CantoのRWAとDeFiの統合への道のり:USYCは既存の商社に支えられていますが、新しい収益機会は何ですか?

Question

著者: Haibo Jiang, PANewsCosmosのDeFiパブリックチェーンであるCantoは、10月17日にReal World Assets(RWA)に上場し、RWAの総額は11月1日時点で1,132万ドルに達しています。Cantoは、公開チェーンとして、ネイティブDEX、レンディングマーケット、ステーブルコインの3つの主要なDeFi製品が付属しており、これらの製品に対して追加のガバナンストークンを発行することはありません。しかし、流動性マイニングによる追加トークンの継続的な発行により、CANTOトークンの価格が下落し、オンチェーンの流動性が低下しました。 現在、RWAのおかげで、CANTOの価格は9月12日の安値から約3倍に上昇しています。 DefiLlamaのデータによると、11月1日現在、CantoのTVLは1ヶ月前から57.7%増加した。 CantoのRWAソリューションについて、以下で説明します。### USYCのパブリッシャーであるHashnoteは、ベテランの商社であるDRWの支援を受けていますCantoの実際の資産は、Hashnoteが発行するトークン化された財務省短期証券USYC(フルネームUS Yield Coin)です。 Hashnoteの背後には、1992年に設立された多角的な取引会社であるDRWがあり、CEOの水原レオとエンジニアリング責任者のアレックス・ウォルクリだけでなく、DRWの暗号部門であるカンバーランドも500万ドルを投資しています。対照的に、類似製品のオフチェーンプラットフォームの中では、MakerDAOの創設者であるRune氏が、MakerDAOの12億5000万ドルのRWA資産を管理するMonetalis Groupの主要投資家の1人であり、Frax FinanceのパートナーであるFinresPBCはFraxに独占的にサービスを提供しているようです。 Hashnoteは従来の金融機関の支持を得ており、オフチェーンリンクではより信頼できる製品である可能性があります。Hashnoteの公式ウェブサイトは、CFTC(米国商品先物取引委員会)およびCIMA(勅許管理会計士協会)の規制下にある会社であると説明しており、完全に規制された機関投資家グレードのDeFi資産管理プラットフォームであり、消費者に包括的なサービスサポート、カウンターパーティリスクゼロ、カスタマイズ可能なリスク/リターン戦略を提供します。 Hashnoteから製品を購入するにはKYCが必要であり、承認されたホワイトリストでのみ使用できます。 現在、Hashnoteの公式ウェブサイトは事前に選択された顧客のみを受け入れており、USYCの収益や基礎となる製品に関する情報はなく、Cantoで一般的に使用されているDEX SlingshotにはUSYCの流通市場購入パスはありません。DefiLlamaのデータによると、USYCの総発行枚数は5,438万枚で、そのうち4,054万枚がイーサリアム、Cantoが1,132万枚となっています。! [CantoのRWAとDeFi統合への道:USYCは既存の商社に支えられている、新しい収益機会は何ですか] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/11/01/images/l4dyy1160a.png)### cNOTEがもたらす新たな収益機会USYCの立ち上げに伴い、cNOTEもあります。 Cantoでは、ステーブルコインNOTEは、Canto Lending Marketplace(CLM)を通じてAccountantスマートコントラクトから借りた、以前はステーブルコインUSDCとUSDTによって過剰担保されていたネイティブのアカウント単位です。 RWAをサポートした後、USYCはNOTEを借りるための担保として使用することもできます。Accountantスマートコントラクトは、金利調整を通じてNOTEの流通供給を管理し、NOTE価格を1ドルにソフトアンカーします。 金利は6時間ごとに調整され、NOTEの取引価格が1ドル未満の場合、金利が上昇し、ユーザーがローンを返済するためにNOTEを購入するインセンティブを与えます。 NOTE 取引価格が $1 より高い場合、金利が引き下げられ、ユーザーが CLM から借りるインセンティブが与えられます。当初、ステーブルコインNOTEの借入には利息がなく、貸し出されたステーブルコインは、他のステーブルコインやCANTO取引ペアに流動性を提供する以外の目的には役立たなかった。 USYCの立ち上げに伴い、プロトコルにNOTEを預けて預金利息を得ることができるようになったcNOTEもあり、預金証明書cNOTEも取得でき、NOTEの預金金利は借入金利と等しくなります。 cNOTEの立ち上げは、NOTE保有者にとって収入の道も追加します。 また、カントガバナンスは、10月20日にcNOTE/USDC取引ペアに流動性マイニング報酬を開放することを決定し、入金ページには、取引ペアのAPRが13.23%であり、すでに736万ドルの集中型流動性があり、そのうちcNOTEはNOTE預金利息も同時に受け取ることができます。! [CantoのRWAとDeFi統合への道:USYCは既存の商社に支えられている、新しい収益機会は何ですか] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/11/01/images/jOG9py6314.png)### USYCのリボルビング・レンディングとNOTEのマイナス・プレミアムCantoはUSYC貸付のベータページを立ち上げ、Cantoの現在のRWA資産は1,132万ドル、USYC担保係数は0.99に設定され、貸し出されたNOTEの56.29%がcNOTEの形でプロトコルに再預け入れられることを示しています。 現在、NOTEの預金金利と借入金利はともに3.23%であり、cNOTEの価格は利息の蓄積により1.0021NOTEまで上昇しています。! [CantoのRWAとDeFi統合への道:USYCは既存の商社に支えられている、新しい収益機会は何ですか] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/11/01/images/WGaTlj87JK.png)USYCは担保としても使用できるため、NOTEの借入金利がUSYCの利回りよりも低い場合、USYC保有者はUSYCを抵当に入れてNOTEを貸し出し、NOTEをUSDCに交換し、USYCを再鋳造するインセンティブがあります。KYCホワイトリストに登録されたユーザーのリボルビング借入の経路は、以下の通りです。*ホワイトリストに登録されたアドレスは、USDやUSDCなどの資産をHashoteに預けてUSYCを鋳造します。*カントレンディングマーケットにUSYCを預け、ノートを貸し出します。* NOTEをUSDCに変換します。* USDCでUSYCをミントし、操作をリサイクルします。おそらくこのため、CantoがRWA製品を発売して以来、NOTEの価格は1ドルまたはプレミアムから持続的なマイナスプレミアムにシフトしており、現在0.9962ドルです。! [CantoのRWAとDeFi統合への道:USYCは既存の商社に支えられている、新しい収益機会は何ですか] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/2023/11/01/images/AvB2TXgzX1.png)### まとめCantoのRWA資産であるUSYCは1,132万ドルに達し、USYCの発行者であるHashnoteは、多角的な取引会社であるDRWの支援を受けています。 このような伝統的な機関の承認により、製品のオフチェーンリンクはより信頼できるかもしれませんが、USYCの使用にはKYCが必要です。USYCの立ち上げにより、より多くの投資機会もあり、NOTEはCantoを入金してcNOTEを取得し、cNOTE / USDCの流動性を提供し、マイニング報酬を得ることができます。 ただし、一部のホワイトリストに登録されたユーザーによるリボルビング住宅ローンが原因である可能性がありますが、NOTEは現在、マイナスのプレミアムで取引されています。さらに、Anzen FinanceはCantoでプライベートクレジットRWAの立ち上げも計画しており、CantoはRWAのサポートを強化するために、Polygon開発キットを搭載したZKレイヤー2への移行も計画しています。