За всього 70 днів Polymarket легко зібрав сотні мільйонів доларів у вигляді комісійних зборів

Оригінал | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

Автор｜Azuma（@azuma_eth）

Цього січня 6-го числа Polymarket офіційно відмовився від режиму «нульових комісій» і почав вводити плату за торгівлю на ринку «зміни курсу криптовалюти за 15 хвилин», причому конкретний відсоток комісії залежить від поточних коефіцієнтів — чим ближче коефіцієнт до 0% або 100%, тим нижча комісія; навпаки, чим ближче до 50%, тим вона вища, максимум до 1,56%.

Після цього, 28 січня, тобто приблизно через три тижні після початку збору комісій, ми опублікували статтю «Обчислення доходу Polymarket за рік понад мільярд — це не важко, якщо припустити…». У статті на основі торгового обсягу та структури торгівлі Polymarket у той час зроблено статичний розрахунок: за найконсервативнішими оцінками, якщо обсяг ринків з комісіями залишиться незмінним, Polymarket може отримати близько 38 мільйонів доларів на рік; за найагресивнішими припущеннями, якщо комісії поширити на всі ринки, очікуваний річний дохід становитиме 418 мільйонів доларів.

Під час останнього розрахунку доходів Polymarket ми стикнулися з проблемою короткого періоду спостереження та недостатньої кількості даних, але вже через два місяці ми знову використали більш багатий набір даних для переоцінки очікуваного доходу Polymarket. Результати показали, що так званий «консервативний» сценарій був надто стриманим, а «агресивний» — не надто перебільшеним.

Зміни у даних про доходи

Згідно з даними, зібраними Gate Research на платформі Dune, з моменту введення збору комісій 6 січня, Polymarket вже зібрав понад 11,2 мільйона доларів у вигляді комісій.

За найконсервативнішою оцінкою, при збереженні обсягу торгів та структури ринків, очікуваний річний дохід Polymarket становитиме близько 58,4 мільйонів доларів.

Однак цей спосіб оцінки не може точно відобразити реальні можливості доходу Polymarket.

Причина в тому, що доходи Polymarket демонструють явний зростаючий тренд — за останні 10 тижнів їхній щотижневий збір комісій становив відповідно 560 тисяч, 786 тисяч, 633 тисяч, 749 тисяч, 1,08 мільйона, 1,28 мільйона, 1,35 мільйона, 1,29 мільйона, 1,63 мільйона та 1,84 мільйона доларів… майже щотижня спостерігається значне зростання.

Причини зростання доходів

Зростання доходів від комісій Polymarket зумовлене двома факторами. По-перше, Polymarket розширив діапазон ринків з оплатою комісій; по-друге, загальний обсяг торгів та обсяг торгів у ринках з комісіями постійно зростають.

Що стосується розширення діапазону ринків, то 6 березня Polymarket поширив механізм збору комісій на всі ринки, пов’язані з криптовалютами. Крім того, раніше плату вводили у спортивних ринках, таких як NCAA та італійська Серія А, але наразі основним джерелом доходу залишаються саме криптовалютні ринки.

Що стосується обсягу торгів, то дані з Data Dashboards на Dune показують, що щотижневий обсяг торгів у Polymarket та у криптовалютних ринках (найнижчий стовпець фіолетового кольору) постійно зростають.

Прогноз майбутніх доходів

Під час останнього розрахунку доходів Polymarket нам доводилося вручну визначати частку торгів у криптовалютних ринках у загальному обсязі торгів, але з 6 березня Polymarket поширив плату на всі криптовалютні ринки, тому цей процес став набагато простішим. Щодо NCAA та Серії А, то через те, що перша ще не увійшла у фазу «божевільного березня», а друга не дуже популярна в американській культурі, обсяг торгів у цих ринках значно менший порівняно з криптовалютами, тому їх наразі ігноруємо.

Візьмемо дані за єдину повну тиждень після 6 березня (з 9 по 15 березня). У цей період частка торгів, пов’язаних із криптовалютами, у всьому обсязі торгів Polymarket становила 26,7%. За цей тиждень доходи від комісій Polymarket склали приблизно 1,84 мільйона доларів. За цим співвідношенням, при поточних обсягах торгів та структурі, якщо Polymarket запровадить подібну модель комісій у всіх ринках, очікуваний річний дохід становитиме близько 360 мільйонів доларів.

Друкарська машина вже запущена

Варто зазначити, що як ключова міра для розширення ліквідності Polymarket, платформа вже виплатила провайдерам ліквідності (LP) загалом 13,41 мільйона доларів у вигляді субсидій. Якщо дані за залишок березня збережуться на рівні першої половини місяця, то доходи від комісій цього місяця покриють усі витрати на субсидії.

Polymarket вже довів здатність прогнозного ринку як нової галузі генерувати доходи. Наступне зростання доходів залежатиме від двох факторів — наскільки зросте обсяг торгів і чи зможе комісія поширитися на ще більше ринків.

Якщо ці два фактори продовжать зростати, прогнозний ринок може стати найпростішою і найпрямішою «друкарською машиною» у криптовалютній індустрії.