Panorama dos principais Perp DEX em 2025: Quem vai se tornar a próxima oportunidade de ouro em airdrops?

Introdução

Nos últimos anos, as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEXs) registraram crescimento acelerado, com diferentes projetos recorrendo a airdrops para estimular o engajamento comunitário. Atualmente, os projetos de alto desempenho que já lançaram tokens incluem Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift e Jupiter. Entre os projetos promissores sem emissão de tokens destacam-se Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya e StandX. Este artigo analisa de forma sistemática os recursos dos produtos desses projetos, mecanismos de tokens, cronogramas de airdrop, formas de participação dos usuários, estruturas de capital e alianças de ecossistema. Apresenta ainda recomendações de interação com classificação de popularidade/expectativas, além de tendências futuras e alertas de risco.

Fonte: https://defillama.com/perps

De acordo com dados da DefiLlama, em setembro de 2025, o volume diário negociado da Aster atingiu cerca de US$ 35 bilhões, enquanto Lighter e Hyperliquid ultrapassaram US$ 10 bilhões cada e edgeX ficou em torno de US$ 5,856 bilhões. Esses volumes expressivos revelam que projetos como Aster impulsionaram forte atividade de negociação via incentivos. A seguir, apresentamos detalhes de cada projeto.

Visão Geral de Projetos que Já Emitiram Tokens

• Hyperliquid (HYPE): Plataforma de contratos perpétuos de alto desempenho, apoiada por arquitetura proprietária de duas camadas (HyperCore Chain + HyperEVM). Realizou a emissão do token GENESIS em 29 de novembro de 2024, com oferta total de 1 bilhão de tokens: 31 % (310 milhões) distribuídos a usuários pioneiros (liberação imediata), 38,888 % reservados para futuras recompensas à comunidade, 23,8 % destinados à equipe central/contribuidores (bloqueio até 2027–2028 para liberação gradual) e o restante para fundação/ecossistema. O token utiliza mecanismo de governança + staking e pode ser empregado para lançar exchanges white-label e aplicações. Após a emissão, HYPE valorizou mais de dez vezes (market cap saltou de menos de US$ 2 bilhões no fim de 2024 para mais de US$ 12 bilhões em setembro de 2025). Atualmente, Hyperliquid soma entre 10 000 e 20 000 usuários ativos diários (total ~600 000), dispõe de mais de 100 ativos negociáveis e média diária de quase US$ 7 bilhões negociados. O mecanismo proprietário de liquidez (Hyperliquidity) e inovações como Builder Core atraem traders experientes. Usuários destacam pontos fortes como taxas reduzidas e transparência total, mas sugerem melhorias na experiência móvel e nas taxas fiat. Como Participar: Quem perdeu o primeiro airdrop pode acumular pontos negociando ou fazendo staking de liquidez (por exemplo, USDC) para se habilitar a futuras recompensas.
• Aster (Aster, 2ª e 3ª fases em andamento): Aster já lançou seu token, distribuiu integralmente os incentivos da segunda fase e agora entra na terceira fase (“Dawn”). Já abriu pares de negociação em várias exchanges de destaque para ampliar liquidez. Baseada na BNB Chain, oferece interfaces simplificadas e avançadas com alavancagem de até 1001x, além da stablecoin USDF com rendimento (stake para asUSDF). Para conquistar recompensas, os usuários podem acumular pontos depositando BNB/USDF, participando do pool ALP, negociando contratos perpétuos ou competindo oficialmente por pontos. É fundamental acompanhar snapshots e regras de resgate para garantir elegibilidade. Alerta de risco: Incentivos intensos elevam o volume negociado temporariamente. Ao término dos incentivos ou alteração das regras, o volume tende a cair—sempre controle posições e calcule custos de trading/cross-chain.
• Drift Protocol (DRIFT): Um dos primeiros Perp DEXs em Solana, lançou DRIFT em 2023 (total de 250 milhões de tokens; detalhes de alocação não divulgados). O destaque é o “colateral com rendimento”: a margem do usuário gera juros simultaneamente, aumentando a eficiência do capital. Os airdrops e recompensas do Drift já foram encerrados; atualmente, a participação envolve staking, governança e recursos como Vaults para yield (20 %–50 % APY). O desempenho do DRIFT foi volátil, com market cap relativamente baixo. Sugestão: participe moderadamente, após avaliar timing de mercado e progresso do projeto.
• Avantis (AVNT): Maior DEX de derivativos na Base Chain, captou recursos via oferta pública e lançou a mainnet em fevereiro de 2024. O token AVNT foi lançado em 15 de setembro de 2025 e valorizou após a listagem em Coinbase, Binance e Upbit. Com oferta total de 1 bilhão de tokens, 12,5 % (125 milhões) foram liberados no TGE por meio de airdrop para usuários ativos; o restante está bloqueado para liberação progressiva. Avantis adota “zero taxas + compartilhamento de lucros”: traders não pagam taxas de entrada/saída, apenas partilham parte dos lucros quando positivos. Oferece rebates em perdas e incentivos de slippage positiva, alinhando interesses de traders e LPs. Suporta mais de 80 mercados (cripto, forex, commodities, índices) com até 500x de alavancagem; já processou mais de US$ 18 bilhões em volume, conta com mais de 25 000 LPs e US$ 23 milhões em ativos bloqueados. Como Participar: Mantenha e faça staking de AVNT para dividir dividendos das taxas (yield de staking atual de ~23 %), ou participe de eventos de trading para receber recompensas.

