Bitcoin 2026: Transação dolorosa a caminho! Tom Lee: Acompanhe o mercado de ações dos EUA com "queda primeiro, alta depois"

Fundstrat Investigador-chefe de pesquisa Tom Lee alerta que em 2026 ocorrerá uma “negociação dolorosa”, com o mercado de ações recuando entre 15-20%. Tarifas e divergências políticas irão dificultar a alta, mas espera-se um encerramento forte no final do ano devido à postura dovish do Federal Reserve. Ele ainda prevê uma nova máxima histórica para o Bitcoin, mas o impacto da desalavancagem de 20 bilhões de dólares em outubro ainda não foi totalmente assimilado.

Tom Lee prevê uma tendência de queda seguida de alta em 2026

O investigador-chefe de pesquisa da Fundstrat, Tom Lee, afirmou na terça-feira, em entrevista ao podcast “Investidor Mestre” conduzido por Wilfred Frost, que 2026 será semelhante a 2025, com os setores de blockchain e inteligência artificial recebendo boas notícias, mas os riscos trazidos por tarifas e divergências políticas inicialmente irão impedir uma alta contínua do mercado. Lee estima que o mercado de ações recuará entre 15% e 20% neste ano, e essa “negociação dolorosa” testará a paciência e a confiança dos investidores.

No entanto, Lee não é totalmente pessimista. Ele acrescentou: “Acredito que vamos terminar o ano com força”, parcialmente devido à postura mais dovish do Federal Reserve e ao fim da política de aperto quantitativo do ano passado. Esse padrão de previsão de queda seguida de alta não é incomum na análise de Tom Lee, que já previu com precisão reversões em V no mercado várias vezes no passado.

Lee também afirmou que a escolha do “vencedor e perdedor” pelo governo de Biden pode influenciar o desempenho de setores específicos neste ano. Sob a orientação de políticas industriais do governo Trump, setores de energia e materiais básicos podem se beneficiar, enquanto tecnologia e criptomoedas enfrentam mais incertezas. Essa diferenciação de mercado impulsionada por políticas será uma das principais características da negociação dolorosa em 2026.

A previsão de Lee baseia-se em uma avaliação de múltiplos fatores macroeconômicos. Tensão geopolítica, especialmente as declarações radicais de Trump sobre Groenlândia e tarifas, já causaram turbulência global em janeiro. O S&P 500 caiu 2,1% em um único dia em 20 de janeiro, refletindo essa incerteza política. Lee acredita que essa volatilidade continuará nos próximos meses, mas não evoluirá para uma crise sistêmica.

Bitcoin ainda atingirá novas máximas, mas precisa passar pelo teste da desalavancagem

Lee afirmou que ainda espera que o Bitcoin atinja uma nova máxima histórica neste ano, embora não tenha mencionado suas previsões anteriores de que o Bitcoin atingiria US$ 250.000. Essa revisão de metas mostra uma postura mais cautelosa em relação ao mercado de curto prazo. Lee considera que uma nova máxima do Bitcoin será um marco importante, pois indica que o mercado se recuperou completamente do colapso de outubro.

Esse colapso eliminou posições alavancadas em criptomoedas no valor de cerca de 20 bilhões de dólares, servindo como um prelúdio para a negociação dolorosa de 2026. “Acredito que 2026 será um teste muito importante, porque se o Bitcoin atingir uma nova máxima, saberemos que o evento de desalavancagem passou”, disse Lee. Essa narrativa vê a nova máxima do Bitcoin como um termômetro da saúde do mercado, e não apenas uma marca de preço.

Lee apontou que a recente divergência entre criptomoedas e ouro se deve parcialmente a esses ciclos de desalavancagem, que periodicamente abalam o mercado e prejudicam os interesses dos formadores de mercado. Ele descreve os formadores de mercado como “o banco central das criptomoedas”, desempenhando papel crucial na oferta de liquidez e estabilidade de preços. Quando esses formadores de mercado são prejudicados por eventos de desalavancagem, toda a liquidez e estabilidade do mercado podem ser afetadas.

