З моменту вступу на посаду у 2021 році прем'єр-міністр Японії Фуміо Кісіда прагнув встановити «нову форму капіталізму» в Японії. В основі його бачення лежить «національна стратегія» розвитку японської «цифрової економіки в епоху Web 3.0», яку адміністрація Кішіди розглядає як «ключ» до «реалізації цифрового суспільства» та економічного майбутнього Японії. На тлі глобальної «жорсткої конкуренції» Японія «розпочала величезні інвестиції», щоб «створити майбутнє Web3», «децентралізованої мережі, заснованої на технології блокчейн», позиціонуючи себе як «найзріліший ринок у світі» та «зробивши Японію глобальним центром «відповідальних інновацій». "
Тепер, через два роки після реалізації проекту, Японія впровадила комплексні зміни від поточної податкової реформи до провідного регулювання на міжнародній арені. Цього року Японія стала однією з найбільших економік світу, яка запустила пілотний проєкт цифрової валюти центрального банку (CBDC). Цифрове агентство Японії заявляє, що його робота «тільки починається», і час покаже, чи були його зусилля ефективними в забезпеченні лідерських позицій Японії в новій цифровій економіці, що розвивається.
I. Японські цифрові активи та "криптозима"
Японія «очолила світову криптовалютну індустрію». Згодом частими стали масштабні хакерські інциденти, на що різко відреагували контролюючі органи. Ця репутація та регуляторний тягар у поєднанні з високими податками та відсутністю регуляторної прозорості призвели до того, що колись всесвітньо відома криптоіндустрія Японії опинилася в скрутному становищі.
У 2014 і 2017 роках японська криптоіндустрія зазнала двох серйозних хакерських інцидентів. Останній злом Coincheck призвів до збитків у розмірі 500 мільйонів доларів і вдарив по довірі споживачів. У відповідь уряд Японії прийняв нормативні акти для захисту споживачів та інвесторів.
Тепер криптовалютні біржі, що працюють в Японії, зобов'язані ізолювати фіатні та криптоактиви клієнтів від власних активів біржі, довіряти активи клієнтів стороннім японським банкам або трастовим компаніям, керованим довіреними особами, і визначати клієнтів як бенефіціарів, депонувати не менше 95% клієнтської валюти в непідключених «холодних гаманцях» і підтримувати всі онлайн-валюти за допомогою незалежних криптоактивів, що належать біржі, що зберігаються в холодних гаманцях. Коротше кажучи, японські постачальники послуг з торгівлі криптовалютою повинні прагнути забезпечити безпеку інвестицій.
Ця нормативно-правова база виявилася палицею з двома кінцями. «Поточна регуляторна та податкова система» частково призвела до того, що «підприємства, пов'язані з Web 3.0 в Японії», були «залишені позаду рештою світу». Однак, можливо, це допомогло йому пережити нинішню «криптозиму».
У цю так звану «криптозиму» ціни на криптоактиви «падають», алгоритмічні стейблкоїни «зазнають краху», а деякі «великі світові криптобіржі», такі як FTX, «зазнають краху». Ці події мали «незаперечний» вплив на індустрію, сповільнивши «розвиток web3-бізнесу на основі блокчейну». Однак через суворі правила захисту прав споживачів Японія «обмежила вплив нещодавнього краху глобальних криптовалютних бірж». Фактично, головний фінтех-директор Японії заявив, що хоча біржа FTX Japan збанкрутувала «відповідно до глави 11 Глобального кодексу про банкрутство Кодексу про банкрутство», «активи японських клієнтів, швидше за все, будуть повернуті в повному обсязі».
Ухвалення нової «Національної стратегії»
Японія «була свідком страждань галузі в минулому» і вижила. Таким чином, адміністрація Кішіди вважає, що «Японія має можливість відігравати унікальну роль у криптовалютній індустрії» і що зараз є можливість реалізувати «національну стратегію», щоб «енергійно сприяти розвитку міжнародно конкурентоспроможного бізнес-середовища web3» та «продемонструвати лідерство в міжнародних регуляторних дискусіях». В уряді наголосили, що Японія "не повинна упустити цю можливість".
