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Mercados perto de máximos, mas o macro diz o contrário
Os mercados estão aproximadamente 2% abaixo dos máximos históricos, mas o pano de fundo macro ainda parece não resolvido.
Os preços atuais assumem que a energia volta aos níveis pré-guerra. Isso parece otimista.
Os efeitos de segunda ordem das cadeias de abastecimento e das escassezes de inputs ainda estão por vir e não estão totalmente refletidos.
Isso cria uma desconexão clara entre preço e realidade.
A liquidez foi aumentada nesta movimentação.