Emas perak ratio turun ke 50, ini adalah titik terendah yang belum pernah terlihat dalam 13 tahun terakhir. Melihat kembali catatan sejarah, terakhir kali rasio ini sedemikian rendah harus kembali ke tahun 2012.

Selama hampir sepuluh tahun terakhir, rasio emas perak selalu berfluktuasi antara 70 hingga 90, bahkan saat pandemi 2020 sempat melonjak ke 100. Tapi jika melihat ke masa sebelumnya, saat bull market tahun 70-an dan 80-an, situasinya benar-benar berbeda—nilai awal emas adalah 19.49, saat harga emas mulai naik, rasio ini melonjak ke 47.62, kemudian perak mengikuti kenaikan harga, dan rasio langsung turun ke 14.01. Dalam periode tersebut, kenaikan perak lebih dari 4 kali lipat dari emas, dan titik terendah ini kemudian menjadi sinyal puncak dari pasar bullish. Memasuki abad ke-21, rasio emas perak berfluktuasi antara 40 hingga 80, baru setelah pandemi naik ke level 70 hingga 90.

Sekarang rasio emas perak pertama kali menembus angka 50 dalam 13 tahun, secara sederhana artinya: kenaikan emas terbatas, sementara perak melonjak dengan tajam. Pada titik ini, jika menukar emas dengan perak, emas tidak lagi menjadi pilihan utama. Setelah beberapa tahun kenaikan bersamaan, efek leverage dari perak sebenarnya sudah cukup signifikan.

Jadi, bagi investor biasa, saat ini lebih berharga memilih emas. Alasannya sangat sederhana—nilai harus kembali ke dasar, dan kenaikan perak sudah mencerminkan karakter leverage tersebut. Meskipun faktor geopolitik, permintaan industri, dan ekspektasi penurunan suku bunga semuanya mendorong harga emas dan perak secara bersamaan, serta sifat spekulatif keuangan yang sudah sangat aktif, dalam kondisi seperti ini, risiko volatilitas perak biasanya 2 hingga 3 kali lipat dari emas. Inilah sebenarnya yang ingin disampaikan oleh indikator rasio emas perak.