У січні 2022 року правляча Ліберально-демократична партія Японії створила Штаб сприяння цифровому суспільству одночасно з тим, як уряд Японії запустив свою «Національну стратегію». Відтоді команда проєкту Web3 пропонує законодавчі та регуляторні реформи безпосередньо правлячій партії. Багато з цих реформ вже прийнято, але інші залишаються на розгляді.
a. Податкова реформа
Основним компонентом Національної стратегії Японії є «сприяння інвестиціям» шляхом створення «середовища розвитку та податкової системи, привабливої для підприємців та інженерів». Ці податкові реформи в основному зосереджені як на податку підприємств за підсумками року, так і на податку з фізичних осіб.
(1) Оподаткування підприємств за підсумками року
Традиційно всі криптоактиви, що належать компаніям, підлягали «ринковій оцінці, якщо для цих активів існує активний ринок». Іншими словами, компанія, яка володіє цими активами, все одно оподатковується за їх ринковою вартістю, незалежно від того, чи торгуються вони компанією, чи навіть якщо протягом року відбувається втрата вартості. Цей податок може оподатковуватися до 35%. Щоб сприяти створенню «середовища, сприятливого для фінансування токенів» для бізнесу, японська політична команда Web3 запропонувала дві реформи. По-перше, «податок на прибуток корпорацій, деномінований на кінець року» звільняється від «токенів, які постійно утримуються компанією-емітентом»; По-друге, звільнення від оподаткування накладається на «токени, випущені іншими компаніями та утримувані третіми особами, які не призначені для короткострокових транзакцій».
Перша реформа набула чинності в червні 2023 року, а друга щойно була запропонована FSA в законодавчому порядку денному на 2024 рік і прийнята Міністерством економіки, торгівлі та промисловості (METI). Вжиття цих двох заходів може полегшити давнє невигідне становище вітчизняних корпоративних інвесторів у порівнянні з іноземними інвесторами, які можуть розраховувати на більш сприятливий податковий режим.
(2) Індивідуальне оподаткування
В даний час дохід від операцій з криптоактивами оподатковується як «різні доходи», які мають «мінімальну ставку податку 55%» при об'єднанні «податку на прибуток і податку на резидентів». І цей податок стягується «не тільки тоді, коли криптоактиви, що зберігаються, конвертуються у фіатну валюту», але й «коли вони обмінюються на інші криптоактиви». Ця податкова ситуація є «серйознішою», ніж у більшості інших країн, що призводить до «масового відтоку платників податків» і перешкоджає платникам податків подавати податкові декларації. Політична команда Web3 запропонувала чотири реформи. По-перше, єдиний податок у розмірі 20% на операції з криптоактивами; по-друге, «прибутки та збитки» оподатковуються лише при конвертації у фіатну валюту, тим самим звільняючи від оподаткування «обмін криптоактивів»; По-третє, фізичним особам дозволяється переносити збитки на майбутні терміни до трьох років; По-четверте, така ж ставка податку застосовується до «операцій з деривативами криптоактивів».
Незважаючи на надзвичайні пропозиції, представлені Штабом розвитку цифрового суспільства в листопаді 2022 року, ці реформи були виключені з Порядку денного на 2023 рік, і незрозуміло, чи будуть ці пропозиції частиною законодавчого порядку денного на 2024 рік.
b. Нормативно-правова база стейблкоїнів
Ще одним стовпом Національної стратегії Японії є сприяння випуску та обігу інклюзивних стейблкоїнів. Станом на цей рік «ринкова капіталізація стейблкоїнів становить $129,5 млрд». Створення середовища, де стейблкоїни можна безпечно та відкрито використовувати, необхідне для впливу та захоплення частини ринку, сприяння торгівлі цифровими активами та іншим галузям Web3.
У червні 2022 року Японія стала однією з перших великих економік світу, яка забезпечила нормативно-правову базу для стейблкоїнів. Нещодавно переглянутий Закон Японії про платіжні послуги визначає стейблкоїни як «електронні платіжні інструменти» та встановлює нову регульовану категорію бізнесу «посередник електронних платіжних інструментів». Поправка набула чинності з 1 червня 2023 року.
Трастові компанії та оператори грошових переказів тепер мають право випускати та торгувати стейблкоїнами відповідно до існуючих вимог щодо обслуговування капіталу. Це дозволяє їм вийти на «ринок розрахунків за корпоративними платежами» в розмірі «1 трлн ієн на рік». Не дивно, що чотири великі банки та цифрові кредитори вже планують випускати власні стейблкоїни, включаючи Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), яка готова випустити Progmat Coin, прив'язаний до ієни. Крім того, інші «традиційні» компанії, які раніше «рідко займалися криптоактивами», тепер «роблять значні інвестиції в простір Web3».
