Saham Oracle (ORCL) Menghadapi Pemangkasan Target Harga Besar-Besaran Menjelang Laporan Keuangan

Oracle (NASDAQ:ORCL) saham menjelang laporan pendapatannya besok dengan Wall Street memberikan sinyal yang beragam. Di satu sisi, analis terus melihat perusahaan ini sebagai penerima manfaat utama dari ledakan infrastruktur AI. Di sisi lain, skala investasi yang diperlukan untuk membangun masa depan tersebut menimbulkan pertanyaan serius tentang margin, pembiayaan, dan kecepatan pengembalian.

Klaim Diskon 70% TipRanks Premium

• Membuka data tingkat hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Tetap di depan pasar dengan berita dan analisis terbaru dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Kekhawatiran tersebut menjadi perhatian utama pada hari Senin saat setidaknya dua perusahaan analis besar memangkas target harga mereka pada raksasa perangkat lunak ini menjelang hasilnya.

Analis Deutsche Bank Brad Zelnick memotong targetnya hari ini dari $375 menjadi $300, sambil mempertahankan peringkat Buy. Pengurangan ini mencerminkan narasi yang lebih keras terkait saham dalam beberapa bulan terakhir. Saham Oracle tetap 54% di bawah puncaknya bulan September meskipun ada perkembangan positif seperti penawaran obligasi berperingkat investasi yang sukses dan berita bahwa pelanggan utama OpenAI mendapatkan pendanaan sebesar $110 miliar.

Menurut Zelnick, percakapan dengan investor menunjukkan tiga area kekhawatiran. Banyak yang fokus pada kebutuhan pembiayaan Oracle di masa depan saat perusahaan berkomitmen membangun infrastruktur AI skala besar. Ekspektasi terhadap periode bertahun-tahun pembakaran kas yang signifikan terkait ekspansi ini menimbulkan pertanyaan tentang berapa banyak modal tambahan yang mungkin akhirnya dibutuhkan.

Investor juga memperdebatkan apakah ambisi pendapatan jangka menengah Oracle dapat tercapai mengingat kompleksitas proyek yang terlibat. Beberapa khawatir bahwa panduan cloud perusahaan sulit diprediksi di masa lalu dan ketergantungan pada sejumlah kecil pelanggan utama menambah lapisan ketidakpastian lainnya.

Profitabilitas menjadi isu ketiga. Zelnick menjelaskan bahwa peningkatan pesat dalam pengeluaran modal yang diperlukan untuk membangun kapasitas AI dapat membebani margin untuk beberapa waktu. “Dengan jadwal penyelesaian banyak kekhawatiran ini yang melampaui apa yang dapat dijawab secara wajar dalam beberapa kuartal mendatang,” tulis analis tersebut, narasi saham menjadi lebih menantang dalam jangka pendek.

Namun, analis Deutsche Bank percaya bahwa peluang jangka panjang tetap utuh. Zelnick berpendapat bahwa profil risiko-imbalan masih cenderung positif bagi investor yang mengevaluasi bisnis Oracle secara keseluruhan daripada hanya fokus pada siklus investasi jangka pendek.

Analis Barclays Raimo Lenschow menyampaikan pesan serupa sambil memotong target harga menjadi $230 dari $310 dan mengulangi peringkat Overweight (yaitu Buy).

Lenschow memperkirakan hasil mendatang Oracle akan menunjukkan pertumbuhan yang berkelanjutan terkait beban kerja AI. Menurutnya, kapasitas AI tambahan menjadi tersedia selama kuartal tersebut, yang dapat membantu pendapatan sedikit di atas ekspektasi konsensus. Pergerakan mata uang juga dapat memberikan dorongan kecil terhadap penjualan yang dilaporkan.

Tantangannya, menurut Lenschow, terletak pada sisi biaya. Ekspansi infrastruktur yang cepat membutuhkan investasi besar di awal, dan waktu pengeluaran sewa terkait kapasitas baru dapat menekan margin kotor dan laba per saham.

Meskipun target harga terbaru telah dipangkas, Wall Street secara keseluruhan tetap optimis terhadap ORCL menjelang laporan pendapatannya besok. Saham ini mendapatkan peringkat Strong Buy berdasarkan 32 ulasan analis yang diterbitkan selama tiga bulan terakhir. Termasuk 26 rekomendasi Buy dan 6 peringkat Hold, tanpa ada rekomendasi Sell saat ini. Target harga rata-rata 12 bulan adalah $265,10, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 77% dari level perdagangan terakhir. (Lihat ramalan saham ORCL)