Các yếu tố cơ bản của ETH đang tăng lên gợi ý về sự phục hồi giá Ether

Trong hệ sinh thái Ethereum, hoạt động vẫn duy trì đều đặn khi các công cụ mở rộng quy mô trưởng thành và sự quan tâm của nhà đầu tư luân chuyển qua lại giữa lạc quan thận trọng và rủi ro có kiểm soát. Trong bản tóm tắt hàng tuần mới nhất, mạng lưới ghi nhận 16,4 triệu giao dịch trên chuỗi, trong khi phí lớp nền vẫn duy trì dưới $0,20 trong các giai đoạn cao điểm nhu cầu. Hoạt động giao dịch DEX trên toàn hệ sinh thái đã tiếp cận mức trung bình 30 tỷ USD, với một phần đáng kể thanh khoản chảy qua các mạng layer 2 tiếp tục cải thiện thông lượng và trải nghiệm người dùng. Giữa hoạt động này, Ether đã giảm giá 15,9% trong vòng bảy ngày kết thúc vào Chủ nhật, gây ra các khoản thanh lý lớn cho các cược đòn bẩy tăng giá và đặt ra câu hỏi về việc mức hỗ trợ vững chắc quanh mức $2,800, đã được kiểm nghiệm trong những tháng gần đây, có giữ vững hay không. Tuy nhiên, dữ liệu cũng cho thấy khả năng phục hồi ngắn hạn, với các chỉ số trên chuỗi và vị thế phái sinh gợi ý còn nhiều dư địa để tăng cao hướng tới vùng $3,300.

Các điểm chính

Ethereum ghi nhận 16,4 triệu giao dịch hàng tuần, trong khi phí lớp nền vẫn dưới $0,20 trong các giai đoạn cao điểm nhu cầu.

Hoạt động DEX trên toàn hệ sinh thái Ethereum đạt khoảng 26,8 tỷ USD trong khối lượng hàng tuần, báo hiệu sự trở lại của nhu cầu giao dịch trên chuỗi.

Hoạt động tổng hợp trên các mạng layer-2 của Ethereum tăng vọt, với tổng số giao dịch trên L2 đạt 128 triệu, vượt xa tổng trên các chuỗi đối thủ như BNB Chain và Tron.

Khối lượng DEX hàng tuần trên Ethereum đạt 13 tỷ USD, tăng từ khoảng 8,15 tỷ USD cách đây bốn tuần, khi nâng cấp Fusaka thúc đẩy khả năng xử lý dữ liệu và giới thiệu quy trình xử lý theo lô.

Động thái thị trường cho thấy sự chuyển dịch từ việc phòng hộ bằng quyền chọn put nặng nề sang thái độ trung lập hơn của các nhà giao dịch chuyên nghiệp, mặc dù biến động giá vẫn tiếp tục và tâm lý rủi ro đã thay đổi.

Ether (CRYPTO: ETH) đã trải qua đợt giảm giá 15,9% trong vòng bảy ngày kết thúc vào Chủ nhật. Sự biến động này đã kích hoạt các khoản thanh lý trị giá 910 triệu USD cho các vị thế ETH đòn bẩy tăng giá, làm dấy lên lo ngại rằng mức hỗ trợ 2.800 USD — đã giữ vững trong hai tháng — có thể bị phá vỡ. Mặc dù tâm lý nhà giao dịch giảm sút, nhưng một số chỉ số trên chuỗi và phái sinh cho thấy khả năng phục hồi ngắn hạn về mức 3.300 USD, được thúc đẩy bởi sự gia tăng hoạt động mạng, cải thiện cấu trúc phí và sự quan tâm trở lại đối với giao dịch phi tập trung.

Phí lớp nền vẫn là yếu tố quyết định chính đối với nhu cầu về token gốc, nhưng câu chuyện đang chuyển dịch khi các lớp mở rộng quy mô chứng minh khả năng xử lý nhiều tải hơn mà không làm giảm an ninh. Hệ sinh thái Ethereum đã hưởng lợi từ đà phát triển của nhiều rollup và sidechain, đặc biệt là Base, Polygon, Arbitrum và Optimism, đã mở rộng thông lượng và thu hút người dùng mới. Kết quả là một môi trường on-chain linh hoạt hơn, nơi người dùng có thể thực hiện các giao dịch rẻ hơn, nhanh hơn ngay cả khi hoạt động tổng thể tăng cao. Xu hướng này phù hợp với xu hướng chung của ngành về vận hành on-chain tiết kiệm chi phí, một yếu tố then chốt để duy trì hoạt động mạng lâu dài.