З грудня 2022 року FSA зняло заборону на лістинг стейблкоїнів, випущених за кордоном. Одним із наслідків цих реформ є те, що Circle, великий фінтех-посередник у стейблкоїнах, наразі «розглядає можливість випуску стейблкоїнів у Японії».
c. Невзаємозамінні токени (NFT)
Це відправна точка «національної стратегії» цифрових активів Японії. У квітні 2022 року команда політики Web3 (тоді відома як команда проєктів політики щодо NFT) випустила перший офіційний документ команди, в якому викладено «національну стратегію розвитку (японської) цифрової економіки в епоху Web 3.0», яка включає NFT.
Японія розглядає NFT як «каталізатор» «цифрової економіки в епоху Web 3.0». На даний момент «ринок NFT» зріс з «40 мільярдів ієн у 2020 році» до «понад 4,7 трильйона ієн у 2021 році». Японія має «багату, високоякісну інтелектуальну власність» і вважає «анімацію та ігри» «міжнародно конкурентоспроможними», що дає Японії «великий потенціал для лідерства у світі в бізнесі NFT і навіть у просторі Web3».
Щоб отримати вигоду від зростання свого ринку інтелектуальної власності та NFT, Японія прагне сприяти активному використанню японських NFT. Одним із кроків, які вона зробила, є дерегулювання деяких NFT як криптоактивів. У березні 2023 року FSA оголосило, що будь-який NFT з «ціною за одиницю понад 1 000 або тиражем менше 1 мільйона» не підпадає під категорію криптоактивів. Це може поставити ці NFT на більш сприятливу регуляторну та податкову основу.
Але NFT-бізнес і творці контенту все ще «стикаються зі значними перешкодами». З одного боку, нормативна невизначеність призвела до того, що компанії поспішили прийняти популярну модель NFT, «модель випадкового продажу NFT» у поєднанні з «вторинним ринком обігу», який поширений у Сполучених Штатах та Європі. Компанії стурбовані тим, що це може порушити закони Японії про боротьбу з азартними іграми. Ці закони також прямо не визначають, чи можуть японські компанії законно ліцензувати свою інтелектуальну власність закордонним NFT-бізнесом для ведення бізнесу. Відсутність доступу японських компаній до ринку викликала занепокоєння з приводу того, що інші компанії «вільно їздять» на своїй цінній інтелектуальній власності.
Окрім захисту прав власників контенту та захисту їхніх даних, роз'яснення та оновлення цих правових бар'єрів необхідне для «подальшого розвитку японської індустрії контенту в епоху web3».
d. Інвестиції
Ще одним аспектом Національної стратегії Японії є реформування існуючих корпоративних форм для сприяння «державним і приватним інвестиціям у бізнес, пов'язаний з блокчейном». У глобальному масштабі web3-стартапи «залучили 15,1 мільярда доларів» у 2022 році, що в 15 разів більше, ніж у 2018 році. Японія вважає, що цей імпульс може бути використаний для заохочення інвесторів «збиратися в Японії», якщо «буде створено відповідну правову та податкову базу».
Частиною створення відповідної правової бази є відкриття нових каналів фінансування для партнерства через цифрові активи та визнання нової форми компанії, заснованої на технології web3: децентралізованих автономних організацій (DAO).
В даний час японські обмежені інвестиційні бізнес-партнерства з обмеженою інвестицією залучають кошти за допомогою традиційних засобів – акцій, опціонів і токенів безпеки. Цим партнерствам також необхідно інвестувати більше половини свого капіталу всередині країни. Міністерство економіки, торгівлі та промисловості Японії розглядає можливість скасування обох обмежень у 2024 році. Це дозволить стартапам залучати капітал за рахунок продажу цифрових активів і надасть більше інвестиційних можливостей для максимального зростання капіталу, що дозволить більше реінвестувати у вітчизняні стартапи.
