Lựa chọn giữa GLD và GLDM: Tại sao phí thấp hơn lại quan trọng hơn bạn nghĩ

Câu hỏi về Chi phí Có thể giúp bạn tiết kiệm hàng nghìn đô la

Khi nói đến đầu tư ETF vàng, hai cái tên chiếm lĩnh cuộc trò chuyện: SPDR Gold Shares (GLD) và SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM). Trên bề mặt, chúng trông gần như giống hệt nhau—cả hai đều theo dõi vàng vật chất một cách chính xác. Nhưng đi sâu hơn, tỷ lệ chi phí 0.10% của GLDM giảm mạnh so với phí hàng năm 0.40% của GLD. Khoảng cách 0.30% này có vẻ nhỏ nhặt, nhưng theo thời gian đầu tư hàng thập kỷ, nó tích tụ thành số tiền thực sự.

Đây là sự căng thẳng: GLD quản lý 151,5 tỷ đô la tài sản, khiến nó trở thành nhà vô địch nặng ký của các ETF vàng. Trong khi đó, GLDM, dù là người mới với 26,4 tỷ đô la AUM, đã âm thầm vượt trội hơn người anh lớn của mình. Trong vòng năm năm, GLDM đã sinh lời 145,8% so với 142,5% của GLD—một khoảng cách chủ yếu do tỷ lệ chi phí thấp hơn ít ăn mòn lợi nhuận của bạn hơn.

Hiệu suất: Gần như sinh đôi

Cả hai quỹ đều ghi nhận lợi nhuận trong một năm ấn tượng vào tháng 1 năm 2026:

• GLD: lợi nhuận 67,0%
• GLDM: lợi nhuận 66,2%

Trên cơ sở tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong năm năm, câu chuyện vẫn nhất quán:

• GLD: CAGR 19,4%
• GLDM: CAGR 19,7%

Các mức giảm tối đa trong cùng khoảng thời gian năm năm? Gần như giống hệt nhau, -21,03% cho GLD và -20,92% cho GLDM. Điều này cho thấy điều gì đó quan trọng đối với nhà đầu tư: khi theo dõi giá thực của vàng, các quỹ này đều thể hiện tốt. Không quỹ nào sử dụng đòn bẩy, phái sinh hay các chiến lược phức tạp—chỉ đơn thuần là tiếp xúc với vàng.

Quy mô và Thanh khoản: Thật sự quan trọng?

Đây là nơi nhà đầu tư thường bị nhầm lẫn. Đúng, 151,5 tỷ đô la tài sản của GLD vượt xa 26,4 tỷ đô la của GLDM. Nhưng đây là điểm mấu chốt: GLDM vẫn có đủ thanh khoản. Với hơn $26 tỷ đô la quản lý, việc mua bán cổ phiếu của GLDM diễn ra trơn tru và hiệu quả. Trừ khi bạn đang thực hiện các vị trí quy mô tổ chức, sự khác biệt về thanh khoản là không đáng kể.

Câu hỏi thực sự là: tại sao lại trả nhiều hơn cho cùng một sản phẩm? Đối với các nhà đầu tư chú trọng chi phí không giao dịch khối lượng lớn, GLDM trở thành lựa chọn vượt trội.

Tại sao vàng (và cách sở hữu nó)

Trước khi quyết định giữa hai quỹ này, hãy hiểu tại sao vàng xứng đáng có chỗ trong danh mục đầu tư của bạn. Các cố vấn tài chính truyền thống khuyên nên phân bổ 5-10% vàng như một hàng rào chống lạm phát. Vàng đã từng đảm nhận vai trò này trong các giai đoạn giá tăng và mất giá tiền tệ.

Bạn có ba cách tiếp xúc với vàng:

1. Vàng vật chất: Tự lưu trữ (không tiện lợi, nhưng trực tiếp)
2. ETF vàng: Dễ mua, bán và giữ qua nhà môi giới
3. Kim loại khác: Trong khi bạch kim đôi khi rẻ hơn vàng theo ounce, nó thiếu sự chấp nhận phổ biến như vàng để giữ giá trị

ETF vàng thắng thế đối với hầu hết nhà đầu tư vì chúng loại bỏ các rắc rối về lưu trữ trong khi vẫn duy trì thanh khoản đầy đủ. Bạn có thể chuyển đổi cổ phiếu thành tiền mặt ngay lập tức—thử làm điều đó với các thỏi vàng giấu trong két sắt.

Phán quyết cho danh mục của bạn

Nếu bạn xây dựng một danh mục đa dạng và muốn tiếp xúc với vàng, quyết định này chỉ còn một yếu tố: hiệu quả chi phí. Tỷ lệ chi phí 0.10% của GLDM so với 0.40% của GLD tạo ra lợi thế rõ ràng trong các khung thời gian đầu tư 10, 20 hoặc 30 năm. Dữ liệu hiệu suất 5 năm chứng minh rằng lợi nhuận cao hơn chút ít của GLDM không phải là may mắn—chúng là kết quả toán học của phí thấp hơn.

Sự thống trị của GLD phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức ưu tiên thanh khoản tối đa. Nhưng đối với các nhà đầu tư cá nhân tìm kiếm ETF vàng rẻ hơn với đặc điểm hiệu suất gần như giống hệt nhau, GLDM là lựa chọn thông minh hơn. Cả hai đều theo dõi vàng vật chất trung thực, đều tránh đòn bẩy và các thủ thuật, nhưng chỉ có một quỹ không âm thầm làm giảm lợi nhuận của bạn qua các khoản phí không cần thiết.