48 heures, deux fois la cloche ! Comment ce district de Shenzhen engendre-t-il en masse les "nouveaux riches" du capital

Le sens aigu du marché des capitaux capture toujours en premier le changement de tendance dans l’industrie.

Du 9 au 10 mars 2026, en seulement 48 heures, deux leaders de la technologie dure dans le district de Bao’an à Shenzhen, Zhaowei Electromechanical et Megvii Intelligence, ont successivement été listés à la Bourse de Hong Kong, réalisant tous deux une stratégie de plateforme de capitaux « A + H ».

Dans un contexte où la valorisation des entreprises technologiques sur le marché hongkongais devient de plus en plus stricte, Zhaowei Electromechanical a levé plus de 2 338 milliards HKD lors de la phase d’introduction en bourse, avec une souscription excédentaire de 1 186 fois ; Megvii Intelligence, avec son titre de « leader mondial du marché des modules AI à haute puissance de calcul », a également fait une entrée remarquée.

De la main intelligente physique à la module AI à haute puissance de calcul, ces deux « champions invisibles » de Bao’an, tous deux actifs dans le même district, se tournent vers la scène internationale du capital.

De la « fabrication de précision » à la « nouvelle espèce d’IA » : une réévaluation de la valeur

Zhaowei Electromechanical, cotée depuis le 9 mars, a fixé son prix d’émission à 71,28 HKD. Pendant la période d’offre, elle a attiré l’attention de grandes institutions telles que HHLR de Hillhouse, Gaoyi Asset Management, Jump Trading, un géant quantitatif international, ainsi que des capitaux industriels comme Tusda, réunissant 21 acteurs de renom, qui ont souscrit à plus de 33 % des actions proposées.

La logique derrière l’intérêt des capitaux est claire : cette entreprise, née dans le domaine des micro-transmissions, a déjà obtenu son ticket pour l’ère de « l’intelligence incarnée ». Ses séries DM17 et LM06 de mains biomimétiques à haute précision sont à la pointe de la commercialisation mondiale. À la veille de l’explosion du marché des robots humanoïdes, Zhaowei Electromechanical est non seulement le plus grand fournisseur national et le quatrième mondial de systèmes intégrés de micro-transmission et de commande, mais aussi un « vendeur d’eau » détenant 405 brevets clés. Son chiffre d’affaires de 1,255 milliard HKD au troisième trimestre 2025, avec une croissance annuelle de 18,7 %, témoigne de la fluidité de la monétisation technologique. La levée de fonds de près de 1,9 milliard HKD vise à renforcer la R&D mondiale, l’expansion de la capacité de production, la coopération stratégique et les acquisitions.

Suivant de près, Megvii Intelligence montre une autre stratégie de mise en œuvre commerciale de l’IA. Le 10 mars, cette « petite géante » nationale spécialisée dans l’innovation a officiellement construit une plateforme double « A-Share + H-Share ».

Dans la seconde moitié où l’IA passe du cloud à l’edge, Megvii Intelligence a réalisé la transition de « fournisseur de connectivité » à « constructeur de capacités IA en stack complet ». Selon Frost & Sullivan, Megvii détient 29 % du marché mondial des modules IA à haute puissance, en tête du classement mondial ; dans le secteur des modules pour véhicules 5G, elle prévoit une part de marché de 35,1 % en 2024. En étant la première entreprise au monde à développer un module IA à haute puissance de calcul de 48 TOPS, le lancement à Hong Kong de Megvii Intelligence constitue en réalité une réserve stratégique pour son expansion mondiale, passant de l’IA en périphérie à l’ère de l’inférence IA.

Deux jours, deux « A+H » : comment Bao’an a-t-il cultivé une « forêt d’innovation » ?

L’émergence de ces entreprises est un point, mais la prospérité de l’industrie est une surface. En tant que centre industriel et zone de fabrication intelligente à Shenzhen, la réussite de deux entreprises à plateforme double en deux jours reflète une mise à niveau systémique du district, passant de « capacité de production » à « capacité d’innovation ».