Ще одним поштовхом є визнання DAO. DAO – це організації, які працюють, надаючи власникам можливості голосування за допомогою токенів безпеки, що робить членство та операції плавними та швидкими. Однак наразі «DAO ще не мають чіткої правової бази, яка б гарантувала, що їхні члени несуть обмежену відповідальність і забезпечують» достатньо гнучку корпоративну форму для своєї діяльності. Навіть модель LLC має певні правила, наприклад, вимагає від LLC вказувати всіх учасників та їхню особисту інформацію у своєму статуті, що створює непосильний адміністративний тягар. Хоча політичні команди Web3 часто рекомендують реформи в цій сфері, незрозуміло, коли такі реформи будуть проведені. Однак Департамент цифрових технологій створив власну DOA для сприяння дослідженням.
e. Міжнародне лідерство
Хоча Національна стратегія зосереджена на внутрішньому розвитку Японії, ключовим компонентом завжди було міжнародне лідерство. За останні два роки Японія досягла великих успіхів на міжнародній арені як регіональний лідер і голова G7.
У регіональному розрізі Японія почала виходити як лідер на цифровому ринку. У травні 2023 року прем'єр-міністр Кішіда запустив Центр цифрових інновацій при АСЕАН та Інституті економічних досліджень Східної Азії. Він також виділив Регіональну транскордонну платіжну систему (Bakong System), розроблену у співпраці між японськими стартапами та Національним банком Камбоджі, яка об'єднує країни регіону за допомогою камбоджійської CBDC та стейблкоїнів. До 2022 року система матиме понад 8,5 млн користувачів, оброблятиме платежі на суму понад $15 млрд і планується розширення.
У глобальному масштабі Японія головує в G7 у 2023 році. Уряд прагне використати ротаційне президентство, щоб «забезпечити активне керівництво, прояснити свою позицію як технологічно нейтрального та відповідального інноваційного лідера та зазирнути в майбутнє Web3». Зокрема, Японія прагне висвітлити свою історію сильного «захисту споживачів та інвесторів», встановити гармонізацію міжнародного приватного права щодо передачі даних та цифрових активів, а також наполягати на прийнятті «правил подорожей» для цифрових активів для боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, вимагаючи від криптобірж надавати інформацію про джерело та призначення під час передачі активів.
Японія повною мірою скористалася перевагами головування в G7, і її члени, схоже, повторюють тези про «національну стратегію» Японії. Лідери G7 погодилися, що регулювання має важливе значення для усунення ризиків, пов'язаних з діяльністю криптоактивів, і уникнення регуляторного арбітражу, одночасно підтримуючи відповідальні інновації. Керівники центральних банків погодилися, що «надійна, стабільна та прозора глобальна платіжна система є ключовою основою для їхніх економік» і що технології Web3, такі як CBDC та стейблкоїни, можуть «відігравати значну роль». Міністри цифрових технологій та технологій погодилися з «Баченням Японії для суспільства 5.0» та розвитком «інноваційної та конкурентоспроможної цифрової екосистеми».
Результати цих домовленостей включають оновлення «списку правил для цифрових ринків» G7, згоду на проведення саміту з цифрових активів та безпеки восени 2023 року, підтримку прийняття Японських правил подорожей, які Японія офіційно прийняла у квітні 2022 року, а також проведення заходу Японії та Світового банку для «прискорення» переходу до «безпечної та стійкої цифрової інфраструктури».
Третій, наступний крок
Національна стратегія Японії продовжуватиме працювати протягом багатьох років, оскільки уряд пропонує нові реформи, визначає нові сфери вдосконалення та відстежує прогрес. Японія серйозно ставиться до майбутнього цифрової економіки, але, як заявив глава японського цифрового агентства, їхня робота тільки почалася.
На додаток до стовпів «національної стратегії» Японії, про які йшлося вище, політична команда Web3 визначила десятки нових сфер для вивчення. Це включає оптимізацію технології Web3 за допомогою NFT для пожвавлення спільнот, розширення можливостей людей з обмеженими можливостями або соціально ізольованих осіб знайти прибуткову роботу у віртуальному світі, а також необхідність посилення співпраці з «підприємствами приватного сектору, такими як юридичні фірми», враховуючи зростаючу складність і далекосяжний вплив цих економічних і правових реформ.
