O que é a Reserva Estratégica de Bitcoin?

Na conferência Bitcoin2024 realizada em julho de 2024, Trump prometeu em seu discurso "nunca vender" o Bitcoin detido pelo governo e quaisquer aquisições futuras, insistindo no conceito de uma "reserva estratégica de Bitcoin".

Fonte: aljazeera

Em 31 de julho de 2024, a senadora do Wyoming Cynthia Lummis apresentou o “U.S. Bitcoin Strategic Reserve Act”, propondo acumular 1 milhão de Bitcoins (5% do fornecimento total) nos próximos cinco anos por meio de impostos, taxas e doações como reserva estratégica, a ser mantida por pelo menos 20 anos. Os recursos provenientes das vendas seriam usados ​​para adquirir mais Bitcoin ou pagar a dívida federal. O projeto de lei tem como objetivo fortalecer a liderança dos EUA na inovação financeira e fornecer uma proteção contra a volatilidade econômica. Atualmente, está em análise pelo Comitê Bancário do Senado e pode ser sancionado pelo presidente Trump.

Origem: lummis.senate.gov

O governo dos EUA atualmente possui Bitcoin

O governo dos EUA é atualmente um dos maiores detentores de Bitcoin globalmente. Ao longo dos anos, o governo dos EUA apreendeu uma grande quantidade de Bitcoin através de repressões ao cibercrime, organizações de lavagem de dinheiro e atividades na dark web. A maior parte desses Bitcoins vem de ações de aplicação da lei, destacando o significativo envolvimento do governo no espaço das criptomoedas. De acordo com dados de bitcoinreasuries.net, isso equivale a cerca de 200.000 tokens, com um valor estimado de aproximadamente US$ 21 bilhões nos preços atuais. (A partir de 5 de dezembro de 2024, o preço de 1 BTC = US$ 100.000)

Origem: bbc

Origem: tesourarias de Bitcoin

Impacto do Projeto de Lei no Mercado de Criptomoedas

1. Melhorando a legitimidade do Bitcoin e aumentando o valor de mercado

Se o projeto de lei for aprovado, o governo reconhecerá oficialmente o Bitcoin como um ativo estratégico. Isso incentivaria mais instituições e países, especialmente grandes corporações, fundos de pensão e seguradoras de indústrias tradicionais, a adotar o Bitcoin como um ativo de reserva, levando a um crescimento contínuo do valor de mercado.

Além disso, a valorização do Bitcoin pode impulsionar os preços de outros ativos criptográficos importantes, como Ethereum, Solana e Avalanche, aumentando ainda mais os retornos de investimento do mercado como um todo.

2. Promovendo a Integração Profunda Entre o Mercado Cripto e os Sistemas Financeiros Tradicionais

Espera-se que este projeto de lei facilite uma integração mais profunda entre o mercado de criptomoedas e os sistemas financeiros tradicionais, impulsionando a adoção generalizada de pagamentos em criptomoedas. Produtos financeiros tradicionais, como fundos, títulos e ações, podem gradualmente apoiar ativos de criptomoedas, oferecendo mais suporte financeiro e opções de investimento diversificadas. Isso ajudaria os ativos de criptomoedas a se integrarem gradualmente aos mercados de investimento convencionais e a estabelecer conexões com ativos do mundo real, como imóveis, commodities e títulos, levando a inovações como securitização de ativos de criptomoedas e seguro de ativos de criptomoedas.

3. Melhorando a Cooperação Global e a Regulação Transfronteiriça

A cooperação global no mercado de criptomoedas se tornará mais eficiente com padrões regulatórios unificados e maior transparência. Isso não só facilitará transações transfronteiriças, mas também promoverá a coordenação regulatória e a colaboração entre diferentes países e regiões, impulsionando ainda mais a integração do mercado.

Ao mesmo tempo, a abertura da regulação global de criptomoedas se fortalecerá, com mais países apoiando o empreendedorismo e a inovação relacionados a criptomoedas, contribuindo para o desenvolvimento sustentável da indústria.