Khối lượng DEX 7 ngày của Ethereum, USD. Nguồn: DefiLlama

Đáng chú ý, phí on-chain của Ethereum đã tăng 19% trong tuần qua, trong khi các đối thủ như Tron và Solana đã lấy lại một phần thành quả gần đây. Quan trọng hơn, tổng số giao dịch trên các mạng layer-2 của Ethereum đã tăng lên 128 triệu, vượt qua tổng của BNB Chain và Tron. Mô hình này cho thấy khả năng mở rộng thực tế của hệ sinh thái, hỗ trợ hoạt động cao hơn mà không làm giảm trải nghiệm người dùng hoặc gây ra chi phí quá cao. Nâng cấp Fusaka, ra mắt vào tháng 12 năm 2025, đóng vai trò then chốt bằng cách tăng khả năng xử lý dữ liệu và giới thiệu quy trình xử lý theo lô, giúp đơn giản hóa tương tác của người dùng và giảm ma sát trong các thời điểm đông đúc.

Sức mạnh của Ethereum vẫn giữ vững ngay cả khi các nhà giao dịch chuyên nghiệp chuyển sang thái độ trung lập

Sức mạnh của Ethereum trong tổng giá trị bị khóa (TVL) vẫn là chỉ số chính thể hiện sự ưu tiên của nhà đầu tư đối với lớp thanh toán phi tập trung, mặc dù các mạng khác như BNB Chain và Solana đang cạnh tranh về thị phần. Nhìn tổng thể hoạt động on-chain cho thấy ETH vẫn duy trì một lượng thanh khoản và sử dụng mạnh mẽ, được củng cố bởi sự bền bỉ của các giao thức on-chain và sự gia tăng trong việc áp dụng các lớp mở rộng quy mô layer-2. Trong lĩnh vực phái sinh, các nhà giao dịch chuyên nghiệp dường như đang quay trở lại thái độ trung lập giữa quyền chọn call và put sau một thời gian phòng hộ chống thiệt hại thêm. Sự chuyển dịch này cho thấy tâm lý rủi ro cân bằng hơn khi các nhà giao dịch đánh giá lại khả năng giảm giá tiếp theo so với tiềm năng tăng giá, đặc biệt sau một đợt giảm giá kiểm nghiệm các mức hỗ trợ chính.

Hình ảnh phái sinh cũng tiết lộ cách tâm lý thị trường đã thay đổi quanh việc phòng hộ quyền chọn. Tỷ lệ put-to-call trên Deribit đã giảm sau một chuỗi tăng put, với đỉnh cao đáng chú ý vào Chủ nhật sau khi ETH vượt qua các ngưỡng giá quan trọng. Động thái này phù hợp với quan điểm rằng phần thưởng rủi ro của thị trường đang điều chỉnh về khả năng giảm giá nhanh, một chiều thấp hơn, mặc dù các tiêu đề và dữ liệu vĩ mô vẫn khiến biến động giá trở nên choppier.

Ngoài hành động giá, các yếu tố vĩ mô vẫn là một lực đẩy tích cực cũng như mối lo ngại. Thị trường truyền thống đã dao động gần các mốc chính, trong khi dữ liệu lạm phát và kỳ vọng chính sách vẫn tiếp tục định hình tâm lý rủi ro. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất xuống 3,25% hoặc thấp hơn vào tháng 7 đã dao động, phản ánh một thị trường đang đấu tranh giữa tăng trưởng, lạm phát và khả năng có thêm các điều chỉnh chính sách. Trong bối cảnh này, vai trò của ETH như một cầu nối giữa tài chính phi tập trung và thị trường truyền thống nhấn mạnh tầm quan trọng của thanh khoản và độ tin cậy trong việc duy trì sự chấp nhận rộng rãi.

Liên quan: Khoản lợi nhuận staking Ether của Bitmine đạt 164 triệu USD hàng năm

Cuối cùng, con đường hướng tới giá cao hơn của ETH có thể phụ thuộc vào hoạt động DEX duy trì liên tục, sự gia tăng nhỏ trong thông lượng on-chain, và các tín hiệu pháp lý rõ ràng hơn định hình nguồn vốn và quá trình onboarding người dùng của hệ sinh thái. Nếu các mô hình hiện tại giữ vững — sự mở rộng mạnh mẽ của layer-2, cấu trúc phí hấp dẫn, và đà phát triển của các nhà phát triển — thị trường có thể chứng kiến một đợt thúc đẩy mới hướng tới vùng 3.000 USD trong những tuần tới, với thanh khoản và sự tham gia mở rộng trên toàn hệ sinh thái.

Đường đi của giá Ether tiếp tục là một chỉ số đo lường tâm lý chung của thị trường đối với tài chính phi tập trung và nỗ lực mở rộng quy mô mà không làm giảm an ninh hoặc khả năng tiếp cận rộng rãi. Trong khi tuần này mang lại nhiều biến động, các chỉ số hoạt động cơ bản cho thấy một nền tảng vững chắc và một hệ sinh thái có khả năng hấp thụ nhu cầu khi người dùng hướng tới các lựa chọn rẻ hơn, nhanh hơn và có khả năng mở rộng cao hơn cho các tương tác trên chuỗi.

