Mudança interessante na dinâmica comercial – as importações dos EUA provenientes da China aparentemente recuaram para níveis que não víamos desde antes da entrada da China na OMC. Isto representa um retrocesso bastante significativo, tendo em conta o quanto o panorama comercial mudou nas últimas duas décadas. Vale a pena acompanhar como esta reconfiguração das cadeias de abastecimento continuará a afetar os mercados globais.

Os analistas de mercado preveem que o Banco Central da República da Turquia irá implementar uma política de redução gradual das taxas de juro no próximo período. De acordo com o relatório mais recente de uma grande instituição financeira internacional, espera-se que o CBRT siga uma estratégia de descida faseada das taxas de juro.

Os dados de ofertas de emprego de outubro acabam de ser divulgados e traçam um cenário interessante. O mercado de trabalho dos EUA registou 7,67 milhões de vagas em aberto—bem acima dos 7,12 milhões previstos pelos analistas e superior aos 7,23 milhões de setembro.
Este resultado sugere que os empregadores continuam ávidos por trabalhadores, apesar de todo o ruído em torno do aumento das taxas de juro. Um número de ofertas de emprego mais forte do que o esperado costuma sinalizar resiliência económica, mas também mantém os membros mais agressivos da Fed atentos. Mais vagas podem significar que

Hassett acabou de deixar um sinal importante sobre a política de taxas. Está a deixar claro que as decisões sobre as taxas de juro vão depender da sua própria avaliação — e, ao que parece, é exatamente isso que Trump quer ouvir. Mais interessante ainda? Não está a fechar a porta a cortes adicionais. Isso deixa margem para medidas mais acomodatícias no futuro, o que pode abalar a valorização dos ativos de risco se a postura se tornar mais dovish. Os mercados tendem a reagir positivamente quando as conversas sobre cortes de taxas se tornam reais, especialmente num ambiente onde a liquidez ainda

O mercado está em suspenso. Powell fala amanhã. Qual é a palavra que achas que ele vai usar e que pode mexer com tudo? Dovish? Hawkish? Paciente? Deixa a tua aposta em baixo.

O ETF de obrigações do Tesouro a 20 anos está à procura de suporte perto da linha de tendência.
O objetivo é atingir a zona dos $101.56.
A recente subida das taxas de juro aumentou de facto a volatilidade do TLT, mas olhando para o gráfico — a linha de tendência tem-se mantido relativamente estável e os mínimos estão a subir. O padrão de cunha descendente está quase completo, sendo que este tipo de formação geralmente resulta numa quebra em alta.
Do ponto de vista técnico, já se formaram mínimos mais altos e a cunha descendente aproxima-se da fase final. Se o suporte se mantiver, poderá haver

O presidente da Fed pode manter as cartas na manga até que saiam novos dados de emprego e inflação no próximo mês. Os analistas de mercado apostam que ele não irá revelar intenções sobre as taxas já—o dinheiro inteligente diz que ele está à espera dos relatórios de emprego de janeiro e do índice de preços ao consumidor antes de tomar qualquer decisão. O manual clássico dos bancos centrais: deixar que os dados falem primeiro. Para os entusiastas de cripto, este jogo de espera é importante, já que as expectativas em relação às taxas influenciam fortemente os fluxos de ativos de risco.

A mudança para uma política monetária mais restritiva nas principais economias? Sim, está a acontecer, mas sejamos realistas, ainda não estamos a assistir a nenhuma convulsão dramática. Os bancos centrais em todo o mundo têm sinalizado intenções mais agressivas, mas a implementação real continua a ser cautelosa. Os mercados ainda estão a digerir o ritmo destes ajustamentos e, sinceramente, a viragem global para uma postura mais restritiva parece mais uma recalibração gradual do que um choque para o sistema. Para as criptomoedas e ativos de risco, isto é relevante. Uma mudança lenta dá espaço p

Os observadores de mercado estão a considerar uma probabilidade superior a 50% de que Washington possa ser envolvido numa ação militar com a Venezuela antes do final de abril. Este tipo de tensão geopolítica costuma provocar ondas nos ativos de risco, e as criptomoedas não são exceção quando a incerteza aumenta.

Uma das maiores casas de trading de commodities acabou de divulgar os seus números anuais—o lucro líquido atingiu 2,67 mil milhões de dólares no exercício de 2025, uma queda de 3% face ao ano anterior. Mas aqui está o ponto crucial: o seu economista-chefe está a lançar alertas para 2026. Os mercados de petróleo podem enfrentar um excesso sério de oferta, talvez até um "super excesso", a menos que a OPEP implemente uma grande mudança de política. Está a caminho um tsunami de oferta?

Decisão da Fed amanhã? Esperam-se faíscas.
Um economista de renome acaba de partilhar a sua opinião: estamos a prever um corte de 25 pontos base na taxa de juro, mas aqui está o detalhe—virá acompanhado de uma linguagem agressiva. Ainda mais interessante? Ele prevê desacordo interno entre os próprios membros da Fed.
O cenário grita tensão. Um corte que não soa como alívio. Uma flexibilização da política com um aviso anexado. E divisão à porta fechada no banco central.
Os mercados detestam incerteza. Este tipo de sinal misto pode agitar tudo rapidamente.