4. Promovendo a Interoperabilidade Entre Moedas Digitais e Moedas Fiat

Uma vez que o Bitcoin seja reconhecido como um ativo estratégico, poderia encorajar governos e bancos centrais a explorar e lançar mais projetos de moeda digital (CBDCs), promovendo a interoperabilidade entre moedas fiduciárias e criptomoedas. Essa interoperabilidade aumentaria a liquidez das criptomoedas, permitindo que elas se integrem melhor aos sistemas de pagamento e econômicos globais.

Cronograma especulado para implementação do projeto de lei

Bitcoin como reserva estratégica é uma questão política significativa que não pode ser executada rapidamente apenas pelo presidente dos EUA. Após a posse de Trump, a implementação do plano de reserva estratégica do Bitcoin exigiria pesquisas políticas e avaliações de viabilidade por meio de duas rotas potenciais:

Ordem Executiva (Mais cedo na segunda metade de 2025)
Trump poderia comprar diretamente Bitcoin através de uma ordem executiva, contornando o Congresso e o Federal Reserve. No entanto, este caminho carece de estabilidade a longo prazo e poderia ser restrito pelo Congresso ou alterado por futuros presidentes.

Caminho Legislativo (Mais cedo no segundo semestre de 2026)
A rota legislativa é mais complexa e exigiria avaliação pelo comitê de criptomoedas, submissão ao Congresso e aprovação final pelo presidente. Esse processo pode levar mais tempo e pode ser concluído até a segunda metade de 2026.

As seguintes datas chave podem impactar o mercado, e os investidores devem focar nessas:

20 de janeiro de 2025: Posse de Trump
Após tomar posse oficialmente, Trump começará a implementar políticas relacionadas, e o mercado deve prestar atenção aos primeiros decretos executivos.

Meio de 2025: Conclusão da Pesquisa de Políticas
Espera-se que o comitê de criptomoedas conclua o estudo de viabilidade para a política de reserva de Bitcoin na primeira metade de 2025, apoiando ações subsequentes.

Segunda metade de 2025 a início de 2026: Formulação de regras e revisão pelo Congresso
Depois que a ordem executiva for assinada, o Tesouro e outros departamentos começarão a formular regras específicas, embora possa haver resistência do Congresso durante o processo de implementação.

Embora implementar a "Reserva Estratégica de Bitcoin" possa levar algum tempo, ela fornece uma referência importante para bancos centrais e instituições financeiras em todo o mundo, o que pode levar a novos desenvolvimentos no mercado de criptomoedas.

Estados Unidos

Atualmente, pelo menos 10 estados estão explorando legislação semelhante.

1. Pensilvânia

Em 23 de outubro de 2024, a Câmara dos Representantes da Pensilvânia aprovou o Projeto de Lei 2481, conhecido como "Bitcoin Rights Act", com 176 votos a 26. Esta lei posiciona a Pensilvânia como líder na regulamentação de ativos digitais, garantindo que indivíduos e empresas tenham o direito de armazenar ativos digitais de forma independente, operar nós blockchain e negociar sem restrições municipais. O projeto de lei, apresentado pelo deputado Mike Cabell, tem apoio bipartidário.

Em 14 de novembro de 2024, os representantes republicanos Mike Cabell e Aaron Kaufer apresentaram o HB 2664, a “Lei da Reserva Estratégica de Bitcoin.”

Uma vez aprovado, este projeto de lei permitirá que o tesoureiro do estado da Pensilvânia aloque 10% do fundo geral do estado, fundo de emergência e fundo de investimento para Bitcoin e produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETPs).

De acordo com a nota legislativa do projeto de lei, isso poderia significar até $970 milhões em investimentos em Bitcoin, visando aproveitar o potencial do Bitcoin como proteção contra a inflação e um ativo de crescimento a longo prazo.