Правляча партія Японії проведе свої щорічні збори восени, щоб ухвалити та визначити законодавчі пріоритети на наступний рік. На цьогорічній зустрічі важливо буде зосередитися на наступних кроках, які вона робить для просування Національної стратегії Японії щодо забезпечення її цифрового майбутнього.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Національна стратегія Японії Web3: податкова реформа, стейблкоїни, NFT, інвестиції та міжнародне лідерство
З моменту вступу на посаду у 2021 році прем'єр-міністр Японії Фуміо Кісіда прагнув встановити «нову форму капіталізму» в Японії. В основі його бачення лежить «національна стратегія» розвитку японської «цифрової економіки в епоху Web 3.0», яку адміністрація Кішіди розглядає як «ключ» до «реалізації цифрового суспільства» та економічного майбутнього Японії. На тлі глобальної «жорсткої конкуренції» Японія «розпочала величезні інвестиції», щоб «створити майбутнє Web3», «децентралізованої мережі, заснованої на технології блокчейн», позиціонуючи себе як «найзріліший ринок у світі» та «зробивши Японію глобальним центром «відповідальних інновацій». "
Тепер, через два роки після реалізації проекту, Японія впровадила комплексні зміни від поточної податкової реформи до провідного регулювання на міжнародній арені. Цього року Японія стала однією з найбільших економік світу, яка запустила пілотний проєкт цифрової валюти центрального банку (CBDC). Цифрове агентство Японії заявляє, що його робота «тільки починається», і час покаже, чи були його зусилля ефективними в забезпеченні лідерських позицій Японії в новій цифровій економіці, що розвивається.
I. Японські цифрові активи та "криптозима"
Японія «очолила світову криптовалютну індустрію». Згодом частими стали масштабні хакерські інциденти, на що різко відреагували контролюючі органи. Ця репутація та регуляторний тягар у поєднанні з високими податками та відсутністю регуляторної прозорості призвели до того, що колись всесвітньо відома криптоіндустрія Японії опинилася в скрутному становищі.
У 2014 і 2017 роках японська криптоіндустрія зазнала двох серйозних хакерських інцидентів. Останній злом Coincheck призвів до збитків у розмірі 500 мільйонів доларів і вдарив по довірі споживачів. У відповідь уряд Японії прийняв нормативні акти для захисту споживачів та інвесторів.
Тепер криптовалютні біржі, що працюють в Японії, зобов'язані ізолювати фіатні та криптоактиви клієнтів від власних активів біржі, довіряти активи клієнтів стороннім японським банкам або трастовим компаніям, керованим довіреними особами, і визначати клієнтів як бенефіціарів, депонувати не менше 95% клієнтської валюти в непідключених «холодних гаманцях» і підтримувати всі онлайн-валюти за допомогою незалежних криптоактивів, що належать біржі, що зберігаються в холодних гаманцях. Коротше кажучи, японські постачальники послуг з торгівлі криптовалютою повинні прагнути забезпечити безпеку інвестицій.
Ця нормативно-правова база виявилася палицею з двома кінцями. «Поточна регуляторна та податкова система» частково призвела до того, що «підприємства, пов'язані з Web 3.0 в Японії», були «залишені позаду рештою світу». Однак, можливо, це допомогло йому пережити нинішню «криптозиму».
У цю так звану «криптозиму» ціни на криптоактиви «падають», алгоритмічні стейблкоїни «зазнають краху», а деякі «великі світові криптобіржі», такі як FTX, «зазнають краху». Ці події мали «незаперечний» вплив на індустрію, сповільнивши «розвиток web3-бізнесу на основі блокчейну». Однак через суворі правила захисту прав споживачів Японія «обмежила вплив нещодавнього краху глобальних криптовалютних бірж». Фактично, головний фінтех-директор Японії заявив, що хоча біржа FTX Japan збанкрутувала «відповідно до глави 11 Глобального кодексу про банкрутство Кодексу про банкрутство», «активи японських клієнтів, швидше за все, будуть повернуті в повному обсязі».
Ухвалення нової «Національної стратегії»
Японія «була свідком страждань галузі в минулому» і вижила. Таким чином, адміністрація Кішіди вважає, що «Японія має можливість відігравати унікальну роль у криптовалютній індустрії» і що зараз є можливість реалізувати «національну стратегію», щоб «енергійно сприяти розвитку міжнародно конкурентоспроможного бізнес-середовища web3» та «продемонструвати лідерство в міжнародних регуляторних дискусіях». В уряді наголосили, що Японія "не повинна упустити цю можливість".
