Зміна керівництва CFTC сигналізує про масштабну реформу регулювання криптовалют — що це означає для Bitcoin та Ethereum

Американський ландшафт криптовалют перебуває у процесі фундаментальної трансформації. Майкл Селиг, кандидат Трампа на посаду голови CFTC, наближається до повного голосування Сенату щодо його кандидатури, і рух вперед зростає після того, як минулого місяця він отримав підтримку комітету з вузьким розподілом 12-11 за партійною ознакою. Якщо його затвердять, Селиг пообіцяв позиціонувати Америку як «Крипто-столицю світу» — але справжня історія полягає у масштабних політичних змінах, які вже переосмислюють позицію агентства щодо цифрових активів.

Перебудова політики: від контролю до шлюзу

CFTC щойно скасувала свою правилу 2020 року про «фактичну доставку» — вимогу володіння активом протягом 28 днів, яка створювала окремий регуляторний шлях для Bitcoin і Ethereum. Цей крок здається технічним, але його наслідки масштабні: цифрові активи тепер підпадають під технологічно нейтральну рамку агентства, той самий стандарт, що регулює традиційні товари. Це одна зміна значно зменшує бар’єри для відповідності вимогам бірж, які прагнуть додати нові продукти.

Ще важливіше, що CFTC нещодавно дозволила спотову торгівлю криптовалютами на ф’ючерсних біржах, що регулюються федеральним урядом, вперше в історії агентства. Платформи, які працюють під федеральним контролем майже 100 років, тепер можуть безпосередньо сприяти купівлі та продажу цифрових активів. Враховуючи, що Bitcoin наразі торгується близько $95.27K, а Ethereum — $3.30K, цей крок відкриває інституційний рівень торгової інфраструктури для роздрібних і професійних учасників.

Реальні активи у фокусі

Агентство запустило 8 грудня пілотну програму, яка дозволяє Bitcoin, Ether і USDC виступати як забезпечення у деривативних ринках. Ініціатива тривалістю три місяці вимагає від ф’ючерсних брокерів щотижневих звітів про володіння, що дає регуляторам можливість у реальному часі бачити, як токенізовані активи працюють у реальних ринкових умовах. Окремо, CFTC дала зрозуміти, що токенізовані реальні активи — включаючи казначейські облігації США та фонди грошового ринку — можуть функціонувати у рамках існуючого регуляторного поля, відкриваючи шлях для розвитку RWA без створення паралельного процесу затвердження.

Питання керівництва

Шлях Селіга до затвердження був досить гладким за останніми мірками, хоча спостерігачі зазначають, що CFTC працює у режимі кризи з моменту відставки Ростіна Бенама на початку цього року після масштабних заходів щодо правопорушень, включаючи угоду на 4.3 мільярда доларів. З відходом Комісара Крістін Джонсон і планами Фама залишити посаду після затвердження наступника, комісія працює з мінімальним керівництвом — лише одним членом з вересня.

Комітет з сільського господарства Сенату вже сигналізує, що хоче, щоб Селиг окреслив свою програму повторної авторизації для агентства, що стане першим великим законодавчим кроком для CFTC за понад десять років. Політичний рух явно прискорюється: Конгрес готує кілька законопроектів, зокрема Закон CLARITY, який надасть CFTC основний контроль над спотовими ринками криптовалют.

Що це означає

Швидкі політичні заяви CFTC свідчать про те, що агентство більше не у режимі затримки — воно активно долає бар’єри відповідності, які раніше ускладнювали запуск крипто-продуктів на традиційних біржах. Чи відбудеться затвердження Селіга сьогодні чи цього тижня, регуляторна база, яку він успадкує, вже у процесі.