Índice de Temporada de Altcoin sale a 26: o que realmente significa para os investidores em 2025

O mercado de criptomoedas está a experimentar uma rotação importante. O Altcoin Season Index da CoinMarketCap atingiu o valor de 26 na semana passada, marcando um salto de quatro pontos em relação ao nível anterior de 22. Este movimento representa o maior aumento diário registado desde o início de janeiro, e os especialistas de mercado consideram-no um sinal mais do que relevante para quem acompanha a evolução do setor.

O papel sistemático do índice na compreensão do mercado

Para apreciar plenamente o significado deste aumento, é necessário entender como funciona a ferramenta de medição. O Altcoin Season Index compara sistematicamente o desempenho do Bitcoin com o das primeiras 100 criptomoedas por capitalização de mercado, excluindo stablecoins e tokens wrapped do cálculo. Esta abordagem permite obter uma imagem clara da evolução relativa dos ativos especulativos.

A metodologia é construída sobre três períodos temporais distintos: últimos 30 dias, últimos 90 dias e últimos 365 dias. Os dados são ponderados dando maior relevância ao desempenho dos últimos 90 dias no cálculo final. Uma criptomoeda é considerada “em sobrerperformance” em relação ao Bitcoin quando apresenta um ganho percentual superior (ou uma perda inferior) no período medido.

Quando falamos de “altcoin season” verdadeira e própria?

De acordo com a definição oficial da CoinMarketCap, uma verdadeira altcoin season ocorre quando o índice mantém valores superiores a 75 por pelo menos 90 dias consecutivos. Isto significaria que 75% das primeiras 100 altcoins sobressaíram-se em relação ao Bitcoin no mesmo período. O valor atual de 26 ainda está longe desta fasquia, embora represente um movimento significativo em direção ao território de alta.

O contexto histórico: o que vimos no passado

Durante a altcoin season de 2021, o índice manteve valores superiores a 75 durante vários meses consecutivos, com picos próximos a 90 nos períodos de máxima sobrerperformance. No mercado em baixa que se seguiu, durante 2022-2023, o valor frequentemente caiu abaixo de 10, refletindo a força relativa do Bitcoin durante as quedas. O movimento atual para 26 representa, portanto, uma recuperação significativa desses mínimos históricos.

Os dados históricos mostram que movimentos semelhantes no início de 2021 antecederam rallies importantes das altcoins, embora desempenhos passados nunca garantam resultados futuros. É por isso que os analistas estão a monitorizar atentamente se o valor conseguirá estabilizar-se acima de 25 nas próximas semanas.

O significado para carteiras diversificadas

Um aspeto frequentemente subestimado é o valor preditivo deste índice para a gestão de carteira. Segundo uma pesquisa da Digital Asset Management Firm Association publicada em fevereiro de 2025, 72% dos fundos institucionais de criptomoedas utilizam o Altcoin Season Index como referência nas suas decisões de reequilíbrio. Quando o índice permanece acima de 25 por várias semanas consecutivas, muitos gestores aumentam sistematicamente a exposição às altcoins. Pelo contrário, quando cai abaixo de 15, reduzem as posições.

Esta abordagem ajuda as instituições a navegar os ciclos de mercado de forma quantitativa, reduzindo decisões baseadas na emoção. No entanto, os consultores financeiros alertam que o índice nunca deve ser o único sinal utilizado. Fatores fundamentais como o desenvolvimento do projeto, a utilidade efetiva do token e as métricas de adoção da rede continuam a ser cruciais.

Indicadores complementares confirmam o sinal

A dominance do Bitcoin, que mede qual a percentagem da capitalização total do mercado cripto que pertence ao Bitcoin, caiu de 54,1% há um mês para os atuais 52,3%. Esta diminuição de 1,8 pontos percentuais é coerente com o aumento de quatro pontos do Altcoin Season Index, demonstrando que várias ferramentas de medição estão a registar o mesmo fenómeno.