Fonte: forbes

2. Texas

Em dezembro, o deputado do Texas Giovanni Capriglione apresentou um projeto de lei pedindo o estabelecimento de uma reserva de Bitcoin no estado. Como o segundo maior estado dos EUA em população e área, e a oitava maior economia do mundo, o Texas abriga a maior concentração de mineradores de Bitcoin nos EUA, fornecendo forte apoio ao projeto de lei. Os legisladores planejam acumular reservas de Bitcoin para o governo estadual, permitindo que os mineradores de Bitcoin paguem impostos em Bitcoin. Esta proposta não é apenas uma iniciativa de nível estadual, mas também pode servir como um campo de testes para uma reserva nacional de Bitcoin nos EUA.

3. Ohio

Em 17 de dezembro, o representante de Ohio, Derek Merrin, apresentou um projeto de lei para estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin no estado. A "Lei de Reserva de Bitcoin de Ohio" exige a criação de um fundo de Bitcoin dentro do tesouro do estado. Também concede ao tesoureiro do estado de Ohio a discrição para comprar o ativo.

Oklahoma, Louisiana, Montana e Arkansas aprovaram leis que protegem direitos relacionados à mineração de Bitcoin, autocustódia, operação de nó e negociação peer-to-peer.

Origem: x

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Tipos tradicionais de ativos de reserva estratégica

Os ativos tradicionais de reserva estratégica geralmente incluem ouro, reservas cambiais, títulos do governo, ativos físicos (como imóveis) e commodities. Esses ativos são frequentemente usados como ferramentas para preservar valor durante crises econômicas e volatilidade financeira, devido à sua alta liquidez, reconhecimento global e capacidade de proteção contra riscos. No entanto, com o surgimento de ativos digitais como o Bitcoin, cada vez mais países e instituições estão reavaliando esses ativos de reserva tradicionais e explorando a possibilidade de usar criptomoedas como um novo tipo de ativo de reserva estratégica.

Bitcoin vs. Reservas Estratégicas Tradicionais

O ouro, como um ativo físico, não gera renda e vem com altos custos de armazenamento e manutenção. Em contraste, o Bitcoin tem baixos custos de armazenamento, não requer espaço físico e é protegido por carteiras e redes descentralizadas. O Bitcoin pode ser negociado 24/7 e, devido à sua escassez e natureza descentralizada, não está sujeito a interferência política, tornando-se um armazenador de valor confiável globalmente.

Riscos das Reservas Estratégicas

1. Volatilidade de Preço

O preço do Bitcoin é altamente volátil e pode experimentar flutuações significativas no curto prazo. Para nações e empresas, isso poderia levar a uma valorização ou desvalorização acentuada dos ativos. Por exemplo, se o preço do Bitcoin cair e houver a necessidade de liquidar ou realocar fundos, isso poderia resultar em perdas financeiras substanciais.

2. Riscos de Segurança

Embora o próprio Bitcoin garanta descentralização e alta segurança por meio da tecnologia blockchain, nações ou empresas que possuem Bitcoin devem depender da infraestrutura tecnológica (como carteiras digitais e chaves privadas). Se mal administrado ou sujeito a ataques de hackers, o Bitcoin pode ser roubado, levando a perdas graves.

3. Dependência Tecnológica

A operação do Bitcoin depende da infraestrutura blockchain e de rede. Se essas tecnologias enfrentarem falhas ou ataques, isso poderá interromper as transações e o armazenamento do Bitcoin. Para nações e empresas, os riscos tecnológicos podem afetar a estabilidade e confiabilidade de suas reservas estratégicas.

4. Impacto Ambiental

O processo de mineração de Bitcoin consome vastas quantidades de energia, especialmente em regiões que dependem de combustíveis fósseis. As preocupações ambientais tornaram-se um debate social significativo em torno do Bitcoin. Empresas e governos que escolhem o Bitcoin como ativo de reserva podem enfrentar pressão da sociedade, governos e organizações ambientais.

