Идеальный медвежий год: четыре раза шортить BTC — от убытка в 5,48 млн до прибыли в 65,5 млн, разворот

Один крупный кит, получивший прозвище “终极空头” (финальный медведь), за год продемонстрировал, что такое “настойчивость” и “управление рисками”. Этот адрес начал активно шортить BTC с января 2025 года, первые три сделки принесли совокупный убыток в 5,48 миллиона долларов, но в последней сделке он зафиксировал прибыль в 65,5 миллиона долларов за год. В настоящее время он держит короткую позицию на сумму 44,5 миллиона долларов с нереализованной прибылью в 11,2 миллиона долларов, однако риск ликвидации приближается.

История шортов, повторяющаяся раз в четыре года

Этот крупный кит наглядно показывает свою стратегию в виде таблицы:

Почему после трех убытков он продолжает?

По данным видно, что после трех неудачных шортов этот крупный кит не закрыл позицию полностью. Напротив, к концу октября он увеличил позицию до пика в 136 млн долларов, что говорит о его уверенности в долгосрочном падении BTC. Такой “стойкий” подход в итоге принес ему прибыль в четвертой сделке.

По последним данным, за последние 7 дней BTC снизился на 6,85%, текущая цена составляет 88 935,92 долларов. Средняя цена входа в четвертую шорт-позицию — примерно 111 500 долларов, что означает, что он открыл короткую позицию по более высокой цене, а снижение BTC принесло ему значительную прибыль по контрактам.

Значение дохода от ставки финансирования

Стоит отметить, что из прибыли в 65,5 млн долларов, 994 тыс. долларов пришлись на доход от ставки финансирования. Это говорит о том, что он не только правильно выбрал направление, но и за счет долгосрочного удержания позиции стабильно зарабатывает на ставках финансирования. В условиях растущего рынка долгие позиции платят деньги коротким, и эта часть дохода — дополнительный бонус для долгосрочных шортистов.

Оценка рисков текущей позиции

На данный момент этот крупный кит держит шорт BTC с кредитным плечом 20x на сумму 44,5 млн долларов. Из данных видно:

• Средняя цена входа: 111 500 долларов
• Цена ликвидации: 106 600 долларов
• Текущая цена BTC: 88 935,92 долларов
• Размер нереализованной прибыли: 505%

Где риски?

Несмотря на значительную прибыль, расстояние между ценой ликвидации и текущей ценой относительно мало. Если BTC от текущих 88 935 долларов резко отскочит выше 106 600 долларов, эта позиция на 44,5 млн долларов будет ликвидирована. Исторически скорость такого отскока у BTC бывает высокой, и риск ликвидации нельзя игнорировать.

Почему он еще не зафиксировал прибыль полностью?

Этот крупный кит с 26 декабря не менял позицию, что говорит о его ожидании дальнейшего снижения. Он сократил позицию с пика в 136 млн долларов до 44,5 млн, что свидетельствует о повышении уровня риск-менеджмента. Но продолжение удержания этой части шорта говорит о его настрое на дальнейшее снижение рынка.

Вдохновение для рынка

Этот пример отражает несколько интересных явлений:

• Настойчивость не всегда ошибочна. Три убытка не сломали этого кита, а, наоборот, помогли ему поймать момент в четвертой сделке.
• Управление рисками — ключ к успеху. После получения прибыли он частично сократил позицию, избегая жадности.
• Долгосрочный шорт требует терпения. Доход от ставки финансирования, хоть и небольшой по отдельности, при накоплении становится значительным источником дохода.

По моим наблюдениям, стратегия этого кита эволюционировала от “просто ставить на направление” к “направление + управление затратами”, что, возможно, и есть его секрет успеха.

Итог

За год он открыл четыре шорта: три из них принесли убыток в 5,48 млн долларов, последний — прибыль в 65,5 млн долларов. Этот кейс показывает, что в криптовалютном рынке важны и настойчивость, и управление рисками. В данный момент он держит шорт на 44,5 млн долларов, цена ликвидации — 106 600 долларов. Если BTC продолжит падать, его прибыль увеличится; если же цена превысит этот уровень, риск быстро реализуется. Следим за дальнейшими действиями этого “финального медведя”.