Les « lois gravitationnelles » de la chaîne industrielle : une collaboration efficace sous la direction des leaders

L’émergence des entreprises technologiques hardware repose sur la rapidité de réponse de la chaîne d’approvisionnement. Bao’an, cœur de la grande baie, construit une base industrielle solide en suivant le modèle « leader de la chaîne, soutien en cluster, synergie écologique ». Les deux entreprises cotées sont toutes deux ancrées dans le secteur clé de la fabrication intelligente, se concentrant sur la transmission de précision et les terminaux intelligents. Elles sont non seulement des leaders dans leurs segments respectifs, mais aussi des nœuds importants dans le cluster industriel « semi-automatisé, maritime, aérien et connecté » de Bao’an. Grâce à l’avantage de cluster « sans sortir de la zone » entre l’amont et l’aval, leur réseau de fournisseurs et de services puissant permet à une seule idée ou technologie de passer rapidement de la conception, à l’échantillonnage, puis à la production en série.

Une « irrigation précise » de l’environnement des affaires : un cycle complet d’accompagnement pour forger une « échelle de cotation »

L’audace des capitaux repose sur la filtration précoce des risques par le gouvernement local, la concentration d’entreprises de qualité en bourse, et surtout, un environnement commercial de premier ordre en constante amélioration. À Bao’an, une chaîne d’incubation « de la création à la cotation » s’est déjà formée : en 2025, Bao’an a lancé une réforme des services aux entreprises, introduisant les marques « Baoqi Jinfu », « Baojing Chuangxiang » et « Bodi Xingye », renforçant ainsi cette chaîne. Grâce à ces trois marques, Bao’an a construit un système d’accompagnement complet couvrant financement, scénarios et espaces pour le développement des entreprises, passant d’une logique de « répondre aux demandes » à « anticiper les besoins », assurant la croissance des entreprises de petite à grande, de faible à forte.

Sur cette carte industrielle à la hiérarchie claire, une série de données forme une « base d’innovation pyramidale » : plus d’un million d’entités commerciales à Bao’an ; plus de 380 « petites géantes » nationales, 3 636 PME innovantes et spécialisées, 4 320 PME innovantes, toutes en tête de la ville. Notamment, lors de la septième sélection nationale des « petites géantes » en 2025, Bao’an a remporté 102 places en une seule fois, décrochant la première place au niveau des districts et comtés. Cette explosion matricielle de « spécialisation, précision, innovation » alimente en continu la future échelle de cotation.

Une « anticipation stratégique » pour franchir le cycle : vers le sommet de l’innovation de source

Alors que la compétition mondiale de fabrication évolue du coût à la technologie, la capacité d’innovation de source devient une nouvelle barrière défensive. De la création du centre d’innovation en intelligence incarnée de Huawei (Shenzhen) à la construction de 18 centres de validation de concepts, bases de test et PME à Qianhai, Bao’an voit émerger des plateformes d’innovation dont le niveau ne cesse de s’élever. La voie de transformation technologique « entreprise-problème, plateforme-réponse, application-entreprise » se raccourcit, ce qui explique la confiance de Zhaowei Electromechanical à continuer de percer dans la biomimétique et la dextérité, et la position de leader de Megvii dans l’IA en périphérie.

Le moteur de Shenzhen accélérant la mise en bourse

À ce jour, le nombre total d’entreprises cotées à Bao’an, domestiques et étrangères, atteint 88, avec plus de 800 entreprises en réserve prêtes à entrer en bourse. Depuis le début de 2026, Bao’an devance la ville en nombre de nouvelles introductions en bourse, le marché des capitaux « secteur Bao’an » continue de s’élargir et de s’améliorer, montrant une forte dynamique de développement et d’innovation.

Ces deux journées de lancement en bourse marquent une étape importante, mais aussi un nouveau départ. En embrassant la vague de l’IA et l’expansion du capital à l’étranger, Bao’an pousse ses « champions invisibles » dans des segments spécialisés sur la scène mondiale du capital et de la technologie.

Rédaction : Journal N vidéo N de Southcn, Pan Yingyu

Photographie : Journal N vidéo N de Southcn, Liu Youzhi