Apakah Saham Newmont adalah tiket Anda menuju Keamanan Keuangan Seumur Hidup?

Rally yang Menarik Perhatian Semua Orang

Newmont Corporation (NYSE: NEM) telah menjadi pembicaraan pasar belakangan ini. Dalam 12 bulan terakhir, sahamnya naik sekitar 180%, jauh melampaui kenaikan 20% dari S&P 500 dan bahkan mengungguli performa gemilang Nvidia (NASDAQ: NVDA) yang sebesar 35%. Tapi sebelum menganggap lonjakan ini sebagai jalan pintas menuju kekayaan seumur hidup, investor harus menyelami lebih dalam apa yang sebenarnya mendorong kenaikan saham ini.

Memahami Bisnis: Sifat Sebenarnya dari Pertambangan Emas

Newmont beroperasi sebagai perusahaan ekstraksi logam mulia, terutama fokus pada produksi emas dan tembaga. Ini bukan model bisnis yang beroperasi seperti perangkat lunak atau ritel. Pertambangan membutuhkan modal awal yang besar—dari eksplorasi dan kepatuhan regulasi hingga konstruksi, operasi berkelanjutan, dan restorasi lahan di akhir. Garis waktu saja bisa berlangsung selama bertahun-tahun atau bahkan dekade.

Yang paling penting adalah bahwa baik emas maupun tembaga adalah produk komoditas. Emas berfungsi sebagai penyimpan nilai dan melayani keperluan industri, sementara tembaga melayani industri manufaktur dan infrastruktur. Keduanya mengalami fluktuasi harga signifikan yang dipicu oleh kondisi makroekonomi, ketegangan geopolitik, dan dinamika penawaran dan permintaan.

Saat ini, emas menarik perhatian karena ketidakpastian ekonomi global dan risiko geopolitik yang mendorong harga ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sebagai salah satu produsen emas terkemuka di dunia, Newmont secara alami mendapatkan manfaat saat harga emas melonjak.

Perangkap Leverage: Mengapa Keuntungan Pertambangan Membesar Secara Eksponensial

Di sinilah pertambangan menjadi menarik—dan berisiko. Model bisnis ini beroperasi dengan leverage yang cukup besar.

Perusahaan pertambangan melacak apa yang disebut “all-in sustaining cost” (AISC)—yaitu biaya per ons untuk menambang dan mempertahankan produksi. Setelah harga emas melebihi AISC, keuntungan per ons meningkat pesat. Mari kita ilustrasikan dengan matematika nyata: misalnya AISC sebesar $1.000 per ons dengan harga emas di $1.500. Itu menghasilkan $500 keuntungan per ons. Ketika emas naik ke $2.000 (peningkatan 33%), keuntungan melonjak menjadi $1.000 per ons—lonjakan 100% dalam profitabilitas.

Leverage ini bekerja dengan sangat baik selama tren kenaikan harga. Tapi juga memiliki sisi negatifnya. Jika harga emas turun dari $2.000 ke $1.500 (hanya penurunan 25%), keuntungan akan terjun 50%. Itulah kenyataan keras dari bisnis yang bergantung pada komoditas.

Perkiraan pendapatan saat ini dari Newmont benar-benar mengesankan—pendapatan Q3 2025 lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, performa cemerlang ini sepenuhnya bergantung pada harga emas yang tetap tinggi. Sejarah menunjukkan sebaliknya. Siklus emas. Ketika koreksi tak terelakkan terjadi, profitabilitas dan harga saham Newmont akan menyusut sesuai.

Nilai Sejati: Diversifikasi, Bukan Tujuan Akhir

Jika Anda mempertimbangkan Newmont, ubah ekspektasi Anda. Anda bukan membeli mesin pertumbuhan yang secara otomatis mengalirkan kekayaan. Sebaliknya, Anda memperoleh eksposur ke instrumen diversifikasi—khususnya, aset keras yang cenderung berkinerja lebih baik selama ketidakpastian ekonomi dan devaluasi mata uang.

Emas dan penambang emas berfungsi sebagai asuransi portofolio. Mereka secara historis menguat saat pasar saham melemah, menjadikannya komponen portofolio yang berharga. Masalahnya? Membeli setelah kenaikan 180%—ketika sentimen paling bullish dan harga paling tinggi—adalah waktu yang sangat buruk secara teori.

Kesimpulan: Kesabaran Membayar

Saham Newmont menawarkan tambahan portofolio yang masuk akal, tetapi bukan pada valuasi saat ini setelah rally besar. Berinvestasi setelah kenaikan harga yang besar biasanya tidak disarankan. Koreksi—sebuah penyesuaian alami setelah antusiasme seperti itu—akan memberikan titik masuk yang jauh lebih baik untuk menambahkan alat diversifikasi ini ke dalam portofolio Anda.

Gagasan bahwa membeli Newmont hari ini akan menyiapkan Anda untuk seumur hidup adalah salah paham terhadap kelas aset ini. Newmont dapat memberikan kontribusi yang berarti untuk portofolio yang terdiversifikasi, tetapi tidak dapat secara tunggal menjamin masa depan keuangan Anda mengingat volatilitas dan sifat siklikal yang melekat.

Pendekatan yang lebih cerdas? Tambahkan Newmont ke daftar pantauan Anda, lakukan pembelian saat harga melemah, dan anggaplah sebagai komponen yang berharga—tetapi bukan satu-satunya—dari strategi investasi yang seimbang.