Entrando na fase de maturidade institucional! Ark Invest: o Bitcoin atingirá um máximo de 1,5 milhão de dólares em 2030

Na perspetiva da Ark Invest, o próximo ciclo do mercado de Bitcoin não se centra mais na questão de “se o mercado acredita” nesta ativo, mas sim em “quanto os investidores alocam” e “por quais canais mantêm a posse”. O analista de pesquisa e negociação de ativos digitais da Ark, David Puell, aponta que, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA e o surgimento de empresas de reserva de ativos digitais (DAT), o Bitcoin entrou oficialmente na fase de maturidade institucional. David Puell afirma que, durante os ciclos de alta e baixa anteriores, muitas infraestruturas ainda estavam em construção, e agora o foco das discussões mudou de “devo ou não investir em Bitcoin” para “quanto investir em Bitcoin e por quais canais”. Desde que o ETF de Bitcoin à vista foi aprovado para lançamento no início de 2024, ele rapidamente se tornou uma das principais fontes de capital no mercado de criptomoedas. Em apenas 18 meses, o fluxo líquido total ultrapassou 50 bilhões de dólares, indicando que instituições e fundos regulamentados estão entrando em grande escala. Entre eles, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock e o Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) da Fidelity absorveram a maior parte do capital, aumentando a liquidez do mercado e reduzindo ainda mais a oferta circulante. Estimativas indicam que esses ETFs já detêm dezenas de milhares de Bitcoins. David Puell aponta que as estratégias de ETF e reserva corporativa já absorveram cerca de 12% da oferta circulante de Bitcoin, superando amplamente as expectativas do mercado, tornando-se o principal motor do preço até 2025, com potencial de influência que pode se estender até 2026. Além disso, Puell observa que a tendência de mercado para 2025 será marcada pelo confronto de duas forças: de um lado, os “antigos gigantes” que detêm Bitcoin há mais de 10 anos e realizam lucros na alta; do outro, as instituições que, através de ETFs e empresas DAT, estão comprando agressivamente. Apesar da luta entre touros e ursos, a Ark Invest mantém uma visão otimista de longo prazo para o Bitcoin. O modelo de avaliação da empresa prevê que, até 2030, o preço-alvo do Bitcoin sob um cenário conservador seja de cerca de 300 mil dólares; no cenário base, aproximadamente 710 mil dólares; e no cenário mais otimista, até 1,5 milhão de dólares. Puell acrescenta que “o ouro digital” (reserva de valor) é o principal motor nos cenários conservador e base, enquanto o verdadeiro potencial de explosão vem do ingresso total de fundos institucionais. Além disso, a volatilidade do Bitcoin está passando por uma mudança estrutural. Puell descobriu que a volatilidade do Bitcoin caiu para níveis históricos baixos, com um retorno ajustado ao risco significativamente melhorado. Ele afirma: “Recuperações de 30% a 50% durante os mercados de alta eram normais, mas desde o fundo de 2022, a maior retração foi de apenas cerca de 36%.” Puell acredita que isso se deve ao surgimento de investidores mais maduros no mercado, que não entram em pânico e compram na retração, ajudando a reduzir a volatilidade do mercado e a encurtar o tempo de recuperação. Ele também destaca que a clarificação regulatória trazida pelo governo Trump e o forte apoio de governos locais, como o Texas, à indústria de criptomoedas são fatores estruturais de longo prazo. Mesmo que os EUA não criem uma reserva estratégica de Bitcoin que gere uma demanda direta, isso ajudará a moldar uma estrutura de posse mais estável.