Pasar baru-baru ini cukup ramai, antusiasme investor ritel terhadap A-Shares tampaknya telah terbakar. Banyak orang bahkan membayangkan berbagai kemungkinan di tahun 2027—ada yang mengatakan kemungkinan besar akan berada di antara 4300 hingga 4500 poin, ada juga yang lebih agresif, meskipun peluangnya hanya 1% hingga 2%, tetapi membayangkan level seperti 6000, 5500 poin.

Masalahnya, di antara para penggemar ini, banyak yang baru masuk pasar dalam dua tahun terakhir. Mereka tidak begitu memahami karakteristik A-Shares, tidak mengalami bencana penurunan ribuan saham pada 2015, maupun mengalami penurunan hebat pada 2008. Perbedaan informasi ini seringkali membuat orang terlalu optimis.

Mari kita lihat dari sudut pandang lain. Apa yang menjadi kunci dari kenaikan tajam pasar saham AS ini? Yaitu tujuh raksasa teknologi—NVIDIA, Apple, Google, Microsoft, Tesla, Facebook, Amazon. Perusahaan-perusahaan ini benar-benar perusahaan top dunia dengan pendapatan yang nyata dan besar.

Lalu, bagaimana dengan A-Shares? Dalam beberapa gelombang pasar bullish sebelumnya, kenaikan paling tajam banyak didominasi oleh saham kecil, bahkan ada yang masih merugi. Perbedaan struktur ini sangat besar, jika dalam waktu singkat melonjak ke 5000 atau 6000 poin, sejarah sudah berulang membuktikan—setelah kenaikan cepat, biasanya diikuti oleh penurunan tajam. Saat itu, koreksi datang, dan itu benar-benar menyakitkan.

Oleh karena itu, negara tidak akan membiarkan pertumbuhan yang liar ini terjadi. Yang sering disebut orang sebagai "bull market lambat", sebenarnya adalah kondisi ideal—berkisar di akhir 2026 di antara 4300 hingga 4600 poin, dan di akhir 2027 naik ke sekitar 4500 hingga 4900 poin. Pertumbuhan yang stabil dan risiko yang terkendali. Inilah logika pertumbuhan yang benar-benar berkelanjutan.