5. Commodity não essencial

Um desafio de usar o Bitcoin como reserva estratégica é sua falta de uso prático imediato. Comparado a recursos como alimentos, petróleo e gás natural, que possuem valor direto de sobrevivência e produção em tempos de crise, o Bitcoin, como um ativo digital, não participa diretamente da produção nem fornece necessidades básicas diárias. Durante interrupções econômicas ou na cadeia de suprimentos, recursos como petróleo ou alimentos podem ser rapidamente convertidos em uso prático para proteger meios de subsistência e produção.

Bitcoin serve principalmente como reserva de valor. Embora sua escassez e natureza descentralizada lhe confiram algum potencial de preservação de valor, é improvável que desempenhe um papel direto na produção ou necessidades de emergência a curto prazo.

Tendências Globais de Adoção

1. Países:

El Salvador: Comprando 1 Bitcoin Diariamente

Como o primeiro país a adotar oficialmente o Bitcoin como moeda legal, El Salvador promulgou esta legislação em 7 de setembro de 2021.

O governo também lançou uma carteira oficial do Bitcoin sem taxas de transação e com $30 em Bitcoin pré-carregados para promover a integração econômica e fortalecer sua estratégia.

Em termos de comunicação pública, o presidente Nayib Bukele frequentemente usa as redes sociais para anunciar planos de compra de Bitcoin, construindo confiança e conscientização entre o público em relação a essa estratégia.

Em 3 de janeiro de 2025, o país continua a comprar 1 Bitcoin diariamente, capitalizando as quedas de preço para acumular ativos a preços favoráveis. O total de Bitcoins detidos por El Salvador é de 6.006 BTC. Apesar das pequenas reservas do país em comparação com os números globais, sua estratégia inabalável de Bitcoin é notável. Como uma economia pequena, sua audaciosa tentativa é um estudo de caso intrigante para outras nações que estejam considerando ações semelhantes.

Fonte: treasuries.bitbo.io

Rússia

As holdings de Bitcoin na Rússia são primariamente alcançadas através de seus abundantes recursos de mineração. Embora o governo não tenha divulgado holdings específicas, a indústria de mineração de Bitcoin da Rússia representa cerca de 11% do mercado global, ocupando o terceiro lugar no mundo. Isso fornece uma base sólida para a Rússia acumular reservas de Bitcoin. Sob a pressão das sanções ocidentais, a Rússia está buscando ativamente formas de contornar o sistema SWIFT usando o Bitcoin e explorando novos métodos para o comércio transfronteiriço.

Em 2024, o presidente Vladimir Putin assinou uma lei legalizando oficialmente a mineração de Bitcoin, aproveitando os vastos recursos energéticos do país para apoiar a indústria. Ao mesmo tempo, a Rússia propôs o uso de criptomoedas para pagar transações comerciais internacionais, destacando o papel significativo que o Bitcoin desempenha na estratégia de soberania financeira da Rússia.

Além disso, países como Brasil, Polônia e Japão também estão discutindo propostas para estabelecer reservas nacionais de Bitcoin.

As motivações para as nações soberanas deterem Bitcoin são variadas, incluindo:

1. Hedging Sanções Econômicas e Aprimorando a Soberania Financeira

A natureza descentralizada do Bitcoin permite que países sancionados (como Venezuela e Irã) contornem o sistema financeiro tradicional para o comércio internacional e movimentação de fundos. Ao mesmo tempo, deter Bitcoin ajuda esses países a reduzir a dependência do dólar dos EUA e aprimorar a soberania financeira. Por exemplo, El Salvador, ao tornar o Bitcoin moeda de curso legal, reduziu sua dependência do dólar.

2. Protegendo-se contra a inflação e a depreciação da moeda fiduciária

Países que enfrentam alta inflação e desvalorização cambial, como Argentina e Turquia, veem o Bitcoin como "ouro digital", usando sua escassez para se proteger contra o risco de depreciação da moeda. O Bitcoin, como reserva de valor independente das políticas monetárias tradicionais, tem chamado a atenção dos bancos centrais de muitos países em desenvolvimento.

