1.“搶購”成爲共識 長期ETH市值將超越BTC
自ETH進入本輪漲週期時，每次短期的震蕩調整，市場都會開始傳播ETH解質押的數據情況。但從供需關係來看，目前機構共識產生的需求遠大於解質押的供給，並且我們認爲長期滿載的解質押情況並不可持續。自以SharpLink爲代表的財庫公司開始買入至今，美股的持有ETH的公司實體已經持有了近200億美元的ETH，佔總供應量的3.39%，其中Bitmine距離持有ETH總量5%的目標實現還有75%的進度。未來加密友好政策的進一步落地和華爾街的對ETH長期價值形成共識，ETH的“搶購”才剛剛開始，伴隨着降息週期即將到來，我們將長期ETH目標價格上調，認爲

作者：Kevin，Movemaker研究員；來源：X，@MovemakerCN
隨着以太坊突破4868，正式實現歷史新高.回顧過去兩周的行情走勢: 以太坊經歷了4788-4060-4887的過山車, 15%的跌幅與20%的漲幅在10天內完成. 而推動本輪以太坊行情的機構們,即以太坊微策略們的股價也在經歷過山車行情。
如果你的投資組合中包含以太坊及其槓杆的機構股票, 並預見以太坊會在歷史新高處進行寬幅震蕩時, 如何利用衍生工具來抵御帳戶回撤風險的重要性在不斷提升。即使你是“買入並持有”的長期持有者, 可能也不想在以太坊上再經歷一次比特幣去年的超長下行震蕩。
期權作爲一種非線性的金融衍生工具

行業生態的節奏變化：從“快”到“穩”
Web3 行業的發展軌跡，正經歷着一次深刻的節奏轉變。
在早期，敘事驅動和投機風潮構成了加密生態的主旋律。比特幣減半、DeFi Summer、NFT 狂潮——這些故事曾在短時間內匯聚了大量資金與注意力，推動了基礎設施的加速建設。然而，快速奔跑也帶來隱憂：過度依賴融資、輕視長期落地，導致許多項目曇花一現。
快節奏的悖論在於：它確實催生了創新，但也掏空了用戶與資本的耐心。隨着 2022–2023 年行業進入冷靜期，投機泡沫逐漸褪去，市場情緒趨於理性。這並非退潮，而是進入了真正內化成長的階段。
據 CoinMarketCap 數據顯示，比特幣和以太坊等

作者：何浩，華爾街見聞
聯準會理事麗莎·庫克（Lisa Cook）的律師周二表示，將就美國總統川普解除庫克職務一事提起訴訟。
庫克的律師Abbe Lowell在一份聲明中說：
> 川普總統無權罷免聯準會理事麗莎·庫克。他試圖僅憑一封移交函就將她解職，這在事實和法律上都毫無依據。我們將提起訴訟，挑戰這一非法行爲。
>
>
媒體分析指出，如果庫克提起訴訟，該案件最終可能會由美國最高法院裁決。1913年《聯邦儲備法》規定，美國總統只能在“有正當理由”的情況下罷免聯準會理事會的成員。長期以來，這一“正當理由”被理解爲瀆職或失職等嚴重不當行爲。
在對罷免令提出異議時，庫克可以立即尋求禁

作者：嶽小魚 來源：X，@yuexiaoyu111
幣股融合的趨勢正在不斷加速！
剛看到最新的一個信息，美國上市公司 CIMG (NASDAQ: IMG) 與 FLock 共建AI健康監測產品。
這背後其實能看到很多東西，這裏分享一些自己的看法。
1、目前幣股融合還處於第一階段：囤幣。
這是非常初級的形態，當然也是最簡單的結合方式。
但是長期看，未來必然會經歷從囤幣到用幣的轉變。
上市公司購入加密貨幣資產進行囤幣，只能靠代幣價格的長期漲預期給上市公司帶來敘事空間。
關鍵是，加密貨幣非常強週期，熊市一來，代幣持續普跌，反而會導致幣股雙殺，螺旋式下跌崩盤。
流動性的打通只是第一

作者：Thejaswini，來源：Token Dispatch
1992 年的夢之隊在奧運會籃球比賽中以平均 44 分的巨大優勢碾壓對手，但這個故事中有個細節大多數人都不記得了。
他們在與大學球員的第一次訓練賽中差點輸了。
問題不在於天賦。邁克爾·喬丹、魔術師約翰遜和拉裏·伯德同在一支隊伍，理論上從第一天起就應該所向披靡。但問題是，超級巨星並不會自動組成冠軍隊伍。你需要一個能夠將個人優勢轉化爲集體優勢的體系。你需要有人來構建起讓每個人都更上一層樓的紐帶。
夢之隊教練查克·戴利在第一周做了一件看似非常無聊的事情，遠不如高光扣籃那樣引人注目：他建立了傳球路線。他確定了擋拆時機。他創造了將一

牛市是一個熱情高漲、價格節節攀升的市場。它需要金錢維持，更需要心力維持。當大部分人耗盡了待購的資金，磨光了全部的心氣兒，熊市才會吞噬一切。
周一教鏈提到，联准会主席鲍尔唱鴿，市場降息預期大漲，加密市場卻從周末開始崩潰跌落。太多人迷信宏觀到加密的相關性，實在是一出悲劇。許多上周還在高談闊論永恆牛市的交易員，迅速調轉船頭，宣稱本輪牛市已經奔跑太久，BTC和ETH均已創下歷史新高，是時候退出交易了。
牛真的累了嗎？本輪牛市真的太長了嗎？
如果從走出上一個深熊的低谷開始算起：
本輪牛市的起點應該是2023年1月份的暴拉。到現在2025年8月，已有2年8個月之久。
上一輪牛市呢？也許應該從2

作者：Tanay Ved 來源：Coin Metrics 翻譯：善歐巴，金色財經
關鍵要點：
Qubic 曾短暫宣稱掌控了門羅幣超過一半的算力，並導致區塊鏈帳本出現 6 個區塊的小幅重組。
門羅採用 RandomX 算法，拓寬了 CPU 挖礦的參與門檻，但整體算力較低，使其更易受到算力集中的威脅。Qubic 正是借助這一點，通過激勵機制獲取了不成比例的影響力。
該事件顯示，小型 PoW 網路在安全預算有限、算力集中度較高的情況下，更容易受到共識擾動的衝擊。
引言
本月早些時候，門羅幣經歷了一次重大網路安全事件。一個名爲 Qubic 的一層區塊鏈聲稱掌控了門羅幣超過一半的算力，

1.比特幣財庫公司的崛起與風險
財庫公司的時代已經來臨。如今，全球已有超過150家上市公司宣布自己爲比特幣財庫公司，並正不惜一切手段籌集資本，唯一目的就是購買更多比特幣。點擊閱讀
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僅2025年8月25日一天，Pantera、Sharps Technology、DeFi Development Corp、Galaxy Digital、Multicoin 和 Jump Crypto等公司紛紛看好SOL，並創建SOL財庫。Solana一夜之間備受矚目。點擊閱讀