2026年“遭雷击”概率增加，四大投资者预测的剧变场景

今年围绕经济前景的政策风险，如雷击般的可能性不断增加。全球顶级技术与商业播客的四位主持人——Uber和Robinhood的早期投资者Jason Calacanis、亿万富翁、Social Capital创始人Chamath Palihapitiya、具有科学背景的The Production Board创始人David Friedberg，以及被誉为美国首位“AI及加密货币总负责人”的David Sacks——深入分析了2026年的政治、商业和技术趋势。他们的预测涵盖从雷电般的政策变动到产业重组的广泛范围。

加州财富税，雷电预警的政策风险

最紧迫的问题是加州的资产扣押税。Sacks预言这一政策将成为“今年的热点”。目前正在收集签名，约85万签名后将于4月进入投票阶段。投票过程中，恐慌情绪将迅速蔓延，可能引发大量高净值资产持有者的迁移。

Chamath与已迁往德州的Sacks不同，保持“观望但可能行动”的状态。然而，据其分析，明显离开的朋友们的净资产总和已达约5,000亿美元，若包括观望者，可能导致加州预算估算的应税资产近一半流失。

最令人担忧的是超级投票权条款。根据投票权倍数重新计算净资产的这一条款，可能使Google创始人Larry Page和Sergey Brin等人的实际税负增加25%至50%。例如，Google市值4万亿美元时，持有52%投票权的个人可能被视为拥有1万亿美元的资产。

Polymarket的概率数据显示，这一政策的风险极高。最初概率为45%，在Ro Khanna和Bernie Sanders介入后飙升至80%，但仅在两种情景下才能避免——工会(SEIU)资金短缺或加州州长Gavin Newsom的谈判调解。如果进入投票，获胜概率预计约为40%。

2026年商业赢家：铜、IPO、亚马逊的三角碎片

在商业领域，最受关注的资产是铜。Chamath指出，“在强化单边主义和以国家经济韧性为核心的世界中，关键元素供应不平衡被严重低估。”铜目前是最实用且价格低廉的材料，从数据中心到芯片、武器系统无所不用。根据当前趋势，预计到2040年，全球铜供应将短缺约70%。

IPO市场的复苏也是主要增长动力。Sacks预测“2026年将成为IPO之年”，许多公司成功上市，创造数万亿美元的新市值。这被视为“特朗普繁荣”的一部分，意味着上市公司数量的下降趋势将迎来重大反转。

亚马逊预计将成为企业奇点(Corporate Singularity)的首例。Jason预测“机器人盈利贡献超过人类的时刻”即将到来。只要Zoox等自动驾驶子公司顺利推进，大规模机器人自动化正逐步取代人类员工。奥斯汀的当日达也得益于庞大的自动化仓库和物流网络。

Friedberg将华为和Polymarket视为中长期增长引擎。华为正与中芯国际合作，深耕半导体领域，预计今年将超出西方预期。Polymarket在与纽约证券交易所合作后，有望引发Robinhood、Coinbase、纳斯达克等市场参与者，甚至超越交易所，演变为新闻平台。

传统SaaS的衰落，加剧加州危机

在商业疲软领域，受冲击最大的是传统SaaS产业。Chamath指出，“这是一个每年规模达3到4万亿美元的经济体，但90%的利润集中在‘维护’和‘迁移’上。”随着AI和新技术的发展，这两部分的经济机会将急剧减少。ServiceNow、Workday、DocuSign等公司在2025年已表现低迷，发出警示。

加州本身也将成为最大疲软地区。财富税阴影和严格的监管环境正将企业和资本从州内驱离。特别是州政府的财政危机将愈发严重。Friedberg分析：“州政府的浪费、欺诈和滥用曝光增加，长期偿付能力将受到质疑。”更严重的是，各州庞大的未实现养老金债务问题，将揭示州政府财务中的巨大黑洞。

年轻白领也成为危机中的一员。Jason担忧“新毕业生获得初级职位变得越来越难”，因为公司发现自动化比培训新人更高效。Friedberg补充，文化因素也在起作用——“许多Z世代毕业生缺乏工作热情、组织能力和执行力”，引述CEO朋友们的看法。这两方面共同加剧了代际间的就业差距。

AI编码助手崛起，2026年关键交易

2026年最重要的交易领域是AI编码助手和工具使用(Tool Use)。Sacks预测：“从2022年底的聊天机器人开始，这将成为最火热的领域，今年将迅速变得重要。”开发者生产力的革命将从根本上改变企业估值和并购策略。

地缘政治交易方面，俄乌冲突的结束备受关注。多种经济和政治因素正推动冲突解决，预计这将对能源、粮食供应链以及全球资本重新配置产生广泛影响。

伴随雷电般的政策风险，2026年将是铜、IPO、AI编码助手等具体资产崛起与传统产业衰退交织的动荡之年。