Результаты Q3 ICICI Bank показывают сжатие прибыли на фоне роста резервов и затрат на цифровизацию

ICICI Bank Limited (IBN) представил смешанные результаты за третий квартал финансового 2026 года, при этом прибыльность оставалась под давлением несмотря на значительный операционный прогресс. В то время как поддержка поступала от роста чистого процентного дохода и расширения портфеля кредитов, банк столкнулся с препятствиями из-за повышенных расходов на резервы и ускорения операционных затрат, связанных с инициативами цифрового банкинга.

Усиление давления на прибыльность

Чистая прибыль IBN за квартал, завершившийся 31 декабря 2025 года, достигла INR113,2 млрд ($1,3 млрд), что на 4% меньше по сравнению с прошлым годом. Сокращение прибыли отражает «тучу резервов», нависающую над банковским сектором, поскольку ICICI столкнулся с значительным ростом резервов — до INR25,6 млрд по сравнению с INR12,3 млрд в аналогичном квартале прошлого года. Этот более чем удвоенный расход на резервы сильно повлиял на итоговые показатели. Кроме того, в отчетном квартале зафиксирован убыток по казначейским операциям в размере INR1,57 млрд ($17 миллион) против прибыли в INR3,71 млрд ($41 миллион) годом ранее, что дополнительно оказало давление на прибыльность.

Операционные расходы выросли на 13,2% по сравнению с прошлым годом и составили INR119,4 млрд ($1,3 млрд), что обусловлено значительными инвестициями ICICI в инфраструктуру цифрового банкинга и модернизацию облачной архитектуры. Эти инициативы, хотя и стратегически важные, создают краткосрочное сжатие маржи.

Потоки доходов демонстрируют устойчивость

С положительной стороны, чистый процентный доход (NII) вырос на 7,7% по сравнению с прошлым годом и составил INR219,3 млрд ($2,4 млрд), при этом чистая процентная маржа улучшилась на 5 базисных пунктов до 4,30%. Это отражает стабильную ценовую политику по депозитам и рост кредитного портфеля.

Внереализационный доход (за исключением казначейских операций) увеличился на 12,4% и достиг INR75,3 млрд ($837 миллион), чему способствовал рост комиссионных доходов на 6,3% до INR65,7 млрд ($731 миллион). Эти показатели подчеркивают успех ICICI в диверсификации источников дохода за пределами традиционного кредитования.

Расширение балансового отчета продолжается

Кредитный портфель ICICI Bank демонстрирует устойчивый рост, с общими кредитами, достигшими INR14 661,5 млрд ($163,1 млрд), что на 4,1% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Рост был широким по всем сегментам: внутренние кредиты, розничное кредитование, сельские кредиты, бизнес-банкинг и корпоративный сегмент. Общие депозиты выросли на 3,2% и составили INR16 596,1 млрд ($184,6 млрд), что свидетельствует о здоровой позиции по финансированию.

Качество кредитного портфеля: смешанная картина

Качество активов банка улучшилось по основным показателям, со снижением чистого NPA до 0,37% с 0,42% за год. Однако внутренние динамики остались сложными. Общие приросты по просроченным кредитам составили INR53,6 млрд ($596 миллион) за квартал, хотя часть этого была компенсирована возвратами и улучшениями на сумму INR32,8 млрд ($365 миллион). Списания по просроченным кредитам составили INR20,5 млрд ($228 миллион), что говорит о том, что руководство предпринимает активные меры по управлению проблемными активами.

Буферы капитала остаются прочными

ICICI Bank сохранил сильную капиталовую позицию в соответствии с нормами Basel III, установленными Резервным банком Индии. Общая достаточность капитала составила 17,34%, а капитал первого уровня — 16,46%, оба показателя значительно выше регулятивных минимумов. Это обеспечивает гибкость для инвестиций в рост и поглощения рисков.

Что дальше для ICICI Bank?

Путь впереди полон как вызовов, так и возможностей. Туча резервов, вероятно, сохранится из-за макроэкономической неопределенности и ужесточения кредитных циклов в развивающихся рынках. Однако агрессивные инвестиции ICICI в цифровизацию должны со временем принести повышение эффективности и рост комиссионных доходов. Стабильный спрос на кредиты, поддерживаемый устойчивым экономическим ростом в Индии, должен продолжать способствовать расширению балансового отчета, а масштаб и рыночная позиция банка дают конкурентные преимущества в секторе, проходящем процесс консолидации.

Инвесторам следует следить за тем, замедлится ли рост операционных расходов по мере созревания цифровой инфраструктуры, и стабилизируются ли резервы по мере нормализации кредитного портфеля.