EUR/USD clôture en territoire négatif : le dollar domine la semaine, l'euro sous pression

La paire EUR/USD a clôturé la semaine avec une baisse de 0,7 %, se stabilisant autour de 1,1640. Les dernières transactions ont placé la cotation à 1,1636, après avoir atteint un sommet journalier de 1,1662. La pression à la baisse persiste grâce à la solidité du Dollar, qui continue de bénéficier de facteurs macroéconomiques favorables aux États-Unis, même face à des résultats économiques contrastés.

Le Marché du Travail US Déçoit, mais le Chômage Surprend Positivement

Les Nonfarm Payrolls de décembre aux États-Unis ont montré la création de seulement 50 000 emplois, un résultat inférieur à la fois aux attentes du marché (60 000) et aux données révisées de novembre (64 000). Cependant, le taux de chômage a connu une amélioration inattendue, passant de 4,6 % à 4,4 % selon le Bureau of Labor Statistics.

Ce tableau mitigé n’a pas entamé la confiance dans les actifs liés au Dollar. Au contraire, les opérateurs ont maintenu leur focus principal sur la robustesse de la devise américaine, reléguant au second plan les données contrastées provenant de l’économie américaine. Même les difficultés dans le secteur immobilier – avec les Permis de Construire et les Nouveaux Chantiers en baisse par rapport au mois précédent – n’ont pas inversé la tendance favorable pour le billet vert.

De la Zone Euro, des Signaux de Résilience, mais Pas Suffisants

Dans la zone euro, la situation est plus complexe. La dépense des consommateurs a accéléré de 0,2 % sur une base mensuelle en novembre, dépassant les estimations du marché et s’améliorant par rapport à la donnée stagnante d’octobre. Ce développement positif pourrait indiquer une certaine vitalité dans la consommation européenne, pourtant la pression sur l’Euro persiste.

Les indicateurs allemands présentent un tableau hétérogène : la Production Industrielle a dépassé les prévisions, mais l’excédent commercial s’est contracté en raison d’exportations en baisse. Ce mélange de données positives et négatives n’a pas suffi à contrer la force du Dollar et la tendance baissière de l’EUR/USD.

Du côté américain, l’Indice de Confiance des Consommateurs de l’Université du Michigan pour janvier a surpris à la hausse, atteignant 54 contre 52,9 précédemment, et dépassant les prévisions de 53,5. Les attentes d’inflation à un an sont restées stables à 4,2 %, tandis que celles à cinq ans ont augmenté à 3,4 % contre 3,2 %.

Perspectives de Taux et Semaine Décisive à Venir

Les marchés monétaires continuent d’intégrer une réduction totale de 50 points de base des taux d’ici la fin de l’année, selon le CME FedWatch Tool. Cependant, les commentaires des responsables de la Réserve fédérale offrent une perspective plus prudente. Raphael Bostic, président de la Fed d’Atlanta, a décrit la croissance de l’emploi comme « modeste » et a souligné qu’il faudra plus de temps pour compenser les données manquantes sur l’inflation de l’automne dernier.

Thomas Barkin de la Fed de Richmond a noté que le marché du travail reste stable, bien que les nouvelles embauches soient encore limitées. Selon Barkin, il faudra attendre jusqu’en avril pour que les données sur l’inflation soient complètement actualisées. Ces commentaires laissent planer des interrogations sur la trajectoire des taux, soutenant indirectement la force du Dollar.

La semaine prochaine sera cruciale pour les deux zones. Dans la zone euro, les investisseurs suivront les discours des responsables de la Banque Centrale Européenne, l’indice Sentix de Confiance des Investisseurs et les nouvelles données HICP pour la région, l’Allemagne, l’Espagne et l’Italie. Aux États-Unis, l’attention se portera sur les indices des prix à la consommation et à la production, les ventes au détail, les demandes d’allocations chômage et les déclarations des représentants de la Réserve fédérale.

Analyse Technique : EUR/USD Sous Pression, Survendu en Vue

Du point de vue technique, l’EUR/USD affiche une orientation clairement baissière, avec les vendeurs qui maintiennent le contrôle du marché. La paire a franchi des supports techniques importants, se situant en dessous des Moyennes Mobiles Simples à 100 et 50 jours, respectivement à 1,1663 et 1,1641.

L’Indice de Force Relative (RSI) est descendu à 38, signalant que les conditions de survente approchent et que le sentiment baissier s’intensifie. Ce scénario augmente la probabilité de nouvelles baisses à court terme.

Le premier niveau de support critique se situe à 1,1600. Si cette barrière venait à céder, l’objectif suivant devient la Moyenne Mobile Simple à 200 jours située à 1,1565, qui représente la dernière ligne de défense avant que le scénario technique ne devienne nettement pessimiste pour les acheteurs. D’autres cibles à la baisse incluent 1,1500 et le minimum du 1er août à 1,1391.

Inversement, si les acheteurs parvenaient à reprendre du terrain en remontant vers les SMA à 50 et 100 jours, la résistance principale apparaîtrait à 1,1700, avec la Moyenne Mobile Simple à 20 jours positionnée à 1,1730 comme prochain niveau à surveiller pour confirmer sa rupture.

La semaine a consolidé la position du Dollar comme devise dominante, tandis que l’Euro continue de lutter contre un courant défavorable, tant par les données économiques que par le profil technique.