У січні 2022 року правляча Ліберально-демократична партія Японії створила Штаб сприяння цифровому суспільству одночасно з тим, як уряд Японії запустив свою «Національну стратегію». Відтоді команда проєкту Web3 пропонує законодавчі та регуляторні реформи безпосередньо правлячій партії. Багато з цих реформ вже прийнято, але інші залишаються на розгляді.
a. Податкова реформа
Основним компонентом Національної стратегії Японії є «сприяння інвестиціям» шляхом створення «середовища розвитку та податкової системи, привабливої для підприємців та інженерів». Ці податкові реформи в основному зосереджені як на податку підприємств за підсумками року, так і на податку з фізичних осіб.
(1) Оподаткування підприємств за підсумками року
Традиційно всі криптоактиви, що належать компаніям, підлягали «ринковій оцінці, якщо для цих активів існує активний ринок». Іншими словами, компанія, яка володіє цими активами, все одно оподатковується за їх ринковою вартістю, незалежно від того, чи торгуються вони компанією, чи навіть якщо протягом року відбувається втрата вартості. Цей податок може оподатковуватися до 35%. Щоб сприяти створенню «середовища, сприятливого для фінансування токенів» для бізнесу, японська політична команда Web3 запропонувала дві реформи. По-перше, «податок на прибуток корпорацій, деномінований на кінець року» звільняється від «токенів, які постійно утримуються компанією-емітентом»; По-друге, звільнення від оподаткування накладається на «токени, випущені іншими компаніями та утримувані третіми особами, які не призначені для короткострокових транзакцій».
Перша реформа набула чинності в червні 2023 року, а друга щойно була запропонована FSA в законодавчому порядку денному на 2024 рік і прийнята Міністерством економіки, торгівлі та промисловості (METI). Вжиття цих двох заходів може полегшити давнє невигідне становище вітчизняних корпоративних інвесторів у порівнянні з іноземними інвесторами, які можуть розраховувати на більш сприятливий податковий режим.
(2) Індивідуальне оподаткування
В даний час дохід від операцій з криптоактивами оподатковується як «різні доходи», які мають «мінімальну ставку податку 55%» при об'єднанні «податку на прибуток і податку на резидентів». І цей податок стягується «не тільки тоді, коли криптоактиви, що зберігаються, конвертуються у фіатну валюту», але й «коли вони обмінюються на інші криптоактиви». Ця податкова ситуація є «серйознішою», ніж у більшості інших країн, що призводить до «масового відтоку платників податків» і перешкоджає платникам податків подавати податкові декларації. Політична команда Web3 запропонувала чотири реформи. По-перше, єдиний податок у розмірі 20% на операції з криптоактивами; по-друге, «прибутки та збитки» оподатковуються лише при конвертації у фіатну валюту, тим самим звільняючи від оподаткування «обмін криптоактивів»; По-третє, фізичним особам дозволяється переносити збитки на майбутні терміни до трьох років; По-четверте, така ж ставка податку застосовується до «операцій з деривативами криптоактивів».
Незважаючи на надзвичайні пропозиції, представлені Штабом розвитку цифрового суспільства в листопаді 2022 року, ці реформи були виключені з Порядку денного на 2023 рік, і незрозуміло, чи будуть ці пропозиції частиною законодавчого порядку денного на 2024 рік.
b. Нормативно-правова база стейблкоїнів
Ще одним стовпом Національної стратегії Японії є сприяння випуску та обігу інклюзивних стейблкоїнів. Станом на цей рік «ринкова капіталізація стейблкоїнів становить $129,5 млрд». Створення середовища, де стейблкоїни можна безпечно та відкрито використовувати, необхідне для впливу та захоплення частини ринку, сприяння торгівлі цифровими активами та іншим галузям Web3.
У червні 2022 року Японія стала однією з перших великих економік світу, яка забезпечила нормативно-правову базу для стейблкоїнів. Нещодавно переглянутий Закон Японії про платіжні послуги визначає стейблкоїни як «електронні платіжні інструменти» та встановлює нову регульовану категорію бізнесу «посередник електронних платіжних інструментів». Поправка набула чинності з 1 червня 2023 року.
Трастові компанії та оператори грошових переказів тепер мають право випускати та торгувати стейблкоїнами відповідно до існуючих вимог щодо обслуговування капіталу. Це дозволяє їм вийти на «ринок розрахунків за корпоративними платежами» в розмірі «1 трлн ієн на рік». Не дивно, що чотири великі банки та цифрові кредитори вже планують випускати власні стейблкоїни, включаючи Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), яка готова випустити Progmat Coin, прив'язаний до ієни. Крім того, інші «традиційні» компанії, які раніше «рідко займалися криптоактивами», тепер «роблять значні інвестиції в простір Web3».
