Истечение 18 сентября открывает новые возможности в опционах BVN Пут и Колл

Рынок опционов для Compania de Minas Buenaventura S.A. (BVN) расширился сегодня с введением новых деривативных контрактов с истечением 18 сентября. Оставшееся до истечения время составляет 246 дней, что делает эти недавно добавленные инструменты интересной основой для стратегий получения дохода, поскольку более длительный срок обычно способствует сбору более высоких премий по сравнению с краткосрочными опционами.

Понимание стратегии пут: страйк $34.00

Для трейдеров, желающих приобрести акции BVN по скидке, контракт пут со страйком $34.00 заслуживает внимания. В настоящее время заявленная цена — $3.10, этот пут предлагает привлекательную основу для открытия позиции.

Инвестор, продающий этот пут, обязуется купить BVN по цене $34.00 за акцию, получая при этом премию в размере $3.10. Эта механика фактически снижает цену покупки до $30.90 за акцию (без учета комиссий). Поскольку текущая цена BVN около $34.20, страйк $34.00 примерно на 1% ниже текущей рыночной цены, создавая ситуацию вне денег.

Значение этой вне денег позиции заключается в анализе вероятности. Текущие модели данных оценивают примерно 59% вероятность того, что этот контракт истечет бесполезным — то есть продавец сохранит всю премию, не покупая акции. В случае успеха, премия в $3.10 дает доходность в 9.12% от вложенного капитала или 13.53% в годовом выражении. Этот показатель ускорения дохода называют фактором YieldBoost.

Стратегия колл: страйк $35.00 как покрытый колл

На противоположной стороне цепочки опционов находится страйк колл $35.00, представляющий классическую стратегию покрытого колла. В настоящее время котируется по цене $3.20, этот контракт привлекает акционеров, готовых ограничить свой потенциальный рост в обмен на немедленный доход.

Держатель, покупающий BVN по текущей цене $34.20 и одновременно продающий этот колл, создает определенный сценарий. Если акции будут вызваны по истечении 18 сентября, совокупная доходность достигнет 11.70% — за счет как роста цены (с $34.20 до $35.00), так и за счет собранной премии в $3.20.

Страйк $35.00 находится примерно на 2% выше текущих уровней торговли, что делает его вне денег. Модели вероятности рынка предполагают 43% шанс, что этот контракт истечет бесполезным, позволяя держателю сохранить как позицию в акциях, так и премию в $3.20. В таком случае компонент YieldBoost дает дополнительную доходность в 9.36%, или 13.89% в годовом выражении.

Контекст волатильности

Пут отражает подразумеваемую волатильность в 50%, в то время как колл — 51%. Это контрастирует с реализованной волатильностью за последние 12 месяцев в 39%, рассчитанной на основе 251 предыдущего торгового дня. Эта премия за волатильность между подразумеваемой и исторической мерой указывает на ожидания рынка относительно возможных ценовых колебаний в будущем.

Стратегические соображения

Обе структуры опционов эффективно используют временной горизонт до 18 сентября. Продление срока позволяет продавцам премий получать значительный доход, а относительно небольшой разрыв между страйками ($34.00 пут и $35.00 колл) создает узкие параметры риска вокруг текущего уровня торговли BVN в $34.20.

Эти схемы опционов предлагают стратегии с определенным исходом для инвесторов с конкретными целями по направленности или доходности, однако фактическое выполнение должно учитывать индивидуальную толерантность к рискам и размеры позиций.