Além disso, o Crypto Fear and Greed Index manteve valores “neutros” entre 45 e 55 durante todo março de 2025. Isto significa que o movimento do Altcoin Season Index não está a ocorrer num contexto de euforia especulativa ou pânico, mas sim num ambiente de mercado moderado e racional.

Plataformas de análise on-chain como Glassnode e Santiment revelam que os endereços ativos e o número de transações nas principais redes de altcoin estão a aumentar moderadamente. Isto sugere que o movimento do índice não é simplesmente resultado de trading especulativo, mas tem pelo menos um suporte fundamental parcial.

O volume de troca conta uma história interessante

Os dados do CryptoCompare mostram alterações significativas nas proporções de volume entre Bitcoin e as principais altcoins. O volume de troca diário do Ethereum atingiu 68% do de Bitcoin em fevereiro de 2025, em aumento face aos 62% de dezembro. Ao mesmo tempo, Solana e Cardano viram as suas proporções de volume aumentar respetivamente cerca de 15% e 8%. Estes deslocamentos de volume frequentemente antecedem mudanças nas proporções de desempenho de preço, oferecendo uma explicação para o movimento recente do índice.

Como utilizar corretamente esta ferramenta

O Altcoin Season Index representa um ponto de referência importante no panorama cripto, mas não é um sinal de trading autónomo. Os investidores devem integrá-lo numa estratégia mais ampla que inclua análise fundamental, avaliação do risco e planeamento de carteira. O índice é particularmente útil para compreender em que fase do ciclo de mercado se encontra, não para prever o desempenho de ativos individuais.

É importante recordar que o índice mede desempenho relativo, não movimentos de preço absolutos. As altcoins podem tecnicamente diminuir de valor, mas ainda assim sobressair em relação ao Bitcoin se a sua diminuição for inferior à do ativo principal.

O que esperar nas próximas semanas

O movimento de 22 para 26 representa o salto mais significativo num só dia desde o início de janeiro. O próximo elemento a monitorizar será se este valor conseguirá estabilizar-se e progredir ainda mais, ou se voltará aos níveis anteriores. Historicamente, períodos de crescimento sustentado acima de 25 antecederam fases de sobrerperformance das altcoins no mercado alargado.

No entanto, para chegar a uma verdadeira “altcoin season”, o índice deveria quase triplicar o valor atual, atingindo o limiar de 75 e mantê-lo ao longo do tempo. No momento, o que observamos é um sinal promissor de diversificação do mercado, ainda não uma confirmação de uma mudança de regime completa.

Perguntas frequentes

D1: Como calcula a CoinMarketCap o Altcoin Season Index?
O sistema monitora a percentagem das primeiras 100 criptomoedas (excluindo stablecoins e tokens wrapped) que sobressaíram-se em relação ao Bitcoin em três períodos: os últimos 30, 90 e 365 dias. O cálculo final dá maior ênfase ao desempenho dos últimos 90 dias.

D2: Qual é o nível que define uma verdadeira altcoin season?
Uma “altcoin season” inicia-se oficialmente quando o índice mantém um valor superior a 75 por pelo menos 90 dias consecutivos, indicando que 75% das principais altcoins sobressaíram-se em relação ao Bitcoin.

D3: Um valor de 26 é realmente significativo?
Sim, representa um movimento notável, especialmente após semanas de estabilidade entre 20 e 22. No entanto, permanece bem abaixo do limiar de 75 que definiria uma verdadeira altcoin season.

D4: Se o índice subir, todas as altcoins aumentam de preço?
Não. O índice mede desempenho relativo, não preços absolutos. As altcoins podem diminuir de valor, mas ainda assim sobressair em relação ao Bitcoin se a sua perda for inferior.

D5: Os investidores retalho devem usar este índice como sinal de trading?
Não. O índice é uma ferramenta contextual entre muitas. Deve ser combinado com análise fundamental, avaliação do projeto e estratégias de gestão de risco, nunca sendo utilizado como único sinal de entrada ou saída.