています。

ECBの政策見通しは据え置きのまま

ECB副総裁のルイス・デ・ギンドスは木曜日に、現行の金利設定は適切であると確認し、インフレは依然として不確実性が残る中で目標水準に達していると述べました。BBH FXの最新分析によると、ECBの消費者信頼感調査は、インフレ期待が1年、3年、5年の各期間でそれぞれ2.8%、2.5%、2.2%と安定しており、現状のスタンスを強化しています。これらの数値は、中央銀行の中期的な2%の目標と一致しており、金利を2.00%に維持する根拠となっています。

ユーロから米ドルのペアは、労働データの修正による米ドルの勢いと、安定したインフレ期待に支えられたECBの金利据え置き期待との間で、揺れ動いています。