Lee afirma que, até que as criptomoedas obtenham maior reconhecimento mainstream e mais apoio institucional, esses distúrbios continuarão a impactar a estabilidade do mercado. Isso significa que, mesmo com uma nova máxima do Bitcoin, a volatilidade permanecerá comum. Tom Lee também é presidente da BitMine, uma gestora de fundos de Ethereum, o que lhe dá uma visão macro e micro do mercado de criptomoedas.

Energia e metais serão os vencedores de 2026; ouro deve fazer parte do portfólio

Lee acredita que os setores de energia e materiais básicos serão os vencedores em 2026, e acrescenta que o ouro deve ser incluído na carteira de investimentos. Essa recomendação de alocação de ativos está altamente alinhada com sua previsão de uma negociação dolorosa, onde commodities e metais preciosos geralmente superam ativos financeiros em períodos de alta incerteza.

Benjamin Cowen, CEO do Into The Cryptoverse, também percebe uma tendência semelhante. Na terça-feira, ele afirmou: “Metais tiveram desempenho superior às criptomoedas em 2025, e provavelmente o farão novamente em 2026.” Essa concordância entre analistas reforça a credibilidade da tese de que metais superam criptomoedas. No entanto, ao contrário de Lee, Cowen prevê que os preços dos metais enfrentarão uma “grande correção” mais tarde neste ano, durante a qual os preços das criptomoedas podem cair ainda mais.

Resumo da alocação de ativos para 2026

Ativos defensivos: ouro, prata e outros metais preciosos como proteção

Oportunidades cíclicas: setores de energia e materiais básicos beneficiados por políticas de apoio

Posições de alto risco: criptomoedas mantidas, mas com alocação reduzida, aguardando a conclusão da desalavancagem

Ajuste flexível: decidir se aumenta posições de risco com base no desempenho do mercado no meio do ano

A lógica de alocação de Lee reflete seu núcleo de visão para a negociação dolorosa de 2026: defensivo no primeiro semestre, ofensivo no segundo. O aumento do ouro para US$ 4.755 em 20 de janeiro, atingindo uma máxima histórica, confirma essa necessidade de proteção. Lee acredita que essa tendência continuará nos próximos meses até que a incerteza política diminua e a desalavancagem do mercado seja concluída.

A perspectiva de Cowen de que os preços dos metais podem passar por uma “grande correção” na metade do ano oferece uma outra visão para a narrativa de recuperação de Lee. Se os metais ajustarem em meados do ano, o capital pode voltar a fluir para ativos criptográficos subvalorizados, impulsionando o Bitcoin a atingir novas máximas e liderar a recuperação do mercado.

“Negociar no mercado atual, não no mercado ideal”

A frase de Cowen, “Negocie no mercado atual, não no mercado ideal”, resume perfeitamente a estratégia de Tom Lee para a negociação dolorosa de 2026. Os investidores não devem lutar contra a tendência ou esperar uma recuperação rápida, mas aceitar a volatilidade de curto prazo e se preparar para uma recuperação no final do ano.

O quadro de previsão de Lee fornece um cronograma claro: o primeiro e o segundo trimestre são períodos de dor, onde se deve reduzir a alavancagem e aumentar ativos defensivos; o terceiro trimestre é de observação, verificando se a desalavancagem foi concluída e se o risco político diminuiu; o quarto trimestre é de recuperação, e se as condições forem favoráveis, aumentar posições de risco. Essa estratégia em fases oferece um roteiro operacional para os investidores.

Vale notar que, embora tenha revisado suas expectativas de curto prazo para baixo, Lee não alterou sua visão de longo prazo de alta. Sua previsão de uma nova máxima do Bitcoin, o otimismo com blockchain e IA a longo prazo, e a confiança em um forte encerramento no final do ano indicam que ele vê a negociação dolorosa de 2026 como uma correção saudável dentro de um mercado em alta, e não uma reversão de tendência.