Рынок железной руды в 2026 году: что нужно знать о предстоящих ценовых давлениях и сдвигах в поставках

Рынок железной руды сталкивается с критическим моментом в 2026 году, когда расширяющееся глобальное предложение сталкивается с ослаблением спроса. Цены, которые выросли до US$107,88 к декабрю 2025 года, ожидается, что уступят эти достижения, при этом прогнозы указывают на снижение ниже US$100 за метрическую тонну по мере увеличения производства новых горнодобывающих предприятий. Понимание этих динамик важно, потому что железная руда остается фундаментальной для глобального производства стали и, следовательно, для строительства, производства и перехода к электромобилям.

2025 в обзоре: год волатильности и конкурирующих сил

Торговцы железной рудой пережили в 2025 году настоящие американские горки. Год начался с US$99,44 за тонну, но быстро поднялся до US$107,26 в феврале. Однако ранняя весна принесла резкое снижение, поскольку рынки переваривали растущие опасения: сохраняющийся кризис в секторе недвижимости Китая и усиливающиеся угрозы тарифов США вызвали падение цен до годового минимума US$93,41 к 1 июля.

Фаза восстановления наступила в третьем квартале, когда цены снова превысили US$100 в августе и достигли US$106,08 в сентябре. Цены на конец года оставались высокими, но волатильными, колеблясь в диапазоне US$104-US$108 , прежде чем стабилизироваться на уровне US$106,13 в начале декабря.

Почему крах недвижимости Китая важнее, чем кажется

Влияние Китая на рынок железной руды невозможно переоценить. Эта страна производит больше стали, чем весь остальной мир вместе взятый, при этом импортирует огромные объемы сырья. Когда сектор недвижимости Китая захлебнулся в 2021 году — после банкротств Country Garden и Evergrande — это вызвало каскад разрушения спроса, который продолжается и сегодня.

Вот жесткая математика: строительство составляет примерно 50 процентов потребления стали. Застой на рынке недвижимости не только вредит застройщикам; он отражается на всей цепочке поставок железной руды. Несмотря на попытки правительства стимулировать сектор, он остается в депрессии, что вынуждает китайские металлургические комбинаты искать спрос в других местах. Некоторые росты наблюдаются за счет экспорта инфраструктурных проектов в Юго-Восточную Азию, Восточную Азию и Африку, но эти достижения лишь частично компенсируют внутренние слабости.

Тарифы и CBAM: непредсказуемые факторы

Тарифы США, объявленные в апреле 2025 года, сразу напугали рынки, хотя их прямое влияние на железную руду оказалось ограниченным. США производят достаточно стали для внутренних нужд и минимально зависят от китайского импорта. Вместо этого большинство сырья поступает из электропечей с использованием ферросплава.

Более важным является механизм регулирования углеродных границ ЕС (CBAM), который вступил в силу 1 января 2026 года. Наказывая импорт с высоким уровнем выбросов, такой как традиционная стальная продукция из доменных печей, CBAM стимулирует китайских производителей переходить на технологию электропечей. В настоящее время электропечи составляют всего 12 процентов производства стали в Китае, но к началу 2030-х годов их доля может достигнуть 18 процентов.

Проблема в том, что электропечи используют ферросплав, а не сырую железную руду. Этот эффект замещения постепенно снизит спрос на железную руду, даже если общий объем производства стали останется стабильным.

Игра Симанду: поставки, меняющие рынок

Гвинейская шахта Симанду отправила первую партию железной руды в декабре 2025 года и, возможно, станет самым значительным шоком предложения в будущем. Ожидается, что в 2026 году она произведет 15-20 миллионов тонн, а к 2027 году — 40-50 миллионов тонн, при этом запуск начнется немедленно.

Что делает Симанду стратегически важным, — это не только объем. Ее содержание железа в 65 процентов означает, что на металлургические заводы поступает более качественный материал. Важно, что контроль над блоками один и два осуществляют консорциумы из Китая и Сингапура, что дает Пекину долгожданную диверсификацию от австралийских поставщиков — попытка, которая не увенчалась успехом в течение 15 лет.

Эта структура собственности важна, потому что она закрепляет китайский сбыт, меняя баланс спроса и предложения в пользу Пекина и одновременно насыщая мировые рынки дополнительной железной рудой именно в момент ослабления спроса.

Прогноз цен на 2026: ниже US$100?

Общие оценки сходятся около US$94-US$98 за тонну в 2026 году, при этом сезонный рост может удерживать цены в первой половине года в диапазоне US$100-US$105 , а во второй половине — снижаться ниже US$100. Важным фактором станет запуск Симанду.

Логика проста: слабый спрос из-за постоянных проблем с недвижимостью в Китае, переход на электропечи, сокращающий потребность в сырой руде, и самодостаточное производство стали в Индии — все это создает препятствия. В то же время все крупные горнодобывающие компании расширяют мощности, что усиливает давление на предложение.

Что означают лучшие практики добычи для экономики железной руды

По мере снижения цен все большее значение приобретает оптимизация методов добычи и снижение затрат. Операции, способные достигнуть наилучшего уровня добычи железной руды — балансируя качество, объем и эффективность — смогут сохранять прибыльность. Высокое содержание железа в Симанду — 65 процентов — дает ей внутреннее преимущество, тогда как производители с низкосортными запасами сталкиваются с сжатием маржи.

Этот разрыв в эффективности может изменить конкурентную динамику в 2026–2027 годах, ускоряя консолидацию среди мелких производителей, неспособных конкурировать по стоимости.

Общая картина: когда наступит стабилизация?

Хотя 2026 год кажется ограниченным, долгосрочная стабилизация зависит от того, когда рынки недвижимости Китая достигнут дна и восстановится спрос на строительство. Кроме того, если внедрение электропечей ускорится быстрее ожидаемого, структурный спрос на железную руду может снизиться сильнее, чем предполагают текущие модели.

Для инвесторов и трейдеров 2026 год — это переходный период: новое предложение сталкивается с убывающим спросом, создавая уязвимость к снижению, но одновременно открывая привлекательные точки входа для тех, кто готов к возможному восстановлению.