Трендовий дошка ф'ючерсів на каву знижується на тлі зміни погоди в Бразилії

Ф’ючерсні ринки кави у п’ятницю зробили крок назад, оскільки метеорологічні оновлення змінили настрої. Березневий арабіка-кава знизилася на -2.80 пунктів (-0.78%), тоді як березнева робуста-кава впала на -3 пункти (-0.07%), поступившись раніше здобутками сесії, оскільки прогнози опадів для ключових регіонів вирощування в Бразилії покращилися на наступний тиждень.

Зміна погоди: до Бразилії повертаються дощі

Ця зміна відображає драматичний зсув порівняно з кілька днів тому. Минулого четверга арабіка підскочила до однорічного максимуму після повідомлень про недостатню кількість опадів у Бразилії, світовому провайдері арабіка. Однак остання оцінка Somar Meteorologia розповідає іншу історію. Дані показали, що Мінейрас, найбільша зона вирощування арабіка в Бразилії, за тиждень до 9 січня зафіксувала 26.5 мм опадів — лише 29% від типових сезонних рівнів. Оскільки дощі тепер прогнозуються повернутися, побоювання щодо короткострокових поставок, які підштовхнули ралі, зникли.

Картина запасів: змішані сигнали для ринку

Запаси, контролювані біржею, демонструють нюансований фон. Запаси арабіка ICE досягли мінімуму за 1.75 року — 398,645 мішків у середині листопада, перед тим як відновитися до 461,829 мішків — максимуму за 2.5 місяці — минулого середовища. Запаси робусти також демонстрували волатильність, знизившись до однорічного мінімуму — 4,012 лотів у грудні, перед тим як повернутися до 4,278 лотів наприкінці місяця.

Це звуження запасів зазвичай підтримує ціни, але їх затуляє зростаючий глобальний прогноз виробництва.

Перспективи виробництва: ведмеді беруть контроль

Бразильське агентство з виробництва Conab підвищило оцінку виробництва 2025 року на 2.4%, прогнозуючи 56.54 мільйонів мішків проти попереднього вересневого прогнозу — 55.20 мільйонів мішків. Міністерство сільського господарства США (USDA) у своїй грудневій оцінці малює ще ширшу картину, прогнозуючи світовий обсяг виробництва 2025/26 року на рекордних 178.848 мільйонів мішків — зростання на 2.0% щороку, хоча це маскує різні регіональні тенденції.

Виробництво арабіки зазнає труднощів, прогнозується зниження на 4.7% до 95.515 мільйонів мішків, тоді як робуста зросте на 10.9% до 83.333 мільйонів мішків. Для Бразилії зокрема FAS оцінює зниження на 3.1% до 63 мільйонів мішків у 2025/26.

Вибух експорту В’єтнаму: зростання тиску на робусту

Експорт кави В’єтнаму розповідає переконливу історію зростання запасів робусти, що тисне на ціни. Експорт країни у 2025 році зріс на 17.5% у порівнянні з попереднім роком до 1.58 мільйонів метричних тонн, підкреслюючи її домінування як найбільшого виробника робусти у світі. Прогнози виробництва також оптимістичні — очікується зростання на 6% щороку до 1.76 мільйонів метричних тонн (29.4 мільйонів мішків), що є рекордом за чотири роки.

Асоціація кави та какао В’єтнаму прогнозує ще більш оптимістичні сценарії, припускаючи, що виробництво 2025/26 років може бути на 10% вище рівня попереднього року, якщо сприятливі погодні умови збережуться.

Глобальна картина: зростання пропозиції випереджає попит

Хоча Міжнародна організація кави зазначила, що світовий експорт за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився на 0.3% у порівнянні з попереднім роком до 138.658 мільйонів мішків, середньостроковий сценарій залишається орієнтованим на пропозицію. FAS прогнозує, що запаси на кінець 2025/26 року зменшаться на 5.4% до 20.148 мільйонів мішків із 21.307 мільйонів у 2024/25, але цей помірно більш жорсткий сценарій, здається, недостатній для зупинки зниження цін.

Перетин покращення бразильської погоди, зростання виробництва у В’єтнамі та рекордні прогнози світового виробництва створили ринок ведмедів для ф’ючерсів на каву, що пояснює падіння у п’ятницю та можливі перешкоди для цін у найближчому часі.