З грудня 2022 року FSA зняло заборону на лістинг стейблкоїнів, випущених за кордоном. Одним із наслідків цих реформ є те, що Circle, великий фінтех-посередник у стейблкоїнах, наразі «розглядає можливість випуску стейблкоїнів у Японії».
c. Невзаємозамінні токени (NFT)
Це відправна точка «національної стратегії» цифрових активів Японії. У квітні 2022 року команда політики Web3 (тоді відома як команда проєктів політики щодо NFT) випустила перший офіційний документ команди, в якому викладено «національну стратегію розвитку (японської) цифрової економіки в епоху Web 3.0», яка включає NFT.
Японія розглядає NFT як «каталізатор» «цифрової економіки в епоху Web 3.0». На даний момент «ринок NFT» зріс з «40 мільярдів ієн у 2020 році» до «понад 4,7 трильйона ієн у 2021 році». Японія має «багату, високоякісну інтелектуальну власність» і вважає «анімацію та ігри» «міжнародно конкурентоспроможними», що дає Японії «великий потенціал для лідерства у світі в бізнесі NFT і навіть у просторі Web3».
Щоб отримати вигоду від зростання свого ринку інтелектуальної власності та NFT, Японія прагне сприяти активному використанню японських NFT. Одним із кроків, які вона зробила, є дерегулювання деяких NFT як криптоактивів. У березні 2023 року FSA оголосило, що будь-який NFT з «ціною за одиницю понад 1 000 або тиражем менше 1 мільйона» не підпадає під категорію криптоактивів. Це може поставити ці NFT на більш сприятливу регуляторну та податкову основу.
Але NFT-бізнес і творці контенту все ще «стикаються зі значними перешкодами». З одного боку, нормативна невизначеність призвела до того, що компанії поспішили прийняти популярну модель NFT, «модель випадкового продажу NFT» у поєднанні з «вторинним ринком обігу», який поширений у Сполучених Штатах та Європі. Компанії стурбовані тим, що це може порушити закони Японії про боротьбу з азартними іграми. Ці закони також прямо не визначають, чи можуть японські компанії законно ліцензувати свою інтелектуальну власність закордонним NFT-бізнесом для ведення бізнесу. Відсутність доступу японських компаній до ринку викликала занепокоєння з приводу того, що інші компанії «вільно їздять» на своїй цінній інтелектуальній власності.
Окрім захисту прав власників контенту та захисту їхніх даних, роз'яснення та оновлення цих правових бар'єрів необхідне для «подальшого розвитку японської індустрії контенту в епоху web3».
d. Інвестиції
Ще одним аспектом Національної стратегії Японії є реформування існуючих корпоративних форм для сприяння «державним і приватним інвестиціям у бізнес, пов'язаний з блокчейном». У глобальному масштабі web3-стартапи «залучили 15,1 мільярда доларів» у 2022 році, що в 15 разів більше, ніж у 2018 році. Японія вважає, що цей імпульс може бути використаний для заохочення інвесторів «збиратися в Японії», якщо «буде створено відповідну правову та податкову базу».
Частиною створення відповідної правової бази є відкриття нових каналів фінансування для партнерства через цифрові активи та визнання нової форми компанії, заснованої на технології web3: децентралізованих автономних організацій (DAO).
В даний час японські обмежені інвестиційні бізнес-партнерства з обмеженою інвестицією залучають кошти за допомогою традиційних засобів – акцій, опціонів і токенів безпеки. Цим партнерствам також необхідно інвестувати більше половини свого капіталу всередині країни. Міністерство економіки, торгівлі та промисловості Японії розглядає можливість скасування обох обмежень у 2024 році. Це дозволить стартапам залучати капітал за рахунок продажу цифрових активів і надасть більше інвестиційних можливостей для максимального зростання капіталу, що дозволить більше реінвестувати у вітчизняні стартапи.
