熊陡、現貨ETF、季節性與當下加密市場行情的性質

作者：NingNing，加密分析師 來源：X（原推特）@0xNing0x

先拋結論：當下加密市場的強勢上漲行情，是美債收益率熊陡發生后全球資產重新定價、比特幣現貨ETF通過預期與加密市場季節性規律共振的結果。

這波行情的性質並非由單一事件驅動的一波流行情，而是一種結構性行情，會具有很強的持續性。

1、熊陡

美債收益率熊陡，指的是在某一時間段內美國長期國債收益率上行速度大於美國短期國債收益率上行速度，兩者之間的倒掛幅度快速收窄的現象。

熊陡往往出現在舊經濟週期的末期、新經濟週期的初期。

熊陡出現之後，市場將進入一個交易衰退、交易降息預期的階段，風險資產將迎來一波交易復甦和價格反彈行情。

2、現貨ETF

經過CoinTelegraph和彭博ETF分析師的兩番資訊投喂，市場對比特幣現貨ETF通過的普遍預期，從24年底、24年5月份提前到24年1月份。

3、季節性規律

十月在東方金融市場被稱為黃金十月，在西方金融市場被稱為Uptober。

統計過去10年的加密市場數據會發現，在10月取得高正收益率的次數非常多。

**4、未來行情將如何演繹？ **

這次我們使用線性回歸模型預測一下未來14天的BTC價格走勢。

既然這波結構性行情，是熊陡、現貨ETF與季節性規律共振的結構，我們選擇2年和10年美債收益率、灰度GBTC價格走勢作為歷史相關變數。

數據集時間範圍為2016年1月1日至今，可以讓模型學習到兩輪牛熊加密市場的特徵。

預測結果見圖

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