Eldorado Gold Atrai Melhorias Institucionais à medida que Van Eck e Grandes Fundos Reavaliam Posicionamento

As principais instituições financeiras estão a reavaliar a sua posição em Eldorado Gold (NYSE:EGO), com mudanças significativas tanto nas classificações dos analistas como no posicionamento dos fundos, sinalizando um panorama de investimento complexo para este peso pesado da mineração de ouro. A recente decisão do Scotiabank de elevar a sua perspetiva demonstra o apelo do setor para os investidores institucionais, embora as preocupações com a avaliação persistam.

Scotiabank Aumenta Classificação Face às Dinâmicas do Mercado do Ouro

Em 26 de janeiro de 2026, o Scotiabank melhorou a sua classificação para Eldorado Gold de Sector Perform para Sector Outperform, um sinal de que o banco vê perspetivas de melhoria no setor da mineração de ouro. Esta atualização reflete uma confiança crescente na posição da empresa dentro do setor mais amplo dos metais preciosos, mesmo com as condições macroeconómicas ainda incertas. O timing desta atualização coincide com um renovado interesse institucional em ações de ouro como proteção contra pressões económicas.

Objetivos de Preço Sugerem Perspetiva Cautelosa a Curto Prazo

Apesar da atualização do Scotiabank, o sentimento dos analistas relativamente à avaliação permanece cauteloso. Em 14 de janeiro de 2026, o objetivo de preço consensual para Eldorado Gold a um ano é de $38,43 por ação, com previsões que variam entre $30,96 e $48,77. Este objetivo médio implica uma desvalorização de 20,21% face ao preço de fecho recente de $48,17, indicando que, mesmo após a atualização, os analistas veem um potencial de valorização limitado a curto prazo. A previsão mediana sugere que os mercados já podem ter refletido grande parte do sentimento positivo.

A receita anual projetada da empresa deve atingir $1.192 milhões, refletindo uma queda de 28,94%, enquanto o EPS não-GAAP projetado é de $4,48. Estes números evidenciam o ambiente operacional desafiante que a empresa enfrenta, apesar das recentes mudanças de sentimento entre os principais acionistas.

Investidores Institucionais Navegam por Oportunidades em Mudança

O posicionamento dos fundos em Eldorado Gold revela estratégias nuances entre os principais investidores. Na última época de reporte, 317 fundos e empresas institucionais detêm posições na empresa, representando um aumento de 6 detentores em relação ao trimestre anterior. O peso médio do portefólio institucional dedicado à EGO é de 0,41%, um aumento de 3,67% sequencialmente, embora o número total de ações institucionais tenha diminuído 1,51%, para 158.657 mil ações. A relação put/call de 0,38 sugere uma perspetiva técnica predominantemente bullish entre os negociantes de opções.

A Van Eck Associates, uma das principais nomes em investimentos em mineração de ouro, detém 16.500 mil ações, representando 8,22% de participação—uma posição significativa que reflete a convicção da firma no setor. Notavelmente, a Van Eck aumentou a sua posição em 25,30% face ao seu último preenchimento (de 12.326K ações) e elevou a sua alocação no portefólio em 56,06% ao longo do trimestre, sinalizando uma reposição agressiva a favor dos mineiros de ouro. Esta compra agressiva por parte de um investidor tão destacado envia um forte sinal ao mercado sobre a confiança institucional no setor.

Estratégias Divergentes Entre os Principais Stakeholders

Nem todos os principais investidores partilham da postura bullish da Van Eck. A Jennison Associates, outro acionista institucional importante com 8.173 mil ações (4,07% de participação), aumentou a sua posição de forma mais modesta, em 2,24%, elevando a sua alocação no portefólio em 42,61%. Esta abordagem mais moderada sugere uma confiança seletiva, em vez de uma convicção total.

Por outro lado, o Donald Smith reduziu a sua participação de 10.481 mil ações para 7.876 mil ações, uma diminuição de 33,08%, ao mesmo tempo que cortou a sua alocação no portefólio em 9,58%. De forma semelhante, a L1 Capital Pty e o GDX - VanEck Vectors Gold Miners ETF reduziram ambas o número de ações, embora a L1 Capital paradoxalmente tenha aumentado a sua alocação no portefólio em 30,85%, sugerindo uma estratégia de reequilíbrio deliberada apesar do menor número absoluto de ações.

A divergência nas estratégias institucionais reflete opiniões concorrentes sobre as perspetivas da Eldorado Gold, com investidores experientes como a Van Eck a reforçar a exposição, enquanto outros exercem cautela. Esta posição institucional mista, combinada com a atualização do Scotiabank e as preocupações persistentes com a avaliação, pinta um quadro de uma ação em transição—uma que pode oferecer oportunidades para investidores contrários, mas que carrega riscos de execução relevantes a curto prazo.