Les fluctuations des prix du pétrole suscitent des inquiétudes, les actions américaines en 2026 confrontées à de multiples défis

Gros jeu de l’approvisionnement en pétrole : la stratégie OPEP+ change de cap

En 2025, le marché mondial de l’énergie fait face à une étape cruciale. La OPEP+ a annoncé la semaine dernière qu’elle maintiendrait ses plans de production actuels, et a décidé de suspendre l’augmentation de la production en janvier, février et mars 2026, en maintenant le niveau de décembre 2025. Cette décision marque une réévaluation des perspectives du marché par l’organisation.

Un regard en arrière sur le processus de réduction de la production au cours des deux dernières années révèle des indices. Depuis avril 2023, la OPEP+ a mis en œuvre une réduction volontaire d’environ 1,65 million de barils par jour, puis en novembre 2023, a ajouté une réduction supplémentaire de 2,2 millions de barils par jour. Cependant, ces mesures n’ont pas réussi à freiner totalement la perte de parts de marché — la production de pétrole brut des États-Unis, du Canada, etc., continue d’augmenter. Par conséquent, à partir d’avril 2025, la OPEP+ a lancé un plan d’augmentation progressive de la production, avec plusieurs phases d’augmentation, culminant entre octobre et décembre avec une hausse quotidienne de 137 000 barils. La décision de suspendre cette augmentation reflète en réalité une révision des attentes concernant l’offre sur le marché.

Conflits géopolitiques et énergie stratégique : le Venezuela devient un pion clé

Le Venezuela détient la plus grande réserve de pétrole prouvée au monde, avec plus de 300 milliards de barils de pétrole lourd en réserve, et regorge également de ressources naturelles telles que le gaz naturel, l’or, l’alumine, etc. La préoccupation des décideurs américains concernant ses infrastructures énergétiques n’est pas fortuite — la demande en pétrole lourd est forte pour la construction d’infrastructures, le transport lourd et les centres de données AI.

Les analystes estiment que l’intervention stratégique des États-Unis dans l’industrie pétrolière vénézuélienne reflète une nouvelle orientation de la géopolitique énergétique mondiale. Si les États-Unis parviennent à relancer l’exploitation des installations pétrolières du pays, cela pourrait à long terme modifier la paysage mondial de l’offre de pétrole. Cependant, à court terme, en tenant compte du temps nécessaire à la reconstruction des infrastructures et des investissements en capital, l’impact réel sur les prix du pétrole reste limité.

Inflation et taux d’intérêt : le paradoxe de la domination fiscale

Lundi, Janet Yellen, ancienne secrétaire au Trésor et ancienne présidente de la Réserve fédérale, a lancé un avertissement lors de la réunion annuelle de la société économique, pointant du doigt la menace croissante de la « dominance fiscale »(fiscal dominance) pour l’économie américaine. La logique centrale est que : la croissance continue de la dette américaine pourrait contraindre la Fed à maintenir des taux d’intérêt bas pour alléger la charge de la dette publique, ce qui pourrait faire perdre le contrôle de l’inflation.

Ces inquiétudes ne sont pas infondées. Donald Trump a publiquement demandé à la Fed de baisser ses taux pour réduire la charge de la dette, et à l’approche de la mise à jour du président de la Fed en janvier, cette pression politique pourrait s’intensifier.

Selon les dernières données économiques, l’IPC américain de novembre a augmenté de 2,7 % en glissement annuel (inférieur à 3 % en septembre), l’IPC de base a augmenté de 2,6 %. La mesure de l’inflation préférée de la Fed, le PCE core, a augmenté de 2,8 % en glissement annuel. Le marché pense généralement que la pression inflationniste provient principalement d’un choc ponctuel lié aux politiques tarifaires. Cependant, si l’offre de pétrole brut augmente, il n’est pas exclu que l’effet des tarifs se ravive, créant une nouvelle vague de pression inflationniste.

Fissures dans les attentes du marché : déséquilibre entre l’offre et la demande

Les professionnels du secteur anticipent généralement qu’en 2026, le marché international du pétrole sera confronté à une surabondance notable, et que les prix actuels reflètent déjà cette anticipation. Cela signifie que la volatilité des prix du pétrole devrait augmenter sensiblement tout au long de l’année.

Dans ce contexte, le marché boursier américain pourrait encore bénéficier d’une tendance haussière à court terme, mais les investisseurs doivent faire preuve de prudence. En particulier, étant donné la difficulté à résoudre rapidement la question de la dette américaine, l’attention du marché pourrait se déplacer de l’investissement dans les infrastructures vers une amélioration concrète de la productivité grâce à l’application de l’IA.

Signaux techniques du Nasdaq 100 : un support clé à confirmer

L’indice Nasdaq 100 a augmenté de 0,36 % sur la période, se maintenant au-dessus de 25300 points. Bien que l’indice ait connu quatre jours consécutifs de baisse, la tendance haussière globale n’a pas été inversée.

À moyen terme, si le Nasdaq 100 peut se stabiliser au-dessus de 23900 points, la tendance haussière pourrait se poursuivre. À court terme, les investisseurs doivent surveiller de près le support clé à 25300 points — si ce niveau est maintenu, un rebond pourrait pousser le marché à défier les 26000 points, puis à atteindre environ 27630 points. La clé du marché actuel réside dans la confirmation que la correction est terminée, et les investisseurs doivent suivre attentivement l’interaction entre les signaux techniques et l’environnement macroéconomique.