Dữ liệu thị trường và phân tích tham khảo trong phần này bao gồm: số lượng giao dịch trên chuỗi và dữ liệu phí từ phân tích mạng, các chỉ số hoạt động layer-2, dữ liệu khối lượng DEX, và vị thế phái sinh từ Deribit cùng các nhà tổng hợp dữ liệu thị trường.

Tại sao điều này quan trọng

Các tín hiệu từ hoạt động on-chain quan trọng đối với người dùng, nhà xây dựng, và nhà đầu tư vì chúng làm sáng tỏ cách Ethereum và hạ tầng mở rộng của nó đang thực hiện lời hứa về một hệ sinh thái phi tập trung có khả năng mở rộng, an toàn, và dễ tiếp cận. Phí lớp nền thấp hơn và khả năng mở rộng của L2 ngày càng tăng giảm rào cản tham gia, cho phép nhiều người dùng thực hiện giao dịch, vay mượn, cho vay và giao dịch mà không phải trả chi phí quá cao. Đối với nhà phát triển, khả năng xử lý dữ liệu và quy trình xử lý theo lô của nâng cấp Fusaka giúp giảm ma sát trong việc triển khai và sử dụng các DApp tiên tiến, có thể thúc đẩy nhanh việc chấp nhận sản phẩm. Đối với nhà giao dịch, sự pha trộn ngày càng tinh vi của khối lượng DEX, sức mạnh TVL, và sự thay đổi trong thị trường quyền chọn cung cấp các tín hiệu rủi ro tinh tế hơn và các cơ chế thanh lý mới cần theo dõi. Tóm lại, sức khỏe của hệ sinh thái Ethereum ngày càng gắn liền với các nâng cấp kỹ thuật và độ sâu của các thị trường thanh khoản có thể hấp thụ nhu cầu theo thời gian thực.

Những gì cần theo dõi tiếp theo

Giám sát tác động tiếp tục của nâng cấp Fusaka đối với khả năng mạng và quy trình xử lý theo lô, với các cập nhật dự kiến vào đầu năm 2026 khi sử dụng thực tế tăng lên.

Theo dõi khối lượng DEX hàng tuần và thông lượng layer-2 trong vòng 4–6 tuần tới để đánh giá xem đà phục hồi hiện tại có duy trì vượt ra ngoài các biến động ngắn hạn hay không.

Quan sát hành động giá gần các mức quan trọng (ví dụ, $3,200–$3,300) liên quan đến các thay đổi về thanh khoản và biến động, cũng như các thay đổi trong vị thế phái sinh.

Theo dõi các tín hiệu vĩ mô và các cuộc thảo luận chính sách, đặc biệt là các diễn biến liên quan đến khung pháp lý và các khoảng trống tài chính có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro và thanh khoản thị trường.

Nguồn & xác minh

Dữ liệu giá Ethereum và các chỉ số thị trường: https://cointelegraph.com/ethereum-price

Chi tiết nâng cấp Fusaka: https://cointelegraph.com/news/ethereum-fusaka-upgrade-goes-live-instant-feel-user-experiences

Tổng quan vĩ mô của Nansen: https://app.nansen.ai/macro/overview

Nguồn dữ liệu Laevitas: http://laevitas.ch

Công cụ FedWatch: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

Những gì cần theo dõi tiếp theo

3–5 kiểm tra dự báo phù hợp với dữ liệu nguồn (ngày tháng, hồ sơ, mở khóa, bỏ phiếu quản trị, ra mắt sản phẩm, bước tiến pháp lý).

Tại sao điều này quan trọng

Tổng thể, bộ dữ liệu cho thấy một câu chuyện mở rộng quy mô trưởng thành của Ethereum, kết hợp phí rẻ hơn, thông lượng on-chain mạnh mẽ hơn, và thanh khoản hoạt động nhiều hơn. Đây không chỉ là tín hiệu dành cho các nhà giao dịch mà còn cho các nhà phát triển xây dựng tài chính on-chain, ví điện tử, và giao diện người dùng thân thiện dựa trên các quy trình giao dịch mạnh mẽ. Sự tiến bộ liên tục của mở rộng quy mô layer-2 và phản ứng của hệ sinh thái đối với biến động giá sẽ tiếp tục định hình niềm tin của nhà đầu tư, phân bổ vốn, và tốc độ đổi mới trong tài chính phi tập trung trong các quý tới.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Rising ETH Fundamentals Hint at Ether Price Recovery trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin, và cập nhật blockchain.