#美国贸易赤字扩大 15 de janeiro de 2026, às 21h30, os EUA divulgaram de uma só vez um conjunto de dados económicos, deixando o mercado completamente atónito — os investidores em metais preciosos voltaram a enfrentar dificuldades.

Primeiro, os dados de pedidos iniciais de subsídio de desemprego. O valor anterior era de 207 mil, com a maioria a esperar que subisse para 215 mil, mas o valor divulgado foi apenas 198 mil. O que isto significa? A população desempregada está a diminuir, a resiliência da economia é mais forte do que se pensava. Para os metais preciosos, isto é um sinal claramente negativo — se a economia não está mal, ninguém procura ativos de refúgio (quatro estrelas de atenção).

O índice de manufatura do Federal Reserve de Nova Iorque é ainda mais surpreendente. No mês passado, ainda lutava na zona de contração de -3,7, com expectativas de que pudesse voltar a valores positivos, mas de repente disparou para 7,7. A manufatura recuperou de repente, e os metais preciosos foram pressionados mais uma vez (três estrelas de atenção).

O Federal Reserve da Filadélfia também não ficou parado. O valor anterior de -8,8 já era bastante fraco, e as expectativas estavam em torno de -1, mas o resultado de 12,6 foi um salto direto. A recuperação do setor manufatureiro foi mais forte do que o esperado, continuando a pressionar os metais preciosos (três estrelas de atenção).

Por último, o índice de preços à importação de novembro, com variação mensal. A expectativa era de uma queda de 0,1%, mas na realidade subiu 0,4%. Os custos de importação estão a subir, indicando que a pressão inflacionária ainda não desapareceu completamente. Isto, em teoria, deveria ser favorável aos metais preciosos, mas, num contexto de dados económicos robustos, este sinal de inflação não parece tão destacado (três estrelas de atenção).

Com uma noite de dados a bombardeá-lo, o quadro que emerge é um só: a economia dos EUA mostra uma resiliência impressionante, com desemprego em mínimos, recuperação do setor manufatureiro, e embora a inflação ainda tenha alguma temperatura, permanece controlada. Os metais preciosos, neste ambiente, enfrentam uma pressão considerável.