• Orderly Network (ORDER): Infraestrutura full-chain de liquidez e rede de negociação baseada em OP Stack + Celestia, com livro de ordens integrado. Lançou ORDER em 26 de agosto de 2025 (1 bilhão de tokens: 55 % para recompensas à comunidade, incluindo 13,3 % para airdrops; 20 % para equipe/conselheiros; 15 % para investidores estratégicos; 10 % para fundação/liquidez/ecossistema). No TGE, todos os airdrops (92 milhões de tokens para ~230 000 endereços) foram liberados sem bloqueio. O modelo pioneiro de “competições de pontos Merits” premiou usuários—no pico de agosto, US$ 15 milhões foram pagos antecipadamente em dividendos para stakers de ORDER. Orderly tornou-se lucrativa: volume negociado acumulado supera US$ 80 bilhões, receita do protocolo chega a US$ 17,4 milhões e lucro líquido atinge US$ 7,4 milhões. Durante o crash de agosto, o volume diário chegou a US$ 1,8 bilhão, colocando Orderly entre as três maiores DEXs. A comunidade reconhece o potencial do motor de matching full-chain para atrair traders de longo prazo (DefiSquared afirmou: “Avaliada em ~US$ 25 milhões, tem enorme potencial e está subvalorizada”). Como Participar: As regras anteriores expiraram; agora, faça staking de ORDER para receber lucros (60 % da receita do protocolo vai para stakers, APY atual de cerca de 50 %). Orderly opera em 6 grandes redes (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche) e tem mais de 20 parceiros market maker—fique atento às aplicações DEX integradas ao ecossistema.

• Jupiter (JUP): Principal agregador DEX do ecossistema Solana, lançou JUP em janeiro de 2024 (10 bilhões de tokens: 50 % para comunidade, 50 % para equipe). Jupiter regula oferta e demanda cobrando taxas de trading e usa metade delas para recomprar tokens. Em meados de 2025, JUP circula ~3,1 bilhões de tokens (market cap de ~US$ 1,5 bilhão), com o preço caindo de US$ 2,04 para ~US$ 0,47. Jupiter segue inovando: lançou contratos perpétuos com alavancagem de até 100x, ordens avançadas e estratégias one-click, e planeja lançar “Jupiter Lend” (empréstimos) e stablecoins com rendimento. O token serve principalmente para governança; staking de JUP dá acesso a airdrops de parceiros e Launchpad. Como o airdrop já foi concluído, concentre-se no futuro do ecossistema (por exemplo, Jupiter Lend), e não em farming de pontos.

Projetos Populares Ainda Sem Token

Site Oficial: https://backpack.exchange/

Backpack (ainda sem token): Plataforma multichain baseada em Solana e Ethereum, anunciou recentemente contratos perpétuos. Backpack prioriza compliance e segurança, oferecendo KYC para atender normas regulatórias, com operação semelhante a exchanges centralizadas. O programa de recompensas permite acumular pontos por volume negociado ou depósitos, com várias temporadas já realizadas. Após a terceira temporada, o peso do volume negociado aumentou, facilitando o farming de pontos. Como participar: Realize KYC e acumule pontos com depósitos (tipo staking de BNB, USDT etc.) ou negociando diretamente. Indicado para quem aceita verificação de identidade. Sugestão: Acumule pontos Backpack com transações pequenas e participação consistente (sempre priorizando segurança) para preparar-se para distribuição futura de tokens.

Site Oficial: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (ainda sem token): Perp DEX multichain incubado pelo Amber Group, usa StarkEx ZK-Rollup (velocidade e privacidade). Interface semelhante à CEX com suporte a carteira MPC. Sistema semanal de pontos: o volume negociado e a atividade definem o peso dos pontos, com investimento mínimo de US$ 10 para farming. Como participar: Aumente a atividade com operações simuladas (wash trading) ou ordens—pontos são acumulados automaticamente. A comunidade valoriza o respaldo do Amber Group; foque no cronograma de incentivos e participe das atividades semanais. O baixo valor mínimo é acessível ao usuário varejo.

Site Oficial: https://lighter.xyz/

Lighter (ainda sem token): Plataforma em beta fechado, construída como Starknet L2 (EVM compatível), focada em privacidade e eficiência. Ainda em testes por convite, sem previsão oficial de token. Destaca-se a pool “Liquidity Aggregation Pool (LLP)” aberta, com APY de ~63 %; rendimento total depende do desbloqueio de pontos. Como participar: Entre no beta via convite, negocie e acumule pontos por transação (para futuro airdrop). No momento, apenas para convidados (reservas ou comunidade). Sugestão: Garanta um convite, realize transações reais de pequeno volume e monitore anúncios oficiais sobre acesso aberto e recompensas.

