All in AI！Não olhe mais para a Tesla como uma empresa de automóveis

A mais recente análise do Deutsche Bank considera que a Tesla deixou de ser uma simples fabricante de automóveis e passou a ser um ativo de investimento a longo prazo, apostando em inteligência artificial, robótica e condução autónoma, redefinindo a Tesla como uma empresa de tecnologia dedicada à “inteligência artificial física”.

Esta avaliação baseia-se na orientação estratégica demonstrada após o último relatório financeiro da Tesla. O analista do Deutsche Bank Edison Yu e a sua equipa indicaram que a Tesla planeia mais do que duplicar o investimento de capital, podendo ultrapassar os 200 mil milhões de dólares, sendo que a maior parte do financiamento será direcionada para sistemas de treino de IA, centros de dados, chips personalizados, fábricas de robôs e novas plataformas.

O Deutsche Bank mantém a recomendação de compra para a Tesla, mas reduziu o preço-alvo de 500 dólares para 480 dólares. Esta redução reflete uma previsão mais conservadora para as vendas de veículos e o ritmo de lançamento de novos modelos, ao mesmo tempo que ajustou o quadro de avaliação, considerando o condução totalmente autónoma (FSD), robotaxi e negócios de robótica como entidades independentes para avaliação.

Nos modelos do Deutsche Bank, o valor de longo prazo da Tesla agora deriva principalmente de software, condução autónoma e robótica, e não da venda de automóveis.

Aumento dramático do investimento de capital, foco na infraestrutura de IA

A Tesla está a realizar uma transformação intensiva em capital. Segundo o Deutsche Bank, dezenas de bilhões de dólares serão investidos exclusivamente na construção de infraestrutura computacional para suportar o treino em larga escala de sistemas de condução autónoma e robótica. A gestão pretende “revolucionar estruturalmente os serviços intensivos em mão-de-obra” através de uma integração vertical.

Os negócios de condução autónoma e robótica tornaram-se o núcleo da perspetiva de longo prazo do Deutsche Bank. O banco indica que a Tesla atualmente possui 1,1 milhão de assinaturas FSD, prevendo que este negócio venha a gerar até 10 mil milhões de dólares de receita anual. O Deutsche Bank também estima que, até ao final desta década, a rede de robotaxi se expandirá para dezenas de milhares de veículos, com receitas anuais superiores a 15 mil milhões de dólares.

Para o robô humanoide Optimus da Tesla, os analistas mantêm uma postura otimista, mas realista. Alertam que desafios de engenharia complexos, a construção de novas cadeias de abastecimento e uma produção inicial lenta limitarão a produção a curto prazo.

Estratégia de alto risco, alto retorno

O Deutsche Bank também assinala vários fatores de risco no relatório, incluindo a fraqueza na procura por veículos elétricos, competição acirrada, altas barreiras de entrada nos setores de IA e robótica, escrutínio regulatório e a dependência da Tesla em relação a Elon Musk.

Apesar disso, o banco acredita que as vantagens de escala, o acúmulo de dados e a capacidade de integração vertical da Tesla lhe conferem uma forte competitividade, caso a estratégia seja bem-sucedida. O Deutsche Bank posiciona este relatório como uma avaliação de uma empresa em plena transformação: embora as previsões de curto prazo tenham sido revistas em baixa, a verdadeira história é que a Tesla está a esforçar-se por liderar os setores de mobilidade e automação alimentados por IA, com potencial para remodelar várias indústrias na próxima década.

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