A confiança das pequenas empresas subiu ligeiramente—atingindo 99 este novembro, ligeiramente acima da previsão de 98,3 e dos 98,2 do mês passado. Mas aqui está a reviravolta: apesar do otimismo geral ter aumentado, as perspetivas económicas na verdade pioraram para +15%. As empresas estão a recuar nos planos de investimento em capital, mas apostam em vendas mais fortes no futuro. Compensação? Mantém-se estável. Sinais mistos por todo o lado—confiança em alta, mas a cautela persiste por baixo da superfície.

As perspetivas de inflação para novembro mostram alguns sinais de arrefecimento. Os dados mais recentes das sondagens revelam que as expectativas para um ano caíram para 3,2%, enquanto o horizonte a três anos se mantém estável nos 3%. Os mercados parecem estar a prever um ambiente inflacionista mais controlado daqui para a frente.

Já se perguntou porque é que o Bitcoin dispara quando os bancos centrais ligam a impressora de dinheiro? Eis o manual: a flexibilização quantitativa (QE) inunda o sistema com dinheiro barato. As taxas de juro baixas tornam as obrigações tradicionais tão aborrecidas como ver tinta a secar. Para onde vai essa liquidez? Direta para ativos de risco—e as criptomoedas estão no topo dessa cadeia alimentar.
O dólar enfraquece com este peso. De repente, o Bitcoin deixa de ser apenas uma aposta especulativa—passa a ser uma verdadeira reserva de valor. Os dados comprovam isto de forma inequívoca: os movi

A dívida de cartões de crédito nos EUA acabou de ultrapassar os $1,23 biliões—um recorde que ninguém queria ver. O endividamento dos consumidores continua a subir enquanto as carteiras ficam mais vazias. Quando as famílias atingem o limite dos cartões, o apetite pelo risco diminui rapidamente. Os mercados são sempre os primeiros a sentir.

A jogada das tarifas? Oh, isto vai ser ouro puro em termos de entretenimento.
Pensa bem — serviços de TI? Subcontratados. Energia e combustíveis? Importados. Força de trabalho? Deslocalizada. Fabrico de tecnologia? Feito no estrangeiro. Até as cadeias de abastecimento alimentar dependem fortemente de importações.
Agora é que a coisa fica interessante: o que acontece quando esses países exportadores invertem o jogo e aplicam as suas próprias taxas a tudo o que entra nos EUA?
A ironia seria simplesmente deliciosa. Constróis um muro tarifário, mas toda a tua base económica assenta numa dependênci

O chefe do banco central do Japão acabou de fazer uma observação interessante — a economia deles está a aguentar-se surpreendentemente bem, apesar de todo o ruído em torno das medidas tarifárias de Trump.
Esta avaliação surge num momento crítico, quando os mercados globais estão atentos à forma como as principais economias gerem as tensões comerciais. A posição do Banco do Japão sugere que estão a observar resiliência nos indicadores económicos domésticos, mesmo quando as políticas protecionistas criam obstáculos para os sectores dependentes das exportações.
Vale a pena notar: os banqueiros ce

Portanto, a torneira de liquidez está prestes a abrir-se totalmente, e mesmo assim há quem ande por aí a gritar que entrámos num mercado urso? É incrível como o sentimento muda. Quando a política monetária se torna mais acomodatícia e os fluxos de capital estão prestes a aumentar, aparecem os vendedores em pânico. Um clássico indicador contracorrente, na minha opinião. Os mercados mantêm-se irracionais durante mais tempo do que a maioria consegue ser paciente.

O mercado de trabalho acabou de pregar uma partida. O relatório da ADP de novembro de 2025 revelou algo que ninguém esperava — os empregadores do setor privado eliminaram cerca de 32.000 postos de trabalho. Sim, leu bem. Não houve crescimento, mas sim contração.
Várias fontes internacionais deram destaque a esta notícia, e os analistas não estão a suavizar o que isto significa. A incerteza económica parece estar a apertar o cerco em todos os setores. Quando os números do emprego ficam negativos assim, normalmente afeta tudo — desde o consumo até ao apetite pelo risco nos mercados financeiros.

Acabei de terminar mais uma análise aprofundada das minhas participações em cripto esta semana. Listei todos os tokens que tenho actualmente no portefólio e expliquei a tese por detrás de cada posição.
É interessante como a tua convicção muda quando és obrigado a articular porque ainda manténs algo passado meses. Há algumas moedas em que estou muito mais otimista do que quando comprei inicialmente, outras... bem, digamos apenas que a argumentação ficou um pouco fraca quando tentei escrevê-la.
Mais alguém faz auditorias periódicas ao portefólio assim? Estou curioso para saber que frameworks os