O que a 3Jane pretende alcançar ao conectar o crédito bancário na rede e oferecer empréstimos sem garantia de 0%?

No ecossistema atual de empréstimos DeFi, se os usuários comuns desejam tomar empréstimos, geralmente precisam fornecer ativos na rede supergarantidos, limitados a ETH, stablecoins ou certos ativos criptográficos principais. Esse modelo não apenas restringe a utilização de capital, mas também exclui muitos usuários em potencial. Até mesmo os serviços de empréstimo sem garantia costumam ser limitados a grupos específicos, como empresas de crédito privado fora da cadeia ou criadores de mercado institucionais. Essa situação reduz significativamente a inclusão e a eficiência de capital dos empréstimos DeFi.

No entanto, o surgimento da 3Jane pode quebrar essa restrição. Sua ideia principal é integrar dados de crédito na rede e fora da cadeia, concedendo empréstimos com base no crédito abrangente dos usuários, em vez de depender exclusivamente de ativos parciais na rede. Em outras palavras, os usuários podem usar ativos DeFi, ativos CEX, ativos bancários e fluxos de caixa futuros como fatores de avaliação de crédito, permitindo-lhes obter empréstimos sem a necessidade de garantia.

O que é 3Jane?

A 3Jane lançou seu whitepaper em 25 de fevereiro. De acordo com a introdução oficial, o protocolo 3Jane é um mercado monetário ponto-a-pool baseado em crédito que fornece linhas de crédito USDC não garantidas algorítmicas e em tempo real para usuários de yield farming, traders, empresas e agentes de IA. A 3Jane fornece capital com base em provas financeiras verificáveis, que cobrem o perfil financeiro completo do usuário em ativos DeFi, exchanges centralizadas, contas de corretagem e contas bancárias.

Além disso, 3Jane também pode fornecer capital de trabalho e financiamento para o crescimento de empresas altamente produtivas e agentes de IA com menos ativos, abrangendo mercados financeiros, mercados de serviços e mercados de recursos, com avaliações de crédito baseadas em seus fluxos de caixa futuros.

Em dezembro do ano passado, 3Jane afirmou que seria construído na rede Base. No entanto, o último whitepaper enfatiza apenas que será lançado na Ethereum. Em sua fase inicial, 3Jane estará disponível apenas para usuários nos Estados Unidos.

fundador da 3Jane, @_yakovsky, trabalhou anteriormente na Ribbon Finance (posteriormente fundida com Aevo) por três anos. Ele ingressou no protocolo um mês após sua criação como engenheiro de contratos inteligentes, posteriormente mudou para trabalho de estratégia de crescimento e deixou a Ribbon Finance em abril de 2024.

Como funciona o protocolo 3Jane?

O protocolo 3Jane foca principalmente em três funções principais: mercado monetário central, avaliação de crédito e redução de crédito:

1. Mercado Monetário Principal (Depósito e Empréstimo)

É um mercado de dois lados que conecta credores e mutuários:

• Prestador:

Os usuários depositam USDC na piscina para gerar USD3 e também podem optar por apostar USD3 como sUSD3. Todo USDC é primeiro depositado na piscina USDC Aave V3 e, após a geração de aETHUSDC, é redepositado no mercado monetário principal 3Jane para garantir que o capital ocioso ganhe o retorno base da Aave.

É importante notar que tanto USD3 quanto sUSD3 são tokens com rendimento compatíveis com o padrão ERC-4626. O ERC-4626 é um padrão para cofres tokenizados, permitindo que qualquer token com rendimento seja compatível com qualquer aplicativo DeFi, melhorando assim a composabilidade e a acessibilidade. sUSD3 é a dívida subordinada do USD3, e um período de resfriamento é necessário antes que possa ser retirado como USDC.

• Mutuários:

Os mutuários só precisam conectar seu endereço ETH e conta bancária (via Plaid) para gerar instantaneamente uma linha de crédito USDC com 0% de garantia, termos abertos e uma taxa de juros personalizada. Quando o mutuário saca da linha de crédito, os fundos são retirados do pool Aave.

2. Credit Underwriter

O algoritmo de avaliação de crédito fora da cadeia da 3Jane, 3CA, é sua tecnologia central. Ele é responsável por gerar limites de crédito, taxas de juros de risco de inadimplência e taxas de pagamento com base nos ativos, fluxo de caixa e status de crédito do usuário, e carregar os resultados na rede junto com as provas zkTLS (fornecidas pelo protocolo Reclaim).

• Fontes de ativos: Isso inclui ativos de CEX, bancos, contas de corretagem e ativos DeFi (todos os ativos depositados em pools em cadeias EVM, tokens principais, altcoins, stablecoins, staking, restaking, mercados monetários, pools de liquidez DEX, CDPs, DEXs derivativos, pontes entre cadeias, NFTs, SoFi e ativos RWA).
• Fluxo de caixa: Renda, tokens bloqueados por voto e status de receita.
• Status de crédito: Com base nas pontuações da Cred, pontuações do Bureau de Blockchain e Equifax/TransUnion VantageScore 3.0. Esses protocolos de crédito avaliam a solvência com base nas transações de cada usuário — incluindo empréstimos, pagamentos, liquidações, tokens retidos, antiguidade do endereço, geração de rendimento e interações com as exchanges.

