Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassam +2 desvios-padrão, impulsionando a volatilidade nos mercados globais

Segundo o pesquisador da DB Securities, Suh Tae-hyun, em 18 de setembro, os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 10 anos ultrapassaram +2 desvios-padrão em meio aos riscos geopolíticos no Oriente Médio e a uma decisão hawkish do FOMC em setembro, desencadeando uma elevada volatilidade nos mercados globais de ações. A análise histórica mostra que, três meses após o início dos períodos de choque nas taxas de juros, as ações de crescimento e cíclicas enfrentam riscos de queda mais acentuados em comparação com o período inicial de um mês, enquanto os setores de utilities demonstram maior resiliência. O pesquisador recomenda a adoção de portfólios defensivos ancorados em ETFs de utilities e infraestrutura, como o iShares Global Infrastructure (IGF), que oferecem rendimentos de dividendos e poder de precificação regulatório como amortecedores eficazes. Espera-se que os rendimentos dos títulos se estabilizem em torno de 4,68% (o limite de +1,5 desvio-padrão), levando, em média, 78 dias de negociação para se normalizar. Assim que surgirem sinais de estabilização, os investidores devem migrar para setores de crescimento, que historicamente apresentam a maior força de recuperação após o arrefecimento dos choques nas taxas.
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