3. Promovendo o Desenvolvimento da Economia Digital e Atraindo Investimentos Estrangeiros

Ao adotar as criptomoedas, países como El Salvador estão promovendo sua economia digital, atraindo negócios e investidores de criptomoedas, impulsionando assim o desenvolvimento econômico e gerando novas receitas de câmbio e turismo. Além disso, uma reserva estratégica de moeda digital fortalece a voz de uma nação nos mercados financeiros internacionais ao promover a digitalização econômica doméstica.

1. Empresas listadas

Segundo o Bitcointreasuries.net, em 3 de janeiro de 2025, mais de 50 empresas de capital aberto em todo o mundo possuem Bitcoin, abrangendo setores como tecnologia, finanças, mineração e blockchain. À medida que o Bitcoin se torna cada vez mais uma classe de ativos importante, mais e mais empresas listadas estão incorporando-o em suas alocações de ativos, destacando seu papel na estratégia corporativa.

Como a moeda digital mais influente globalmente, o Bitcoin também se tornou parte das reservas estratégicas de grandes corporações. A partir de 3 de janeiro de 2025, as cinco principais empresas que possuem mais Bitcoin são: MicroStrategy (446.400 BTC), Marathon Digital Holdings (44.394 BTC), Riot Platforms (17.429 BTC), Hut 8 Mining Corp (10.096 BTC) e Tesla (9.720 BTC). Essas empresas estão se posicionando ativamente no mercado de Bitcoin por meio de estratégias diversificadas, demonstrando confiança nas moedas digitais e comprometimento com investimentos de longo prazo.

Integrar o Bitcoin em seus balanços oferece às empresas as seguintes vantagens:

Hedge de inflação: O fornecimento fixo de 21 milhões de moedas do Bitcoin lhe dá uma forte propriedade resistente à inflação, ajudando as empresas a estabilizar o valor dos ativos em um ambiente global de flexibilização monetária.

Portfólio de investimentos diversificado: Como uma classe de ativos emergente, o Bitcoin enriquece a alocação de ativos da empresa, reduzindo a dependência de um único ativo e melhorando a estabilidade financeira.

Imagem de marca aprimorada: Holding Bitcoin mostra a adoção da empresa de tecnologias inovadoras e modelos econômicos futuros, aumentando a competitividade do mercado e moldando uma imagem de marca voltada para o futuro.

Fonte: tesourarias de Bitcoin

Resumo

O "U.S. Bitcoin Strategic Reserve Act" ainda não foi oficialmente aprovado, com implementação esperada para ocorrer em cerca de seis meses, potencialmente enfrentando incertezas no processo. No entanto, uma vez aprovado, espera-se impulsionar o Bitcoin e todo o mercado cripto, promover a integração entre o mercado cripto e os sistemas financeiros tradicionais e fortalecer a cooperação global e a regulamentação transfronteiriça. Além disso, a Lei pode facilitar a interoperabilidade entre moedas fiduciárias e criptomoedas.

Como "ouro digital", o Bitcoin, com sua escassez e características de proteção contra inflação, está se tornando gradualmente uma nova opção para ativos de reserva global. Ao contrário do ouro, o Bitcoin oferece maior liquidez e permite transferências transfronteiriças mais convenientes, tornando-o uma ferramenta ideal para responder à desvalorização da moeda e incertezas econômicas.

Nos últimos anos, cada vez mais empresas e países incluíram o Bitcoin em suas reservas estratégicas. Por exemplo, a MicroStrategy e a Tesla adotaram o Bitcoin como reserva de ativos de longo prazo para proteger riscos cambiais e criar valor para os acionistas. Da mesma forma, países como El Salvador tornaram o Bitcoin moeda de curso legal e estão explorando o uso de reservas de Bitcoin para aumentar a estabilidade econômica. No futuro, grandes corporações, fundos de pensão e seguradoras em setores tradicionais também podem incorporar o Bitcoin em suas reservas estratégicas.