O protocolo Reclaim usa provas zkTLS para verificar qualquer dado na internet. 3Jane, através do Reclaim, utiliza zkTLS para evitar verificações de crédito tradicionais (como o uso do SSN) e, em vez disso, extrai diretamente dados relacionados ao crédito da conta do usuário logado no Credit Karma.

3. Redução de crédito

3Jane usa as seguintes três estratégias para minimizar a ocorrência de inadimplências:

1. Reduzindo a pontuação 3Jane dos usuários inadimplentes, o que diminui seus limites de crédito futuros e aumenta as taxas de juros futuras.
2. Distribuindo os pagamentos de juros vencidos dos inadimplentes proporcionalmente a todos os mutuários atuais.
3. Lançando leilões de empréstimos não performados (NPL) e trazendo agências de cobrança de dívidas.

Quanto a saber se o mecanismo de cobrança da dívida levanta preocupações com a privacidade, para proteger a privacidade do usuário, a 3Jane não armazena informações de identidade do usuário a menos que ocorra um padrão. Ao conectar uma conta bancária, a 3Jane obtém o nome completo, e-mail, número de telefone e informações de cidade/estado, e armazena esses dados de forma criptografada e fragmentada em vários provedores de nuvem. Os dados privados do usuário só são compartilhados se ocorrer um padrão e quando uma agência de cobrança de dívidas aceita um desafio de cobrança de dívidas. Além disso, as agências de cobrança parceiras devem ter acesso ao banco de dados TLOxp, que fornece 100 bilhões de pontos de dados para ajudar a localizar devedores.

Como reembolsar? O que acontece em caso de inadimplência?

3Jane afirma que todo mês, os mutuários devem fazer um pagamento mínimo. Ao projetar as regras de pagamento, o protocolo 3Jane adota uma abordagem relativamente flexível e amigável ao mutuário.

Especificamente, o valor mínimo mensal de reembolso não é um principal fixo mais juros, mas é calculado como o valor mais baixo entre dois métodos. De acordo com os termos do whitepaper da 3Jane: 'O mutuário só precisa reembolsar o menor valor entre a apreciação vitalícia desde a obtenção da linha de crédito, mais juros e taxa de reembolso.'

A compreensão do autor é que o valor mensal de reembolso é o menor dos dois cálculos a seguir:

1. O crescimento cumulativo no portfólio de ativos do mutuário (incluindo ativos na rede e fora da cadeia) e fluxo de caixa desde que o mutuário utilizou a linha de crédito pela primeira vez.
2. A parte do pagamento principal e os juros determinados pela 3Jane com base na avaliação de crédito.

O cerne deste design reside em evitar pressão excessiva de reembolso sobre os mutuários, especialmente durante períodos de volatilidade de mercado ou desempenho ruim do ativo. Mas e se o valor de crescimento cumulativo for negativo — como deve ser tratado o reembolso? O autor está atualmente incerto sobre os detalhes específicos. Talvez 3Jane já leve em consideração a volatilidade de ativos instáveis ao conceder empréstimos.

Os mutuários têm um certo período de carência para pagar sua dívida após um novo gatilho de pagamento. Após o período de carência, o mutuário entra em um período de inadimplência, durante o qual juros adicionais em atraso começam a acumular sobre o principal em aberto. Se a dívida ainda não for paga pelo carimbo de data/hora do bloco que marca o final do período de inadimplência, o mutuário entra em situação de inadimplência. Neste ponto, o módulo de redução de crédito 3Jane é acionado automaticamente, e um leilão de empréstimo não performado (NPL) é iniciado.

Resumo

3Jane quebra as restrições de supergarantia do ecossistema de empréstimos DeFi integrando dados de crédito na rede e fora da cadeia, fornecendo aos usuários serviços de empréstimo não garantidos com base em crédito abrangente.

O autor acredita que 3Jane evita competição direta com finanças tradicionais e, em vez disso, atende a necessidades específicas dentro do ecossistema criptográfico, visando usuários altamente ativos no espaço Web3. Esses usuários frequentemente possuem ativos diversificados ou fluxos de caixa, e 3Jane oferece a eles maior liquidez na rede.

O conceito de empréstimos sem garantia da 3Jane é chamativo, especialmente com sua abordagem visionária para a construção de um sistema de crédito Web3. No entanto, a realização dessas vantagens depende da confiabilidade dos dados e algoritmos, da precisão das avaliações de crédito e da eficiência na gestão de dívidas ruins. Tanto para usuários quanto para investidores, é importante entender completamente esses riscos antes de participar e prestar atenção nos relatórios de auditoria do projeto, no desempenho da rede de teste e no progresso do desenvolvimento futuro.

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