Ще одним поштовхом є визнання DAO. DAO – це організації, які працюють, надаючи власникам можливості голосування за допомогою токенів безпеки, що робить членство та операції плавними та швидкими. Однак наразі «DAO ще не мають чіткої правової бази, яка б гарантувала, що їхні члени несуть обмежену відповідальність і забезпечують» достатньо гнучку корпоративну форму для своєї діяльності. Навіть модель LLC має певні правила, наприклад, вимагає від LLC вказувати всіх учасників та їхню особисту інформацію у своєму статуті, що створює непосильний адміністративний тягар. Хоча політичні команди Web3 часто рекомендують реформи в цій сфері, незрозуміло, коли такі реформи будуть проведені. Однак Департамент цифрових технологій створив власну DOA для сприяння дослідженням.
e. Міжнародне лідерство
Хоча Національна стратегія зосереджена на внутрішньому розвитку Японії, ключовим компонентом завжди було міжнародне лідерство. За останні два роки Японія досягла великих успіхів на міжнародній арені як регіональний лідер і голова G7.
У регіональному розрізі Японія почала виходити як лідер на цифровому ринку. У травні 2023 року прем'єр-міністр Кішіда запустив Центр цифрових інновацій при АСЕАН та Інституті економічних досліджень Східної Азії. Він також виділив Регіональну транскордонну платіжну систему (Bakong System), розроблену у співпраці між японськими стартапами та Національним банком Камбоджі, яка об'єднує країни регіону за допомогою камбоджійської CBDC та стейблкоїнів. До 2022 року система матиме понад 8,5 млн користувачів, оброблятиме платежі на суму понад $15 млрд і планується розширення.
У глобальному масштабі Японія головує в G7 у 2023 році. Уряд прагне використати ротаційне президентство, щоб «забезпечити активне керівництво, прояснити свою позицію як технологічно нейтрального та відповідального інноваційного лідера та зазирнути в майбутнє Web3». Зокрема, Японія прагне висвітлити свою історію сильного «захисту споживачів та інвесторів», встановити гармонізацію міжнародного приватного права щодо передачі даних та цифрових активів, а також наполягати на прийнятті «правил подорожей» для цифрових активів для боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, вимагаючи від криптобірж надавати інформацію про джерело та призначення під час передачі активів.
Японія повною мірою скористалася перевагами головування в G7, і її члени, схоже, повторюють тези про «національну стратегію» Японії. Лідери G7 погодилися, що регулювання має важливе значення для усунення ризиків, пов'язаних з діяльністю криптоактивів, і уникнення регуляторного арбітражу, одночасно підтримуючи відповідальні інновації. Керівники центральних банків погодилися, що «надійна, стабільна та прозора глобальна платіжна система є ключовою основою для їхніх економік» і що технології Web3, такі як CBDC та стейблкоїни, можуть «відігравати значну роль». Міністри цифрових технологій та технологій погодилися з «Баченням Японії для суспільства 5.0» та розвитком «інноваційної та конкурентоспроможної цифрової екосистеми».
Результати цих домовленостей включають оновлення «списку правил для цифрових ринків» G7, згоду на проведення саміту з цифрових активів та безпеки восени 2023 року, підтримку прийняття Японських правил подорожей, які Японія офіційно прийняла у квітні 2022 року, а також проведення заходу Японії та Світового банку для «прискорення» переходу до «безпечної та стійкої цифрової інфраструктури».
Третій, наступний крок
Національна стратегія Японії продовжуватиме працювати протягом багатьох років, оскільки уряд пропонує нові реформи, визначає нові сфери вдосконалення та відстежує прогрес. Японія серйозно ставиться до майбутнього цифрової економіки, але, як заявив глава японського цифрового агентства, їхня робота тільки почалася.
На додаток до стовпів «національної стратегії» Японії, про які йшлося вище, політична команда Web3 визначила десятки нових сфер для вивчення. Це включає оптимізацію технології Web3 за допомогою NFT для пожвавлення спільнот, розширення можливостей людей з обмеженими можливостями або соціально ізольованих осіб знайти прибуткову роботу у віртуальному світі, а також необхідність посилення співпраці з «підприємствами приватного сектору, такими як юридичні фірми», враховуючи зростаючу складність і далекосяжний вплив цих економічних і правових реформ.
Правляча партія Японії проведе свої щорічні збори восени, щоб ухвалити та визначити законодавчі пріоритети на наступний рік. На цьогорічній зустрічі важливо буде зосередитися на наступних кроках, які вона робить для просування Національної стратегії Японії щодо забезпечення її цифрового майбутнього.