Site Oficial: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (ainda sem token): Primeiro “Appchain” da StarkNet, construído sobre StarkNet Stack e incubado pela equipe Paradigm. Paradex planeja integrar trading, contratos perpétuos e opções em conta única, com taxa zero. Como participar: Temporadas “XP” trimestrais—usuários ganham pontos mantendo posições, negociando ou atuando como market maker. Fique atento à versão de teste do primeiro DEX pleno para farming e acumulação de pontos.

Site Oficial: https://based.one/

BasedOneX (ainda sem token): Frontend voltado para “channel trading” na Hyperliquid, desenvolvido por veteranos do setor. Funcionalmente, similar ao frontend e dealer da Hyperliquid, possibilita acesso multicanal. Como participar: Pontos de airdrop devem ser distribuídos via competições e atividades comunitárias. Acompanhe as comunicações oficiais para oportunidades de engajamento.

Imagem: https://standx.com/

StandX (ainda sem token): Projeto do núcleo ex-Binance Futures. Lançou a stablecoin DUSD com modelo “trade-to-mine” (mineração durante trading). O Perp DEX está em testes internos e opera com recursos próprios. Como participar: Atualmente, só é possível solicitar acesso à lista de teste; pré-depósitos podem gerar recompensas iniciais. Prepare fundos para negociar em testnet e acumular pontos visando futuros airdrops.

Site Oficial: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, ainda sem token): Plataforma nativa Solana de contratos perpétuos, reconhecida pelo matching de ultra-baixa latência. O motor de matching está nos validadores Solana (Bulk-Tile), atingindo matching em até 20ms e confirmação em até 40ms. Como participar: Mainnet ainda não lançada—acompanhe o testnet para interações on-chain. Arquitetura inovadora, ideal para quem busca trading de baixa latência. Sugestão: Acompanhe atividades e tarefas oficiais para oportunidades de engajamento.

Site Oficial: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, ainda sem token): L2 modular voltada para trading, usando Arbitrum Orbit para criar rede dedicada a DeFi. Reya oferece pools de liquidez compartilhada e contas de margem inter-exchange, ampliando profundidade de trading. Já recebeu investimentos de Framework, Coinbase e Wintermute. Como participar: Reya usa sistema semanal de pontos (volume negociado e staking de USDC). Já ocorreu Liquidity Generation Event (LGE); usuários podem acumular pontos antecipados depositando fundos e negociando na Reya Exchange. Sugestão: Fique atento ao LGE e lançamento da exchange; negocie ou faça staking de USDC para acumular pontos semanais no ranking.

Estrutura de Capital dos Projetos e Alianças de Ecossistema

Os projetos apresentam grande diversidade em relação ao suporte de capital e ecossistema. O grupo Binance (Aster, StandX) possui recursos expressivos; o grupo Amber (EdgeX) tem incubação do Amber Group; Paradex é originário da equipe Paradigm; projetos do ecossistema Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter etc.) concentram-se em Solana; Avantis é líder de derivativos na chain Base da Coinbase; Hyperliquid desenvolve rede própria; Orderly conta com investidores de peso como OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia. A tabela a seguir detalha os grupos e observações principais de cada projeto:

Classificação de Prioridade de Participação e Recomendações de Interação

Considerando aquecimento de mercado e previsão de lançamento de tokens, os projetos podem ser classificados nos níveis S+, S e A:

• Nível S+ (máxima popularidade, participação prioritária):

Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Estes já emitiram tokens e ocupam posição de liderança, ou mesmo sem emissão, atraem atenção pelo volume negociado e planos de incentivo. Recomenda-se: registre-se, deposite, negocie e acumule o máximo de pontos ou bloqueio de tokens. Se os recursos forem limitados, distribua com critério—priorize elegibilidade para airdrop e retorno inicial.

• Nível S (alta popularidade, boas oportunidades): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Esses têm reconhecimento e base sólida, mas menos aquecidos que os S+. Participe de atividades (negociação para pontos, manter em carteira e staking), monitore informações oficiais e resgate airdrops e recompensas conforme regras. Para Orderly e Paradex, que já lançaram token, avalie staking para dividendos; para os demais, acompanhe competições de pontos. Evite exposição excessiva—diversifique com volume reduzido.
• Nível A (popularidade média, risco elevado): Drift, Jupiter e novos projetos. Drift e Jupiter estão maduros (tokens emitidos), podem ser tratados como investimento comum, sem precisar de farming de pontos intensivo. Para projetos em fase inicial, experimente pequenas quantidades conforme perfil. Sempre controle posições, evite farming excessivo de taxas e priorize gestão de riscos.

Recomendações de Interação

• Diversifique entre vários projetos: Não concentre em apenas um, escolha de dois a três preferidos de categorias distintas.