Stablecoins com rendimento: Uma ameaça potencial ao setor bancário tradicional e à estabilidade financeira dos EUA

Fonte: CoinTribune Título Original: An Uncertain Future For U.S. Banks Amid The Rise Of Paid Stablecoins Link Original: https://www.cointribune.com/en/an-uncertain-future-for-u-s-banks-amid-the-rise-of-paid-stablecoins/

Visão Geral

E se a próxima ameaça aos bancos tradicionais não viesse de uma crise económica, mas de uma simples inovação nos stablecoins? Brian Moynihan, CEO do Bank of America, alerta que o aumento dos stablecoins que oferecem rendimento pode desencadear uma saída massiva de depósitos bancários, perturbando assim o equilíbrio do sistema financeiro americano. Este cenário preocupante para as instituições tradicionais pode ver o seu papel como credoras severamente afetado por esta nova forma de competição digital.

Pontos-Chave

• Brian Moynihan, CEO do Bank of America, alerta para o risco de saídas de depósitos para stablecoins que oferecem rendimento.
• O aumento dos stablecoins que oferecem rendimento pode levar a uma retirada massiva de depósitos bancários americanos.
• A perda de liquidez pode reduzir a capacidade de empréstimo dos bancos, aumentando assim os custos de financiamento.
• A legislação em debate no Senado pode influenciar o futuro dos stablecoins que oferecem rendimento.

Uma Saída de Depósitos: Aviso do CEO do Bank of America

Durante uma recente chamada de resultados, Brian Moynihan, CEO do Bank of America, emitiu um aviso direto: permitir que emissores de stablecoins ofereçam juros poderia causar uma retirada massiva de depósitos do sistema bancário americano.

“Estes produtos assemelham-se mais a fundos do mercado monetário”, afirmou, referindo-se a instrumentos apoiados por dinheiro ou títulos do Tesouro, mas não utilizados para financiamento de empréstimos.

Moynihan, com base em estudos citados pelo Tesouro dos EUA, estimou que até 6 trilhões de dólares em depósitos poderiam migrar para esses stablecoins que oferecem rendimento, colocando em risco a estabilidade do financiamento bancário.

Este cenário teria várias consequências diretas e profundas na economia americana, nomeadamente:

• Uma diminuição significativa na capacidade de empréstimo dos bancos, especialmente aqueles fortemente dependentes de depósitos para financiar suas atividades;
• Um aumento nos custos de empréstimo para famílias e empresas, ligado à escassez de liquidez disponível no sistema bancário;
• Um impacto desproporcional nas PME, que têm acesso limitado aos mercados de capitais e dependem principalmente do crédito bancário tradicional;
• Um aumento do risco sistémico se os fluxos de depósitos acelerarem sem um quadro regulatório para governar estes novos produtos financeiros.

Todos estes efeitos refletem uma preocupação partilhada pelas instituições bancárias tradicionais, que temem o surgimento, através dos stablecoins, de uma concorrência direta às suas atividades de depósito, um campo até agora amplamente protegido.

Tensões Regulamentares e Rivalidades Setoriais em Torno dos Stablecoins

Para além das considerações económicas, os impasses políticos em torno da CLARITY Act reacenderam tensões.

Este projeto de lei, destinado a fornecer um quadro regulatório para as criptomoedas, teve a sua votação adiada novamente pelo Comitê Bancário do Senado, oficialmente para permitir novas trocas bipartidárias. No entanto, as linhas de fractura são profundas, especialmente quanto à possibilidade de emissores ou plataformas de stablecoins oferecerem rendimentos.

A divisão é também evidente dentro da própria indústria cripto. O CEO de uma grande plataforma afirmou que a plataforma pode retirar o seu apoio ao projeto de lei, considerando que a versão atual favoreceria os bancos ao permitir-lhes “eliminar recompensas nos stablecoins”.

O CEO afirmou que o projeto de lei, na sua redação atual, daria aos bancos o poder de bloquear qualquer forma de concorrência, acrescentando que “é melhor não haver lei alguma do que uma má lei”. Em contraste, outros líderes do setor defendem o apoio à CLARITY Act apesar das suas imperfeições, enfatizando que o progresso regulatório é essencial para que os Estados Unidos continuem a ser uma terra de inovação cripto.

Enquanto o Bank of America alerta para os riscos associados aos stablecoins que oferecem rendimento, outras grandes instituições financeiras defendem a sua regulamentação para proteger a integridade do sistema bancário. Este debate sobre a regulamentação das criptomoedas pode redefinir o futuro das finanças, onde a linha entre inovação e segurança se torna cada vez mais difusa.